La semana pasada, Deliveroo fue noticia cuando anunció que se preparaba para salir del mercado español. Deliveroo, que cotizó recientemente, expresó su explicación en términos de mercado, señalando que su posición de mercado en la entrega a pedido en español no era suficiente para garantizar una inversión continua. Sin mencionar: Un cambio legal español que requiere que las empresas que anteriormente dependían de mensajeros independientes contraten a su personal de entrega.
Edith Yeung, de Race Capital, ayudó a explicar la elección de Deliveroo a The Exchange, diciendo que el mercado español no tiene una población muy grande, lo que puede significar que el “potencial alcista de ser el número uno en España ha [a] techo.”
Si bien señaló que no tiene acceso a los datos de Deliveroo, su declaración coincide con el comentario de la propia compañía de que España representó menos del 2% de su valor bruto de transacción (GTV) agregado en la primera mitad de 2021.
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Una empresa que sale de un mercado no es gran cosa, pero teníamos curiosidad por los comentarios de Deliveroo sobre la necesidad de liderazgo en el mercado, o algo cercano, para garantizar una inversión continua. ¿Es esta la realidad común para las nuevas empresas que luchan por la posición en el mercado, sin importar si esos mercados son ciudades o países?
Algunos mercados de empresas emergentes han tendido hacia los monopolios o duopolios. La batalla Uber-Didi en China llevó a las empresas a aceptar dejar de competir. Uber también vendió recientemente su negocio Uber Eats en India a Zomato. En los Estados Unidos, los competidores más pequeños de Uber y Lyft han sido olvidados durante mucho tiempo y ambos gigantes estadounidenses continúan luchando por el dominio.
Hay otros ejemplos familiares de esta tendencia de consolidación. El juego de entrega de comida se concentra entre los principales jugadores. Postmates no logró sobrevivir como empresa independiente y terminó como parte de las operaciones de Uber. Quizás Gopuff logre hacerse con un lugar en el mercado, pero DoorDash y Uber Eats juntos representaron el 83% 79% del negocio de entrega de alimentos de EE. UU. En junio de este año. según datos de Bloomberg Second Measure. (Punto de datos corregido después de la publicación).
No es de extrañar que algunos mercados de empresas emergentes se inclinen hacia los monopolios o duopolios. Muchos países protegen la propiedad intelectual a través de patentes que pueden limitar la innovación a uno o dos jugadores durante un período prolongado. Los monopolios también pueden surgir cuando se inventa una nueva tecnología o método de negocios: la tecnología de búsqueda de análisis de Internet de Google llevó a un casi monopolio en muchos mercados, por ejemplo.
En las empresas donde las eficiencias de escala tienen un gran efecto, se pueden formar monopolios cuando los principales actores consolidan a competidores más pequeños hasta que solo queden una o dos empresas. Standard Oil es el ejemplo canónico de este proceso.
Lo interesante del mercado de entregas bajo demanda es que es increíblemente caro pero no es muy difícil de acceder a él desde el punto de vista tecnológico, lo que ha significado que muchas empresas se han lanzado al sector en todo el mundo. Esto significa que la entrega bajo demanda es lo opuesto a otros mercados protegidos por patentes de los que podríamos esperar que se formen monopolios o que la competencia se extinga más allá de los dos principales jugadores.
Sin embargo, también es una industria en la que las economías de escala pueden desempeñar un papel clave en la generación de ganancias, y una mayor competencia puede conducir a guerras de precios y disputas publicitarias. Es un mercado maduro, entonces, para la consolidación, incluso si carece de una base de propiedad intelectual explotable.
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