Dado que la economía global aún se está resolviendo frente a la pandemia, estamos escuchando acerca de menos fondos de capital de riesgo nuevos en estos días. Sin embargo, hoy es una excepción, ya que Cathay Innovación ha recaudado un segundo fondo de $ 550 millones, que es aproximadamente el doble del tamaño de su primer fondo y, según su líder Barrera Denises mayor que el “objetivo original” de la empresa.
El fondo inicial de Cathay Innovation tuvo algunos ganadores. La firma, que es parte de la misma organización pero distinta del equipo de capital privado. catay capitalinvertido en Pinduoduo. El gigante chino del comercio electrónico recaudó dinero de Cathay Innovation cuando era una startup en etapa inicial. Vale alrededor de $ 70 mil millones en la actualidad. El primer fondo de Cathay Innovation también lideró la Serie B de Chime; esa compañía ahora vale casi $ 6 mil millones.
Nos comunicamos con Barrier para aprender un poco más sobre lo que ha cambiado para su empresa y cuáles son sus planes para la nueva capital.
Con su nuevo fondo, Barrier le dijo a TechCrunch que el modelo de su empresa (etapa objetivo, porcentaje de propiedad objetivo, etc.) no está cambiando. Entonces, si el modelo no está cambiando, ¿por qué recaudar más dinero? ¿Qué hará con el excedente de efectivo?
Según Barrier, dos cosas. Primero, más dinero permitirá que el fondo siga a los ganadores un poco más con el tiempo. Según el VC, el fondo uno podría haber puesto más capital en Pinduoduo y Chime si hubiera tenido la capacidad para hacerlo. Algunas empresas de riesgo utilizan vehículos de propósito especial (SPV) únicos para este tipo de trabajo. La otra opción es recaudar un fondo más grande. Y segundo, Barrier quiere hacer más tratos en el sudeste asiático.
Esta expansión geográfica encaja en el modelo de Cathay Innovation. La firma tiene oficinas en todo el mundo e intenta compartir información de un geo a otro. El objetivo es aprender de uno y aplicar ese conocimiento en otros lugares para detectar tendencias inminentes en, digamos, Estados Unidos, después de observar, digamos, China. La esperanza es que este tipo de intercambio de información le permita hacer mejores apuestas antes.
De hecho, este concepto es algo que Barrier ha enfatizado antes en TechCrunch. En nuestra charla más reciente, notó dos ejemplos del concepto en acción. El primero es que su empresa vio el surgimiento de los neobancos (bancos desafiantes) en Europa antes de que realmente despegaran en los Estados Unidos. De ahí el trato con Chime. Y el ejecutivo de Cathay Innovation señaló que debido a que su firma tiene una oficina en China, tenía un avance de 45 días sobre el resto del mundo con respecto a COVID-19, lo que le dio la oportunidad de decirle a sus compañías de cartera lo que se avecinaba.
Es un modelo interesante que funcionó en su primer fondo; la prueba real de la capacidad de la empresa para ver a la vuelta de la esquina vendrá con los resultados de su segundo fondo. Dado que este nuevo vehículo de capital es aproximadamente el doble de grande que el primero, tiene muchos más rendimientos que generar. Necesitará más acuerdos de ruptura y deberá asegurarse de invertir capital en ellos.
En ese punto, hay una diferencia potencial más entre el primer y el segundo fondo. Barrier le dijo a TechCrunch que su equipo ahora puede liderar rondas más grandes si lo desea. Esto podría, nuevamente, ayudar a la empresa a obtener mayores porcentajes de las empresas que cree que generarán rendimientos descomunales.
Y para todos los fundadores, Cathay Innovation dice que su ritmo de inversión es casi el mismo que antes, por lo que si está buscando capital, aquí hay un nuevo fondo que está buscando negocios.