No parece que pase una semana en el momento en que no surja otra startup armada con una enorme billetera de efectivo para seguir una estrategia de consolidación y luego escalar marcas prometedoras que han construido un negocio vendiendo en mercados como el de Amazon. En el último desarrollo, una startup llamada factory14 está saliendo del modo sigiloso en Europa con $ 200 millones en fondos para adquirir empresas más pequeñas y ayudarlas a crecer a través de mejores economías de escala.
Junto con esto, factory14 también está anunciando su última adquisición para subrayar su estrategia de adquisición: adquirió Pro Bike Tool, un popular vendedor D2C de accesorios y herramientas para bicicletas de su propia marca, por una suma no revelada. La empresa, que ahora pertenece en su totalidad a factory14, ha mantenido a los fundadores originales para dirigir la empresa más pequeña.
Esta es la cuarta adquisición de factory14 desde su lanzamiento a principios de este año, y la compañía dijo que su enfoque en adquirir vendedores en el mercado que ya están teniendo éxito y algo de escala significa que ya es rentable.
La startup, con sede en Luxemburgo (con oficinas en Madrid, Londres, Shanghái y Taipei), describe esta inyección de financiación como una ronda semilla, pero de hecho, la mayoría se presenta en forma de deuda para adquirir empresas. Dmg Ventures (la rama de capital de riesgo del Daily Mail Group) y DN Capital codirigieron la financiación inicial basada en acciones, con VentureFriends y personas anónimas del mundo tecnológico que también participaron. Victory Park Capital, por su parte, proporcionó la línea de crédito y también participó en el consorcio de capital.
El CEO Guilherme Steinbruch, un alumno de Global Founders Capital (la firma de inversión cofundada por los hermanos Samwer de la fama de Rocket Internet, entre otros), cofundó factory14 con Marcos Ramírez (COO) y Gianluca Cocco (CBO), quienes respectivamente han trabajó en gigantes del comercio electrónico como Amazon y Delivery Hero.
El propio Steinbruch también tiene antecedentes interesantes. Proviene de Brasil y es miembro de la poderosa familia industrial que controla un importante productor de acero, un importante productor textil y un banco (Steinbruch dijo que factory14 no tiene conexión con estos y no es un inversor en la puesta en marcha).
Dijo que la idea de fundar Factory14 en Europa surgió de su interés en el comercio electrónico y específicamente de la tracción que Thrasio, uno de los pioneros del espacio roll-up con sede en Estados Unidos, estaba viendo para el modelo.
Marketplace en Amazon es un negocio enorme. Una estimación sitúa el número de vendedores externos en 5 millones, con más de 1 millón de vendedores uniéndose a la plataforma solo en 2020. Thrasio, mientras tanto, me ha estimado en el pasado que probablemente hay 50,000 empresas que venden en Amazon a través de Logística de Amazon y obtienen $ 1 millón o más por año en ingresos.
Es la última categoría la que es el objetivo de factory14, me dijo Steinbruch. Su creencia es que centrarse en negocios más exitosos significará una mejor tasa de éxito en la búsqueda de empresas que ya hayan construido cadenas de suministro, marcas y calidad general más sólidas. Estar dispuesto a pagar un poco más por estos vendedores, dijo, lo ayudará a competir contra lo que se ha convertido en un campo muy concurrido.
“Hay muchos jugadores, no se puede negar”, dijo, y agregó que su investigación ha encontrado (hasta ahora) más de 50 jugadores acumulados que buscan las mismas oportunidades generales que ellos.
Pero en el proceso de planificar cómo Factory14 podría diferenciarse en esa combinación, Steinbruch dijo que encontró algunas diferencias claras.
“Algunos buscan volumen y están dispuestos a comprar muchas empresas lo más barato posible. Pero tomamos la decisión de enfocarnos solo en activos de alta calidad ”, dijo. “Sabíamos que tendríamos que pagar múltiplos más altos por una marca que crecía un 200% al año, pero cuando comenzamos a apuntar a estos, nos sorprendió descubrir que había menos competencia por estos activos en lugar de por los más pequeños. Fue una buena sorpresa. Significa que sí, tenemos competencia, pero de todos modos nos las hemos arreglado para tener bastante éxito “.
Incluso entre los minoristas más grandes que venden en Amazon utilizando la plataforma de distribución y cumplimiento del gigante del comercio electrónico, hay razones por las que los consolidadores han comenzado a dar vueltas más allá de solo querer saltar sobre algo bueno. El sistema contiene una gran cantidad de trabajo que se puede repetir en muchas empresas diferentes, específicamente en áreas como análisis, gestión de la cadena de suministro, marketing y más: construir un marco que pueda manejar esos procesos para muchas a la vez tiene sentido. También está el hecho de que, en muchos casos, los vendedores del mercado pueden haberse encontrado sentados en negocios exitosos pero no pueden obtener la inversión (o la voluntad) para escalarlos al siguiente paso.
De todos modos, la mezcla de competidores que esperan hacerse con ellos es bastante formidable, y el punto de diferenciación entre todos ellos puede no ser en sí mismo tan distinto como espera la fábrica14 (o cualquiera de ellos).
Hoy mismo, otro jugador ambicioso en este espacio, Heyday de San Francisco, anunció otros $ 70 millones en fondos de capital liderados por General Catalyst. También está generando grandes cantidades de deuda y buscando formas más innovadoras de acomodar a las empresas más interesantes que venden en Amazon en un intento por obtener más calidad y éxito.
“El 1,5% superior de los vendedores del mercado están obteniendo $ 1 millón en ingresos, y creemos que puede haber algunos que eventualmente crucen el umbral de $ 1 mil millones”, me dijo el CEO y cofundador de Heyday, Sebastian Rymarz, la semana pasada. Para cortejar a los mejores de ellos en el mercado actual, como parte de su ambición de convertirse en el “P&G” del siglo XXI, también está adoptando un enfoque muy abierto, dijo.
“Algunos han venido a Heyday, o traemos a nuestros propios gerentes de marca. A veces es una cuestión de participación e interés continuos, capital de crecimiento donde compramos algo ahora y compraremos más de su negocio con el tiempo. Aún estamos definiendo eso y eso está bien, nos sentimos cómodos con eso ”, dijo. “Se trata de asociaciones únicas que estamos formando para acelerar sus negocios”.
Más cerca de casa en más de un sentido, Razor Group de Berlín, financiado por antiguos colegas de Steinbruch de GFC y fundado por ex-gente de Rocket Internet, a principios de este mes recaudó 400 millones de dólares. Thrasio mismo ha recaudado rondas muy grandes en rápida sucesión por un total de cientos de millones de dólares en el último año, y también es rentable. Otros en la misma área que también han levantado enormes cofres de guerra incluyen Branded; Héroes; SellerX; Perca; Grupo de Marcas de Berlín (X2); Benitago; Valoreo de América Latina (con sus patrocinadores, incluido el CEO de Razor) y un grupo emergente de Asia que incluye Rainforest y Una Brands.
Incluso con todo esto, estos empresarios creen que habrá oportunidades para reunir a minoristas de comercio electrónico más pequeños y dispares para ayudarlos a aprovechar mejor el marketing, las cadenas de suministro, la analítica y la experiencia empresarial más amplia para crecer a largo plazo, aprovechando el mercado. modelo que ha llegado a dominar cuántos compran online en la actualidad.
Factory14 dijo que espera tener $ 20 millones en EBITDA de “doce meses atrás” para fines de 2021 y espera duplicar su equipo a 80 para ese punto también.
Mientras Amazon y su modelo de mercado permanezcan, parece que los inversores también vendrán con sus talonarios de cheques.
“El comercio electrónico está experimentando cambios estructurales que están permitiendo que miles de nuevas y emocionantes marcas nazcan todos los días”, dijo Manuel Lopo de Carvalho, CEO de dmg ventures, en un comunicado. “Factory14 puede proporcionar a estas marcas las herramientas, el capital y la experiencia que les permitan jugar en las grandes ligas”.
Ian Marsh, director de DN Capital, dijo que el VC también hizo su tarea antes de respaldar la puesta en marcha. “Tuvimos conversaciones con la mayoría de los agregadores y quedamos inmediatamente impresionados por la visión diferenciada de factory14 centrada en marcas de consumo sólidas y el equipo de clase mundial que han formado con inversores de capital privado de primer nivel junto con ejecutivos experimentados de comercio electrónico y ex amazónicos. Estamos entusiasmados de trabajar con Guilherme, Marcos, Gianluca y el resto del equipo de la fábrica14 para crear marcas que inspiren a los consumidores de todo el mundo ”.
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