Como se esperaba, grancomercio posee presentado para salir a bolsa. La empresa de comercio electrónico con sede en Austin, Texas recaudó más de $ 200 millones mientras era privado. La presentación de la oferta pública inicial de la compañía enumera una cifra de marcador de posición de $ 100 millones para su aumento de la oferta pública inicial, lo que nos da una indicación direccional de que esta oferta pública inicial estará en el rango inferior, y no superior, de nueve cifras.
BigCommerce, similar al favorito del mercado público Shopify, brinda servicios de comercio electrónico a los comerciantes. Dado lo enamorados que están los inversionistas públicos con su rival canadiense, el momento del debut de BigCommerce no sorprende en absoluto y es prima facie inteligente.
Por supuesto, sabremos más cuando los precios. Hoy, sin embargo, el momento parece fortuito.
Los números
BigCommerce es un negocio SaaS, lo que significa que vende un servicio digital por un pago recurrente. Para obtener más información sobre cómo obtiene ingresos de los clientes, dirígete aquí. Para nuestros propósitos, lo que importa es que los inversionistas públicos lo clasifiquen junto con un segmento de mercado muy popular, a pesar del comercio actual.
A grandes rasgos, así es como se desempeñó la empresa en 2019 en comparación con 2018 y el primer trimestre de 2020 en comparación con el primer trimestre de 2019:
En 2019, los ingresos de BigCommerce aumentaron a 112,1 millones de dólares, una ganancia de alrededor del 22 % con respecto a su resultado de 2018 de 91,9 millones de dólares. En el primer trimestre de 2020, los ingresos de BigCommerce aumentaron a 33,2 millones de dólares, un 30 % más que el resultado del primer trimestre de 2019 de 25,6 millones de dólares.
BigCommerce no creció demasiado rápido en 2019, pero su ritmo de expansión en el primer trimestre de 2020 es mucho mejor. BigCommerce presentará un S-1/A con más información en el segundo trimestre de 2020, esperamos; no puede salir a bolsa sin compartir más sobre su desempeño financiero reciente.
Si la aceleración del crecimiento de los ingresos de la empresa continúa en el período más reciente, teniendo en cuenta que el comercio electrónico como segmento ha demostrado ser atractivo para muchas empresas durante la pandemia de COVID-19, el momento de la salida a bolsa de BigCommerce parecería aún más inteligente de lo que parecía a primera vista. . A los inversores les encanta la aceleración del crecimiento.
Pasando del crecimiento de los ingresos a la calidad de los ingresos, los márgenes brutos del primer trimestre de 2020 de BigCommerce fueron del 77,5 %, un sólido resultado de SaaS. En el 1T 2019 su margen bruto fue del 76,8%, una cifra algo peor. Aún así, la mejora de los márgenes brutos es popular, ya que indican que los flujos de efectivo futuros crecerán a un ritmo más rápido que los ingresos, manteniendo todo lo demás igual.
En 2018, BigCommerce perdió $ 38,9 millones según los PCGA. Su pérdida neta se expandió modestamente a $ 42,6 millones en 2019, una cifra en dólares más grande en términos brutos, pero un porcentaje menor de su línea superior anual. Puedes leer esos resultados como quieras. Sin embargo, en el primer trimestre de 2020, las cosas mejoraron, ya que la pérdida neta GAAP de la compañía cayó a $ 4 millones desde su resultado del primer trimestre del año anterior de $ 10.5 millones.
El gran negocio comercial BigCommerce está creciendo más lentamente de lo que había anticipado, pero su salud operativa general es mejor de lo que esperaba.
Algunas otras notas, antes de profundizar en su presentación S-1 mañana por la mañana. El EBITDA ajustado de BigCommerce, una métrica que brinda una visión parcial y distorsionada de la rentabilidad de una empresa, mejoró de manera similar a su ingreso neto, cayendo de -$9.2 millones en el primer trimestre de 2019 a -$5.7 millones en el primer trimestre de 2020.
El flujo de caja de la compañía es, similar a su EBITDA ajustado, peor de lo que sus cifras de pérdidas netas le harían suponer. Las actividades operativas de BigCommerce consumieron $ 10 millones en el primer trimestre de 2020, una mejora con respecto a su consumo de efectivo operativo del primer trimestre de 2019 de $ 11,1 millones.
La empresa está más endeudada que muchas empresas de SaaS, pero no tanto como para convertirse en un problema. La deuda a largo plazo de BigCommerce, neta de su porción actual, fue de poco más de $ 69 millones a fines del primer trimestre de 2020. No es una buena cifra, per se, pero es lo suficientemente pequeña como para que una buena cantidad de IPO podría reducirse drásticamente sin dejar de proporcionar buenas cantidades de capital de trabajo para el negocio.
Los inversores enumerados en su documento de oferta pública inicial incluyen Revolution, General Catalyst, GGV Capital y SoftBank.
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