Las acciones de Coinbase, el gigante estadounidense del comercio de criptomonedas, se dispararon inicialmente cuando informó hoy sus ganancias del cuarto trimestre de 2021, pero los inversores vendieron rápidamente el pico, lo que hizo que el precio de las acciones cayera hasta un 9%, situándose justo por encima de un mínimo histórico.
La empresa superó las expectativas de los inversores en el período final. Sin embargo, citando una “disminución en la volatilidad de los criptoactivos y los precios de los criptoactivos”, Coinbase dijo que espera que los usuarios de transacciones mensuales minoristas (MTU, en su lenguaje) y el volumen total de operaciones disminuyan secuencialmente en el primer trimestre.
Q4 de Coinbase
En el cuarto trimestre de 2021, Coinbase generó $2500 millones en ingresos totales, frente a los $585,1 millones del trimestre del año anterior. El enorme crecimiento de la compañía en los ingresos brutos generó enormes ganancias de rentabilidad, con un ingreso neto que se disparó de $176,8 millones en los últimos tres meses de 2020 a $840,2 millones en el cuarto trimestre de 2021. La compañía también reportó ganancias por acción GAAP de $3,92, en un base, en el último trimestre del año pasado.
Los inversores esperaban que Coinbase reportara $1.94 mil millones en ingresos y ganancias por acción de $1.85. Sin embargo, notaremos que las estimaciones de ingresos y ganancias de Coinbase fueron bastante amplias antes de su llamada, con estimaciones de ingresos que oscilan entre $ 1,19 mil millones y $ 2,44 mil millones, según los datos. proporcionado por Yahoo Finanzas.
Más allá de los detalles numéricos de las finanzas corporativas, ¿qué podemos deducir del trimestre de Coinbase en lo que respecta al mundo de las criptomonedas? Un montón. El siguiente cuadro es rico en información:
Arriba podemos ver que la actividad comercial minorista en términos de volumen sigue siendo una fracción de su volumen institucional; Sin embargo, tenga en cuenta que los inversores minoristas generan no solo la gran mayoría de los ingresos comerciales de Coinbase, sino también la preponderancia de su línea superior total. A pesar de un menor volumen, las operaciones minoristas tuvieron un valor de $ 2,185 mil millones en ingresos en el cuarto trimestre de 2021, mientras que las operaciones institucionales solo generaron $ 90,8 millones en ingresos.
Avanzando, la era de dominio de Bitcoin en términos de volumen comercial y generación de ingresos comerciales en Coinbase claramente ha terminado. Simplemente vinculó la cadena de bloques de Ethereum en cuanto al volumen de operaciones y los ingresos por operaciones. Y, finalmente, de lo anterior, el aumento de otros activos criptográficos en términos de volúmenes de negociación e ingresos es algo para masticar; mientras que el mundo de las criptomonedas a veces parece girar en torno a solo dos cadenas de bloques y sus proyectos relacionados, la historia de los ingresos de Coinbase es una imagen muy diferente.
¿Por qué baja la acción?
Coinbase aplastó las estimaciones, registró enormes ganancias y creció enormemente desde el trimestre del año anterior. Entonces, ¿por qué baja la acción? La respuesta es simple: al mercado le importa más lo que vas a hacer que lo que has hecho. La orientación, en otras palabras, puede triunfar sobre los resultados finales sólidos.
Antes de que Coinbase lanzara su informe del cuarto trimestre, el mercado esperaba que generara USD 1690 millones en ingresos del primer trimestre de 2022 y ganancias por acción de USD 1,55. ¿Las previsiones de la empresa indicaban que podría no alcanzar esas marcas?
Esto es lo que Coinbase les dijo a los inversores que está viendo en el primer trimestre de 2022 hasta el momento:
Volumen total de negociación de $ 200 mil millones hasta la fecha, lo que parece tener a la compañía en camino de superar drásticamente las cifras de volumen de los últimos trimestres (consulte la tabla anterior). Menores “ingresos por suscripciones y servicios” que en el cuarto trimestre, lo que junto con el punto de datos anterior subraya el hecho de que Coinbase parece reducirse drásticamente en términos generales en el primer trimestre de 2022 en comparación con el cuarto trimestre de 2021.
Mirando aún más hacia el futuro, Coinbase dice que espera que las MTU minoristas promedio anuales alcancen entre cinco y quince millones, un rango enorme. Y la compañía espera que los “ingresos promedio por transacción por usuario” disminuyan a los “niveles anteriores a 2021”. A los inversores no les gustan las historias de no crecimiento, y Coinbase no prometió una.
Tendremos más información sobre la llamada de ganancias de la compañía, así que estad atentos.
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