Anja Manuel es cofundadora de Rice, Hadley, Gates & Manuel LLC (RHGM), una empresa de consultoría estratégica y director del Aspen Security Forum. Anteriormente se desempeñó como diplomática estadounidense y es miembro de la junta de Ripple, una de las principales empresas de pagos de blockchain.
Kevin Bassney Colaborador
Kevin Bassney es director de Rice, Hadley, Gates & Manuel LLC (RHGM) y anteriormente trabajó como gerente de cartera en Morgan Stanley y fue oficial del ejército. Fue becario Schwarzman en la Universidad de Tsinghua en Beijing.
Mientras Tesla invirtió 1.500 millones de dólares en bitcoins, Gary Gensler, presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., Llamó al espacio de las criptomonedas el “Salvaje oeste.” Mientras tanto, en China, el gobierno creó su propia moneda digital y canceló abruptamente la oferta pública inicial de su firma de tecnología financiera más conocida, AliPay, por razones regulatorias. Es suficiente para dar un latigazo cervical al observador casual. ¿Que está sucediendo aquí?
Con todo el enfoque en la gran carrera tecnológica entre EE. UU. Y China, se ha prestado poca atención a un área con enormes implicaciones: ¿Quién liderará la innovación y, por lo tanto, controlará la tecnología detrás de los sistemas de pagos internacionales?
Esta carrera es importante por dos razones.
Primero, el liderazgo de los países occidentales en los pagos internacionales les permite hacer cumplir las sanciones contra los malos actores como Irán y Corea del Norte. Si las soluciones chinas ganan terreno en el mundo en desarrollo, esto será mucho más difícil.
En segundo lugar, si Occidente es líder en tecnología financiera, puede establecer estándares mundiales razonables para este nuevo campo, como la protección del medio ambiente, la prevención de transacciones transfronterizas ilícitas y la protección de la privacidad del consumidor. Una regulación clara y razonable es exactamente lo que las empresas estadounidenses responsables, que no quieren operar en un entorno del “salvaje oeste”, han estado pidiendo pero no recibiendo.
Mientras tanto, China ha tomado el liderazgo mundial en pagos móviles, tanto en sofisticación como en escala. Ant Financial, AliPay, WeChat Pay y otros componen el mercado de pagos móviles más avanzado del mundo. Por ejemplo, Alipay tiene más de 1.300 millones de usuarios y más clientes fuera de China que todos de Base de usuarios de PayPal. En conjunto, el $ 45 billones en transacciones móviles El volumen que los comerciantes chinos procesan anualmente es el doble de lo que Tarjeta MasterCard, Visa y PayPal proceso cada año combinado.
Además de estas innovaciones del sector privado chino, el gobierno chino también ha desarrollado la moneda digital del banco central más avanzada del mundo y ha completado más de 70 millones de transacciones, por un total de más de $ 5 mil millones en ingresos, desde su lanzamiento. a principios de este año. El yuan digital es una moneda centralizada respaldada por la plena fe y el crédito del gobierno chino, frente a la criptomoneda tradicional, que es especulativa. Si bien el objetivo declarado del yuan digital es la inclusión financiera para ayudar a los chinos sin cuentas bancarias, la naturaleza centralizada de la moneda permite al gobierno chino monitorear cada transacción y restringir el acceso si el ciudadano chino tiene una puntuación baja en el país. sistema de crédito social.
Si estas tecnologías de salto de China obtienen un seguimiento internacional, podrían hacer que sea muy difícil para Occidente hacer cumplir las sanciones a los malos actores, como el ex funcionario del Tesoro Justin Muzinich y otros han señalado. Actualmente, Estados Unidos y sus aliados aplican sanciones internacionales a Irán y Corea del Norte, por ejemplo, impidiendo que las empresas occidentales hagan negocios allí y evitando que los bancos faciliten los pagos a estos países a través del sistema de la Sociedad de Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales (SWIFT) y relaciones de corresponsalía bancaria.
Empresas de tecnología financiera responsables en los EE. UU. (Incluidas las que prestan servicios de criptografía), también cumplir completamente con “conoce a tu cliente” y normativa anti-sanción. Debido al tamaño y alcance del sistema financiero estadounidense, esta ha sido una disuasivo del comportamiento ilícito.
Con el avance del yuan digital y las plataformas de pago chinas, las empresas no necesitarían de los bancos estadounidenses u otros bancos occidentales para facilitar estos pagos, por lo que las sanciones se volverían muy difíciles de hacer cumplir y los pagos ilegales de terroristas y delincuentes fáciles de ocultar. Una combinación de AliPay, otras plataformas de pagos avanzados y el yuan digital chino podría comenzar a eludir este sistema. Sigal Mandelker y otros han señalado que debido a las onerosas regulaciones, los gobiernos occidentales han pedido a los bancos que sigan para crear “relaciones de corresponsalía bancaria”. 75% de los grandes bancos estadounidenses y europeos están reduciendo los número de estas relaciones. Esto erosiona la capacidad de Estados Unidos para influir en los bancos internacionales y tomar medidas enérgicas contra el comportamiento ilegal.
Más allá de las sanciones, los gobiernos occidentales tienen otras razones para dar forma a las reglas del nuevo sistema financiero digital. Las prácticas bancarias actuales tienen muchas salvaguardas para protegerse contra el abuso. Occidente solo puede establecer estándares similares para estas tecnologías si estamos a la cabeza. Por ejemplo, Occidente querrá evitar que los delincuentes y terroristas transfieran dinero de forma anónima a través de criptomonedas como Bitcoin y otros. Los gobiernos occidentales también deberían establecer salvaguardias que protejan a los pequeños inversores de ser estafados, como lo que sucedió cuando la red Ethereum alimentó la moneda inicial. Tendencia de oferta en 2017-2018.
Finalmente, se necesitan regulaciones ambientales. Las monedas digitales basadas en la “prueba de trabajo (PoW)”, como Bitcoin, utilizan una enorme cantidad de potencia informática que requiere electricidad y, por lo tanto, genera enormes emisiones de carbono. La minería de Bitcoin, por ejemplo, que todavía usa el modelo PoW, usa aproximadamente tanta electricidad por año como todo el país de Noruega. De hecho, varios informes han explicado que Compra de Tesla de $ 1.5 mil millones en bitcoin puede tener borró una porción significativa de las emisiones de carbono obtenidas de ese año venta de vehiculos electricos.
Estos temas deben considerarse detenidamente. Pero la velocidad es fundamental. China comprende el poder de ser el motor líder en tecnologías clave y busca activamente crear estándares mundiales. Por ejemplo, China ya ha contribuido con ideas de moneda digital para crear estándares globales que regirían cómo se transfieren los datos entre instituciones financieras, como pagos, tarjetas de crédito y comercio de valores.
Desafortunadamente, Estados Unidos se está quedando atrás ya que su propia regulación de este espacio es un desastre. Una sopa de letras de agencias reguladoras como la CFTC, SEC y otras han luchado por comprender la regulación de la cadena de bloques, las criptomonedas y otras innovaciones de tecnología financiera.
La SEC ha demandado o amenazado con demandar a dos de las empresas más responsables e innovadoras del sector: Coinbase y Onda (en cuya junta participa uno de nosotros), que junto con algunos otros actores responsables, han estado pidiendo una regulación razonable durante años. Al mismo tiempo, la SEC aparentemente, pero no explícitamente, dio el visto bueno a Bitcoin y Ethereum a pesar de los problemas descritos anteriormente. Muchas otras empresas de tecnología financiera en el espacio de pagos internacionales y blockchain / criptomonedas se encuentran en el “purgatorio regulatorio”, sin saber cuándo ni cómo. el hacha caerá.
Seamos claros: el “Salvaje oeste” Gensler se refería no es del interés de nadie. Fintech, especialmente los pagos internacionales habilitados a través de blockchain, pueden ser enormemente positivos. Hacen pagos de remesas mucho más rápido, más económicoy más precisa; ayudar al 1.7 mil millones en el mundo que no están bancarizados obtener un mayor acceso a la financiación; y tiene una miríada de otros beneficios. Sin embargo, una sopa de letras de reguladores en conflicto y reglas arbitrarias mal definidas solo beneficia a aquellos que quisieran suplantar al sistema financiero estadounidense. Al coordinarse entre agencias y establecer algunas reglas claras y razonables, el gobierno federal puede habilitar a la próxima generación de emprendedores de tecnología financiera y mantener a los EE. UU. A la cabeza en esta área crítica.
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