Hola y bienvenido de nuevo a nuestro análisis matutino habitual de las empresas privadas, los mercados públicos y el espacio gris intermedio.
Hay una publicación antigua famosa que circula en Twitter esta semana por el empresario y desarrollador David Heinemeier Hansson (@DHH). DHH es un crítico de ciertos elementos del mundo de las startups, especialmente de las valoraciones salvajes. Esta entrada suya es, a mi modo de ver, un clásico del género.
La publicación en cuestión se titula “Facebook no vale $33,000,000,000”, y fue escrito en 2010.
Ya puede imaginar quién podría encontrar la publicación molesta, es decir, personas que están en el negocio de poner capital en empresas de alto crecimiento. Este tipo de sarcasmo, aunque no precisamente reciente, es un buen ejemplo de cómo se leen en Twitter publicaciones como la entrada de Facebook.
Sin embargo, si se toma un momento para leer el blog de DHH, encontrará que la primera parte de su argumento es que vender una pequeña porción de una empresa a un precio alto, “revalorizando” así a la empresa en una nueva valoración estratosférica. , es un poco tonto. A DHH no le gustó que al vender algunos puntos porcentuales de sí mismo, el valor de Facebook se fijó en $ 33 mil millones. hemos visto algunos igualmente-pequeño-dólar, alta valoración rondas recientemente que podrían meterse en el mismo cubo.
Es un punto algo justo.
Pero lo que me llamó la atención esta mañana mientras volvía a leer el artículo de DHH fue que los dos puntos siguientes son rúbricas útiles para enmarcar la era moderna posterior al unicornio. DHH escribió que las ganancias son importantes, que las empresas se valoran en última instancia y que las empresas que no escalan los resultados financieros a medida que agregan clientes (o usuarios) no son excelentes.