A medida que la pandemia continúa, y las empresas en todo el país permanecen cercanas, parece cada vez más probable que una bancarrota del Capítulo 11 esté en camino para AMC Theatres, la cadena de cines más grande de América del Norte. Las ubicaciones de AMC han estado cerradas durante aproximadamente un mes y la compañía ha suspendido a todos y cada uno de sus 600 empleados corporativos, incluido el CEO Adam Aron. Sin embargo, eso no será suficiente, ya que el analista de Wall Street Eric Handler, de MKM Partners, ha rebajado las acciones de AMC de “neutral” a “vender”.
“Según nuestra opinión de que los cines estarán cerrados al menos hasta agosto y nuestra creencia de que AMC carece de liquidez para mantenerse a flote durante ese tiempo, esperamos que la compañía se enfrente pronto a la bancarrota”, dijo Handler en un informe el jueves. . “Alimentando aún más nuestras preocupaciones de liquidez es la decisión de AMC de dejar de pagar rentas a los propietarios”.
Si se presenta la bancarrota del Capítulo 11, AMC estará en un camino claro hacia la reestructuración, con la esperanza de salvar a la compañía a medida que los cines comiencen a reabrir más adelante este año. Incluso si AMC ingresa a los fondos de rescate del gobierno, Handler cree que la presentación es una conclusión inevitable en este momento. “Creemos que el peso de su balance hará que los viajes en trineo sean difíciles dado el alto apalancamiento de la compañía, lo que hace inevitable la reorganización”, dijo.
Según los activos actuales y el crédito de AMC, la compañía tenía alrededor de $ 600 millones cuando esto comenzó, un pozo que se agotará más pronto que tarde. “Creemos que la tasa mensual de consumo de efectivo de la compañía en un entorno sin ingresos se está ejecutando en $ 155 millones por mes, lo que probablemente mantenga a AMC líquido hasta junio / julio”, agregó Handler.
Uno de los principales problemas que enfrentan las cadenas de teatros como AMC y Regal es determinar exactamente cuándo podrán reabrir. Wall Street estima que los cines no estarán operativos hasta agosto, pero algunos estudios creen claramente que las cosas volverán a la normalidad antes de eso. Disney todavía tiene Pixar’s Alma programado para llegar en junio, con un estreno en julio planeado para la acción en vivo Mulan. Es realmente una incógnita en este momento.
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