Pero el debut de la compañía no está quemando las listas de valores. ¿Qué sucedió?
Robinhood con un precio de 38 dólares por acción esta semana, abrió sin cambios y ayer cerró su primer día de operaciones con un valor de 34,82 dólares por acción, o un poco más del 8% bajo el agua. La compañía publicó hoy una imagen mixta, cayendo temprano antes de recuperarse hasta el punto de equilibrio en las operaciones de la mañana.
No fue el debut que algunos esperaban que tuviera Robinhood.
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Para cerrar la semana, no vamos a hablar de las OPI chinas prohibidas ni a hacer una mega-ronda de discusión de una semana completa. En cambio, analicemos algunas notas de una charla que The Exchange tuvo con el director financiero de Robinhood sobre la oferta pública inicial de su empresa y repasemos algunas suposiciones razonables sobre por qué no nos preguntamos cuánto dinero dejó Robinhood sobre la mesa al poner un precio más bajo a su oferta pública cerrado en su primer día.
No seamos idiotas al respecto. El momento de las bromas en Twitter fue ayer. Nos pondremos nuestras gorras de pensamiento esta mañana.
Por qué Robinhood se hizo público cuando lo hizo
Al conversar con el director financiero de Robinhood, Jason Warnick, a principios de esta semana, queríamos saber por qué era el momento adecuado para que Robinhood se hiciera público.
Ahora, ningún CEO o CFO de una empresa pública saldrá y dirá directamente que va a cotizar en bolsa porque cree que puede defender, o ampliar, su valoración privada más reciente gracias a las condiciones actuales del mercado.
En cambio, los ejecutivos en el día de la OPI tienden a desviar la pregunta, girando hacia un acento bien aceitado sobre cómo su oferta pública es un mero hito en la trayectoria a largo plazo de su empresa. Por alguna razón en nuestra sociedad capitalista, durante un evento archicapitalista, realizado por una empresa con fines de lucro, los líderes encuentran fundamental minimizar la importancia de su OPI.1
Con eso en mente, Warnick no dijo que Robinhood salió a bolsa porque el mercado de OPI ha recompensado recientemente a grandes empresas de tecnología de consumo como Airbnb y DoorDash con fuertes debuts. Y no dijo que con las acciones tecnológicas cerca de máximos históricos y el gusto por las preocupaciones de alto crecimiento, es probable que la empresa ingrese a un mercado que esté dispuesta a ponerle un precio con una valoración que le parezca atractiva.
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