Hoy, Squarespace, un conocido proveedor de software y alojamiento para sitios web de pymes, lanzó su presentación S-1. La compañía busca una cotización directa en la Bolsa de Valores de Nueva York, o NYSE. Se cotizará bajo el símbolo de cotización “SQSP”.
Los resultados financieros de la empresa pintan la imagen de una empresa de rápido crecimiento que tiene un historial de rentabilidad. Squarespace también ha enumerado resultados financieros que incluyen algunas conversiones de acciones, entre otros asuntos. Sus resultados pro forma suponen que “todas las acciones de nuestras acciones preferentes convertibles se habían convertido automáticamente” en diferentes tipos de acciones ordinarias. Los resultados pro forma también incluyen una colocación privada, y su reciente adquisición de Tock.
Tomará algún tiempo desenrollar ese nudo en particular. Por ahora nos ceñiremos a los resultados históricos de Squarespace hasta 2020 sin esos accesorios; si tiene la intención de comprar acciones de la empresa, querrá comprender las matemáticas más complicadas. Por ahora, concentrémonos en las métricas propias de Squarespace.
En 2019, Squarespace generó ingresos por $484,8 millones, lo que generó una ganancia bruta de $402,8 millones, un ingreso operativo de $61,3 millones y un ingreso neto de $58,2 millones. En 2020, esos números cambiaron a ingresos de $ 621,1 millones, ganancias brutas de $ 522,8 millones, ingresos operativos de $ 40,2 millones e ingresos netos de $ 30,6 millones.
Los ingresos de Squarespace crecieron un poco más del 28 % en 2020, en comparación con 2019.
Como referencia, sus resultados pro forma para 2020 incluyen una modesta ganancia de ingresos de $644,2 millones, una ganancia bruta de $530,5 millones, una pérdida operativa de $246,4 millones y una pérdida neta de $267,7 millones.
Squarespace tiene un historial de generación de efectivo, incluido un flujo de efectivo operativo de $102,3 millones en 2019 y $150,0 millones en 2020. Los datos de flujo de efectivo de la empresa explican por qué Squarespace no busca una oferta pública inicial tradicional. Como Squarespace puede autofinanciarse, no necesita vender acciones en su debut público.
En cuanto a las métricas específicas de Squarespace, las “suscripciones únicas” de la empresa aumentaron de 2,984 millones en 2019 a 3,656 millones en 2020. Sus ingresos recurrentes anuales (ARR, por sus siglas en inglés) aumentaron de $549,2 millones a $705,5 millones en 2020.
El ARR de Squarespace creció alrededor de un 28,5 % en 2020, un ritmo de expansión más rápido que sus ingresos GAAP.
Según la presentación de la SEC de la compañía, la compañía “completó su estimación del valor razonable de sus acciones comunes de Clase A para fines de informes financieros como un promedio ponderado de $ 63.70 por acción para las acciones otorgadas antes del 11 de marzo de 2021”. Eso debería ayudar a formar una vara de medir el precio de referencia por ahora.
Finalmente, ¿quién es el dueño de la empresa? Los principales accionistas incluyen al fundador y director ejecutivo de la empresa, Anthony Casalena, que posee solo alrededor del 76% de las acciones Clase B de la empresa, o 49.086.410 unidades totales. Accel tiene 15.514.196 acciones Clase A. General Atlantic tiene 22,361,073 acciones Clase A y 4,958,345 acciones Clase B, mientras que Index Ventures tiene 19,460,619 acciones Clase A.
La mayoría del poder de voto recae en el presidente ejecutivo de la empresa, con un control del 68,2%. Los inversionistas del mercado público tendrán que investigar cuánto les gusta tener cero voz en la dirección futura de la compañía.
De todos modos, este va a ser un debut fascinante. Más en breve.
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