Hoy Squarespace, un conocido proveedor de software y alojamiento para sitios web de PYMES, lanzó su presentación S-1. La compañía busca cotizar directamente en la Bolsa de Valores de Nueva York o NYSE. Se negociará con el símbolo de cotización “SQSP”.
Los resultados financieros de la empresa pintan el cuadro de una empresa de rápido crecimiento que tiene un historial de rentabilidad. Squarespace también ha enumerado los resultados financieros que incluyen algunas conversiones de acciones, entre otros asuntos. Sus resultados pro forma suponen que “todas las acciones de nuestras acciones preferentes convertibles se habían convertido automáticamente” en diferentes tipos de acciones ordinarias. Los resultados pro forma también incluyen una colocación privada, y su reciente adquisición de Tock.
Tomará algún tiempo deshacer ese nudo en particular. Por ahora, nos ceñiremos a los resultados históricos de Squarespace hasta 2020 sin esos accesorios; Si tiene la intención de comprar acciones de la empresa, querrá comprender las matemáticas más complicadas. Por ahora, centrémonos en las propias métricas de Squarespace.
En 2019, Squarespace generó ingresos de $ 484,8 millones, lo que generó una ganancia bruta de $ 402,8 millones, ingresos operativos de $ 61,3 millones e ingresos netos de $ 58,2 millones. En 2020, esas cifras cambiaron a ingresos de $ 621.1 millones, ganancias brutas de $ 522.8 millones, ingresos operativos de $ 40.2 millones e ingresos netos de $ 30.6 millones.
Los ingresos de Squarespace crecieron un poco más del 28% en 2020, en comparación con 2019.
Como referencia, sus resultados pro forma para 2020 incluyen una modesta ganancia de ingresos de $ 644,2 millones, una ganancia bruta de $ 530,5 millones, una pérdida operativa de $ 246,4 millones y una pérdida neta de $ 267,7 millones.
Squarespace tiene un historial de generación de efectivo, incluido un flujo de efectivo operativo de $ 102,3 millones en 2019 y $ 150,0 millones en 2020. Los datos de flujo de efectivo de la compañía explican por qué Squarespace no está buscando una oferta pública inicial tradicional. Como Squarespace puede autofinanciarse, no necesita vender acciones en su debut público.
En cuanto a las métricas específicas de Squarespace, las “suscripciones únicas” de la compañía aumentaron de 2.984 millones en 2019 a 3.656 millones en 2020. Sus ingresos recurrentes anuales (ARR) aumentaron de $ 549.2 millones a $ 705.5 millones en 2020.
El ARR de Squarespace creció alrededor del 28,5% en 2020, un ritmo de expansión más rápido que sus ingresos GAAP.
Según la presentación de la compañía a la SEC, la compañía “completó su estimación del valor razonable de sus acciones ordinarias de Clase A para fines de informes financieros como un promedio ponderado de $ 63.70 por acción para las acciones otorgadas antes del 11 de marzo de 2021”. Eso debería ayudar a formar una vara de medición de precios de referencia por ahora.
Finalmente, ¿quién es el dueño de la empresa? Los principales accionistas incluyen al fundador y director ejecutivo de la compañía, Anthony Casalena, quien posee alrededor del 76% de las acciones Clase B de la compañía, o 49.086.410 unidades en total. Accel tiene 15,514,196 acciones Clase A. General Atlantic tiene 22,361,073 acciones Clase A y 4,958,345 acciones Clase B, mientras que Index Ventures tiene 19,460,619 acciones de Clase A.
La mayoría de votación el poder recae en el director general de la empresa, con un 68,2% de control. Los inversores del mercado público tendrán que comprobar cuánto les gusta no tener voz en la dirección futura de la empresa.
Independientemente, este será un debut fascinante. Más en breve.
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