Recaudar capital de riesgo no es fácil; para algunos, es imposible
Clearbanc ofrece a las nuevas empresas una alternativa de recaudación de fondos, a pesar de estar bien capitalizada por los VC, y está lanzando una nueva campaña para respaldar a 2,000 empresas con $ 1 mil millones en capital no diluido para fines de 2019.
“Todo el mundo está viendo esta avalancha de IPO tecnológicas este año, pero nadie está hablando de cuán poco de estas compañías poseen realmente los fundadores”, Clearbanc El co-fundador y presidente Michele Romanow le dijo a TechCrunch. “Nuestra visión es si Clearbanc tiene éxito, hay un mundo en el que los fundadores pueden poseer un porcentaje mucho mayor cuando realizan una OPI”.
A continuación, se explica cómo funciona la nueva campaña de Clearbanc, “The 20-Min Term Sheet”: Clearbanc invierte entre $ 10,000 y $ 10 millones en negocios de comercio electrónico con una inversión publicitaria positiva y una unidad económica positiva después de que el algoritmo de Clearbanc haya revisado los datos de marketing e ingresos de la empresa. Clearbanc envía el efectivo en un plazo de 48 horas, no ocupa un puesto en el consejo ni requiere una garantía personal e invierte continuamente en la empresa a medida que aumenta, siempre que esas dos métricas clave (gasto en publicidad y economía de la unidad) sigan siendo positivas.
Aquí está el problema: hasta que la compañía haya devuelto el 106 por ciento de la inversión de Clearbanc, Clearbanc toma un porcentaje de los ingresos de la compañía cada mes, dependiendo del tamaño de la inversión. Si tienes un negocio de mayor margen, como por ejemplo una aplicación digital de ejercicios, y estás dispuesto a desviar el 20 por ciento de tus ingresos mensuales, Clearbanc invertirá una suma mayor de inmediato.
El proceso completo toma 20 minutos, de ahí el nombre: mucho más rápido que el tiempo que tarda un VC típico en cerrar una transacción. Pero un VC puede pasar meses investigando una categoría y debatiendo el potencial de una inversión. Clearbanc está eliminando ese proceso por completo, basándose solo en dos métricas y un algoritmo.
Romanow, quien se hizo un nombre por sí misma como inversionista ángel en la versión canadiense de Shark Tank, Dragons 'Den, le dice a TechCrunch que ella y su cofundador y director ejecutivo Andrew D'Souza reconocen el riesgo asociado con este tipo de inversión rápida, pero al haber respaldado a 500 compañías con $ 150 millones el año pasado, sienten que han acumulado suficientes puntos de datos para demostrar su estrategia.
Romanow y D’Souza insisten en que alrededor del 40 por ciento de los dólares de VC terminan yendo a Facebook y Google para campañas publicitarias digitales. Aunque TechCrunch no pudo verificar esta afirmación de forma independiente, es bien sabido que esas plataformas absorben una gran cantidad de capital de nuevas empresas, especialmente las empresas de comercio electrónico, como los minoristas directos al consumidor, por ejemplo, que dependen casi completamente del marketing digital para atraer clientes.
Usando Clearbanc, una compañía podría, en teoría, recaudar una ronda de $ 5 millones de VC para escalar su negocio y otros $ 5 millones de Clearbanc para gastos publicitarios. Esta estrategia ahorra a dicha empresa un valioso capital.
“Somos esencialmente un co-inversor no dilutivo”, dijo Romanow. “VC lleva tiempo, son muchas cosas, realmente estás renunciando al capital del que nunca puedes recuperar. Muchos de los fundadores en los primeros días no calculan el valor de su patrimonio. Como los primeros $ 250,000 en Uber. vale $ 1 billón ahora “.
Clearbanc, fundada en 2015, se ha dirigido a los capitalistas de riesgo para financiar su escala rápida. Su propio modelo de financiamiento no funciona en una compañía en la categoría financiera, dado que las métricas de éxito son completamente diferentes.
En noviembre de 2018, Clearbanc aseguró una ronda de $ 70 millones en fondos semilla y Serie A de Emergence Capital, Chamath Palihapitiya de Social Capital, CoVenture, Fundadores Fund, 8VC y otros. Tan solo un mes después, Clearbanc anunció un fondo de $ 50 millones respaldado por la nueva firma del cofundador de Seamless, Finger Finger, Upper90, para comenzar a proporcionar a las nuevas empresas dinero para anuncios.
“Acabamos de descubrir cómo escalar realmente rápido”, dijo Romanow.
Los $ 1 mil millones que se están promocionando actualmente no están disponibles. Romanow explica que han recaudado “lo suficiente como para desplegar $ 1 mil millones este año”, pero tuvo cuidado de aclarar que no han recaudado la cantidad total y no necesitan hacerlo. Clearbanc está constantemente obteniendo nuevo efectivo de sus acuerdos de reparto de ingresos y puede reciclar y redistribuir capital rápidamente. Eso, junto con los varios cientos de millones recaudados de socios limitados, entre ellos Upper90, otros fundadores, oficinas familiares y fondos universitarios que no se han hecho públicos, los pone en posición de invertir 10 cifras este año.
Clearbanc se encuentra entre una nueva clase de empresas de capital como servicio que atienden a nuevas empresas que han sido rechazadas por VCs o que han dado la espalda al modelo de financiamiento impulsado por la equidad. BlueVine, por ejemplo, ofrece a las empresas nuevas líneas de crédito de $ 5,000 a $ 5 millones. Lighter Capital invierte entre $ 50,000 y $ 5 millones en capital no dilutivo a empresas SaaS. Y Corl, otro financiador alternativo, respalda de manera similar a las empresas que utilizan el modelo de participación en los ingresos.
“El capital de riesgo tiene sentido si está construyendo una nueva pieza loca de IA, o creando una nueva línea de productos y entrando a un nuevo país”, dijo Romanow. “Cuando estás haciendo algo que es repetible y escalable, como el gasto en publicidad, no tiene sentido renunciar a la equidad”.
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