La industria del capital de riesgo se basa en señales. Los principales inversores ayudan a cerrar rondas, los derechos prorrateados muestran la promesa de una empresa y el título de socio da validez a las personas dentro de las empresas que buscan cerrar acuerdos.
Reverenciaruna nueva apuesta que está construyendo el ex ejecutivo de AngelList eric woo y operador de family office chris shen, está jugando con estas características. La puesta en marcha, lanzada públicamente hoy, está construyendo un sistema de calificación para la industria del capital de riesgo. El objetivo es crear una forma más estandarizada de rastrear la información sobre los administradores de fondos emergentes para que los inversionistas institucionales sepan cómo navegar por el panorama cambiante.
“Simplemente hay demasiada influencia en un pequeño número de personas, donde si Keith Rabois o Elon Musk simplemente tuitean algo, todos simplemente se suben al carro”, dijo Woo. “En el espacio de los gerentes emergentes, por lo general esa señal proviene de grandes LP anclas”.
Cómo funciona
ReverenciarEl tono de es que una audiencia más amplia quiere participar en el respaldo de los capitalistas de riesgo; solo necesitan la señal sobre dónde ir y cómo medir (ya que la prueba de rendimientos constantes no es necesariamente una realidad gracias a todo el horizonte de 10 años).
Utilizando los datos proporcionados por una empresa de riesgo emergente, Revere utiliza 20 categorías para verificar, agregar e investigar la calidad de la empresa en 5 áreas: abastecimiento, equipo, valor agregado, historial y gestión de la empresa. A continuación, crea un mapa de calor, utilizando el mismo conjunto de datos proporcionado, que muestra, de un vistazo rápido, las fortalezas y debilidades de una empresa en dichas categorías. Los informes de investigación incluyen todo, desde detalles de formación de fondos, estructura de gestión, estrategia y proveedores de servicios, al evaluar la empresa. Está haciendo la diligencia debida y, hasta la fecha, Revere ha escrito más de 80 informes.
La estrategia recuerda a lo que Cambridge Associates ha estado haciendo durante años, pero la startup afirma que lo hace de manera más económica, más rápida y con administradores de fondos emergentes como enfoque clave. Por ejemplo, Revere no cobra a los administradores de fondos por los informes; en su lugar, cobra LP por calificación o una tarifa de suscripción mensual para acceder a todos los informes. La puesta en marcha de 11 personas actualmente tarda alrededor de dos semanas en preparar un informe. Con el tiempo, si la demanda aumenta, será más difícil entregar los informes en ese mismo período de tiempo.
A medida que Revere recopila más datos, ve la oportunidad de crear más puntos de referencia de rendimiento para la clase de activos, algo que PitchBook y Cambridge Associates no han hecho bien, según Woo. “En el momento en que podamos pararnos y decir que estos son los puntos de referencia, y les mostraremos por qué los fondos que son más pequeños, en una etapa más temprana, tienen un rendimiento superior, entonces creemos que será literalmente un cambio radical en términos de percepción de riesgo”, por parte de LP.
La startup actualmente tiene más de 100 fondos en su plataforma. Revere se negó a compartir los nombres de los clientes, pero dijo que uno de sus primeros clientes fue un importante consultor de inversiones. La empresa no se ve a sí misma convirtiéndose en un mercado que ayude a realizar transacciones entre empresas verificadas y LP interesadas; sin embargo, sí confirmó que se han invertido millones en fondos como resultado de sus informes.
Si bien Revere no puede difundir ampliamente un informe con datos reales del administrador de fondos, el formato, el tono y la estructura de los datos de muestra en el informe de plantilla a continuación brinda una buena idea de lo que ven los suscriptores.
Clasificaciones de REVERE – Lantern Ve… por TechCrunch
Pero, ¿quién califica las calificaciones?
Las calificaciones son un tema delicado en la empresa, solo reforzado por algunas de las reacciones que obtuve de los inversores cuando les hablé sobre esta plataforma de calificaciones. Los sitios de calificación de VC han aparecido en el pasado, en gran parte dirigidos por y para los fundadores, pero siempre han tenido problemas con la selección de sesgos negativos y la dificultad de verificar cuentas individuales. canal trasero, actualmente acepta usuarios beta en su Testflight, quiere ser un subreddit privado para fundadores y LP. Revere tendrá que convencer a los inversores de que no se trata de una clasificación de quién está de moda y quién no, sino de recomendaciones basadas en investigaciones destinadas a los LP (no a Twitter tecnológico).
Aún así, Revere podría encontrarse cayendo en la misma trampa que otros tienen. La subjetividad en algunos de los informes cualitativos de las nuevas empresas de riesgo podría generar dudas. La compañía no usa ciencia pura o inteligencia artificial para sacar conclusiones sobre una empresa, lo que significa que el sesgo podría colarse fácilmente. ¿Se sentiría Woo más fuerte si un ex ejecutivo de AngelList recaudara un nuevo fondo, o Shen buscaría especialmente a personas que entienden el profundidades del mundo de la family office? La dificultad es lograr que las personas se apoyen en los datos, en lugar de las marcas, cuando se trata de respaldar nuevas empresas.
Woo y Shen creen que el trabajo de Revere no es necesariamente aprobar o desaprobar si un determinado fondo de riesgo o persona es una buena idea, sino ofrecer una imagen completa de lo que una entidad está ofreciendo en un momento actual. a tiempo. Dicho esto, en una maqueta de un informe, Revere mostró que califica a las empresas utilizando categorías como “excelente” y “mejor en su clase”, una nomenclatura reservada para “ejecutantes completos que califican bien en múltiples categorías”. Cada año, la compañía clasifica a algunas empresas como las mejores de su clase, estrellas en ascenso o verificadas.
“Parte de la razón por la que a la gente le encanta invertir en capital de riesgo es por los intangibles, ¿verdad? Si solo querían rendimientos y una especie de buenos rendimientos ajustados al riesgo, hay otras clases de activos”, dijo Woo.
Hasta ahora, Revere ha recaudado $ 5,62 millones desde su lanzamiento, incluida una ronda previa a la semilla de mayo de 2021 de $ 1,35 millones de inversores como AngelList, el cofundador de Twitch Kevin Lin y Blue Future Partners. También recaudó una ronda de $4,27 millones de Cherubic Ventures, Overlay Capital, Benhamou Global Ventures, Oyster Ventures, MDSV y otros.
En lugar de tratar de deshacerse de la necesidad de los inversores de combinar patrones y marcar casillas específicas, Revere quiere alterar la industria a través de la estandarización. Veamos si el mercado está listo para pedir ayuda y si el estándar está lo suficientemente cansado como para ser interrumpido, estilo PDF.