A medida que se intensifican las expectativas de los inversores iniciales, se ha establecido una nueva etapa de inversión en una etapa anterior del ciclo de vida de la empresa respaldada por capital de riesgo.
Conocido como inversión “presemilla”, uno de los primeros equipos legítimos en duplicar el escenario ha reabastecido, cerrando su segundo fondo en $ 77 millones.
Afore Capital El fondo para estudiantes de segundo año es probablemente el fondo de capital de riesgo más grande hasta ahora que se enfoca exclusivamente en empresas previas a la semilla o empresas previas al producto que buscan su primera oportunidad de capital institucional. En muchos casos, una puesta en marcha previa a la semilla puede incluso ser una “idea previa” que aún no se ha incorporado por completo. Si bien algunos fondos están felices de invertir tan temprano, Afore busca compañías un poco más maduras.
Afore invierte entre $500.000 y $1 millón en startups nacientes. A medida que lanza su segundo fondo, los socios fundadores Anamitra Banerji y Gaurav Jain le dicen a TechCrunch que planean liderar todas sus inversiones.
Tenemos la oportunidad de construir una firma que define una categoría. – Socia fundadora de Afore Anamitra Banerji
Destacan en la cartera actual de Afore la empresa de tarjetas de crédito sin comisión Pétalo — que ha recaudado aproximadamente $50 millones hasta la fecha — negocio móvil de coaching ejecutivo mejor arriba, plataforma de información sobre puericultura Winnie y Salud moderna, una plataforma de bienestar mental B2B.
Las compañías de cartera de Afore han recaudado más de $ 360 millones en financiamiento de seguimiento, con una capitalización de mercado agregada de $ 1.5 mil millones, dice a TechCrunch Jain, gerente de producto fundador de Android Nexus y ex director de Founder Collective. “Estos son equipos de alta calidad con proyectos e ideas de alta calidad”.
Jain y Banerji, gerente de producto fundador de Twitter y ex socio de Foundation Capital, comenzaron a recaudar capital para el fondo inicial de $47 millones de Afore en 2016. Desde entonces, el panorama de la inversión semilla ha cambiado. Los inversores en etapa inicial han comenzado a canalizar mayores sumas de capital a equipos destacados en la semilla, mientras que los fondos de capital de riesgo de miles de millones de dólares reservan capital para emprendedores en serie que trabajan en su próxima gran idea. Como resultado, los tamaños de las transacciones se han incrementado y el número de transacciones se ha reducido simultáneamente.
“La semilla previa ha reemplazado a la semilla en el ecosistema de empresas”, le dice Banerji a TechCrunch. “Vimos esto temprano como resultado de que ambos habíamos estado en fondos. Sabíamos que esta iba a ser una categoría masiva como lo fue antes la semilla. Ahora creemos que está claramente aquí para quedarse y tenemos la oportunidad de construir una empresa que defina una categoría”.
Desde el lanzamiento de la empresa, la pareja explica que han notado que cada vez más fundadores afirman explícitamente que están en el mercado para una ronda previa a la siembra, una declaración que no habría escuchado hace tan solo dos años.
Este es el resultado de los esfuerzos de Afore para legitimar el escenario a través de inversiones y programación, incluida su cumbre anual previa a la semilla. Aunque Afore ciertamente no es el único fondo de capital de riesgo enfocado en la etapa más temprana de la inversión inicial, otras empresas que implementan capital en la etapa incluyen fondo de ajetreo, que cerró un fondo de debut de $11.8 millones el año pasado, más el fondo inicial de $20 millones enfocado en inmigrantes Empresas sin grilletes y la etapa de semilla y pre-semilla predominante firme Empresas precursoras, que anunció un segundo fondo de $31 millones a principios de este año.
Solo en el último año, se han dedicado más de $ 200 millones a la etapa previa a la semilla, con el lanzamiento de al menos nueve nuevos fondos para fomentar las nuevas empresas en etapa inicial.
Cada vez más empresas se están instalando en la etapa previa a la semilla a medida que la competencia en la etapa inicial alcanza nuevas alturas. Como informamos anteriormente, los fondos monstruosos se están volviendo cada vez más activos en la etapa semilla, sacando a los fondos semilla de las mejores ofertas con ofertas menos dilutivas. Si bien la etapa previa a la semilla, en su mayor parte, permanece protegida de la competencia en la etapa posterior, estas empresas aún tienen que competir.
“Nadie quiere perder de vista un trato, por lo que están dispuestos a arrojar pequeñas cantidades de capital muy pronto detrás de los fundadores interesantes”, dijo Jain. “Pero, francamente, no estamos seguros de si es bueno para una empresa recaudar tanto capital tan temprano en su ciclo de vida”.
Trabajar con un fondo al que no le apasiona lo que está construyendo o que no está familiarizado con las dificultades de la etapa de su negocio es terrible para los fundadores, agrega Jain. El emparejamiento con un fondo enfocado como Afore, por otro lado, permite la “alineación de incentivos”.
Afore invierte en todas las industrias, prefiriendo respaldar nuevas empresas en categorías “antes de que sean categorías”.
“Lo que buscamos es una profunda autenticidad y pasión por el producto que están construyendo”, dice Banerji. “Las ideas por sí solas no son suficientes. Los currículums de los fundadores por sí solos no son suficientes. Si bien nos preocupamos por todos esos aspectos, nos volvemos locos por su claridad de pensamiento a corto plazo”.
“No tomamos el punto de vista de ‘aquí hay algo de dinero, está bien perderlo’”, agrega. “Para que nosotros invirtamos, el fundador debe estar totalmente involucrado. Y, por lo general, no invertimos en fundadores famosos; vamos tras el fundador desvalido”.
Source link