Después de asistir a TechCrunch Early Stage la semana pasada, me animó conocer a tantos fundadores primerizos e inversores experimentados que buscan oportunidades. Según mis conversaciones, los capitalistas de riesgo están muy abiertos a trabajar con novatos que puedan demostrar que entienden el mercado en el que esperan competir.
Pero hacer tratos es idiosincrásico: algunos inversionistas pueden contentarse con hacer un trato mientras toman un café, pero los equipos en etapa inicial aún necesitan una presentación sólida o un memorando que puedan dejar atrás. Del mismo modo, un VC puede alentar a los nuevos directores ejecutivos a comer ramen y viajar en autobús, mientras que otro podría sugerir un salario de seis cifras, dependiendo de la geografía.
Voy a ahorrarles algo de tiempo: muchos (si no la mayoría) de ustedes aún no están listos para presentar a un inversionista.
Le pedí a cinco inversionistas en etapa inicial que compartieran consejos francos para los principiantes, y les ahorraré algo de tiempo: muchos (si no la mayoría) de ustedes probablemente no estén listos para presentar a un inversionista.
Si aún no ha hablado con decenas de clientes ni ha creado una hoja de cálculo de contacto con al menos 25 inversores que hayan respaldado empresas como la suya, es demasiado pronto. Y si ha agregado “IA” a su plataforma de lanzamiento solo para hacerlo más atractivo, aquí hay algunas malas noticias: FOMO está pasado de moda y la diligencia debida es el nuevo negro.
De acuerdo con nuestro formato, estos capitalistas de riesgo explican qué tipo de acuerdos están buscando, cómo prefieren que se les acerque, junto con algunas charlas directas sobre las técnicas de recaudación de fondos del mercado alcista que ya no se aplican en la actualidad. Sus respuestas fueron editadas por su extensión y claridad.
¡Muchas gracias a todos los que se tomaron el tiempo de responder! Si es un inversionista en etapa inicial que desea ser incluido en futuras columnas, envíe un correo electrónico a guestcolumns@techcrunch.com con “Cómo presentarme” en la línea de asunto.
Estos son los que participaron este mes:
rudina seserifundador y socio gerente, Glasswing Ventures
patricio salyersocio, Fondo Mayfield
jose constinesocio de riesgo, SignalFire
Alexa de Tobelsocio director, Inspired Capital
oren yungersocia, GGV Capital Rudina Seseri, fundadora y socia gerente, Glasswing Ventures
¿Qué tipo de oportunidades estás buscando en abril de 2023?
Este año se ha prestado mucha atención a la IA, específicamente a la IA generativa. Aún así, el hecho es que la atención actual solo cubre una fracción de la amplitud total de la oportunidad. ¡La IA es mucho más amplia de lo que implicaría el zumbido! Invertimos en nuevas empresas que aprovechan la inmensa amplitud de la IA para resolver problemas comerciales críticos.
Específicamente, dedicamos tiempo a desarrollar nuestras tesis y buscar fundadores que construyan la próxima generación de infraestructura de computación/nube, industria 4.0 y verticales inteligentes, el aumento y la automatización del desarrollo de software y aplicaciones e infraestructura en torno a la IA generativa.
Muchos trabajadores que han sido despedidos recientemente están pensando en montar sus propias empresas. ¿Qué es una cosa importante que deben saber antes de lanzar inversionistas por primera vez?
Buscamos fundadores para demostrar cómo aplicar las técnicas correctas, con los datos correctos, al problema correcto. Simplemente decir que su producto está impulsado por IA no es suficiente. Puede esperar que profundicemos en la comprensión de su enfoque técnico y la diferenciación del producto.
Desde una perspectiva general, en su reunión inicial con un inversionista, debe comunicar por qué el problema que está abordando necesita ser resuelto y por qué usted es la persona o personas adecuadas para resolverlo. Una forma convincente de hacerlo es a través de la historia de origen del negocio. Esto debe incluir cómo identificó el problema, el valor de una solución y por qué su equipo está en una posición única para resolverlo.
Además, al recaudar capital en la etapa inicial, su primer trabajo será contratar empleados de primer nivel. Su capacidad para “vender” una oportunidad convincente para unirse a su negocio es una característica vital del fundador.
¿Cómo prefiere que se le acerque con un tono inicial: un correo electrónico frío, una introducción cálida u otro método?
Una introducción cálida, particularmente a través de un fundador o colega, es casi siempre la mejor manera de conectarse con un inversionista. Si no puede encontrar una cálida presentación para un inversionista que busca de manera proactiva financiar a empresarios destacados, ¿cómo va a ganar clientes que están inundados de proveedores que buscan su negocio?
Dicho esto, reviso todo en mi bandeja de entrada y me pueden contactar en rudina@glasswing.vc. Además, recuerde ser intencional en su alcance, ya que nos ahorrará tiempo a ambos para identificar si existe un ajuste potencial.
¿Cuánto salario debe tomar el CEO de una startup sin ingresos? ¿Apoyarías a un fundador que tiene un segundo trabajo?
Es difícil citar un número específico para el salario, ya que es una combinación del nivel de financiación que ha recaudado la empresa, la experiencia del director ejecutivo y sus obligaciones financieras.
Lo que es más importante, la compensación de un CEO de una startup debe ser una conversación holística entre la junta (a menudo su inversor principal que actúa en su calidad de director de la junta) y el CEO. Debe existir confianza, respeto y transparencia para que la conversación pueda darse. El enfoque incorrecto de la compensación es nombrar un número específico sin contexto.
Ser fundador es un trabajo intenso; consume todo y, a menudo, equivale a tener de 1,5 a 2 trabajos, por lo que la idea de que puede hacerlo a tiempo parcial simplemente no es realista. Esperamos que un fundador se dedique a tiempo completo a lo que está construyendo en el momento de la inversión.
Pero, por supuesto, parte de mi trabajo como director de la junta e inversionista es hacerlo factible, ya que es esencial para maximizar el éxito del negocio. Construir una empresa es una búsqueda de tiempo completo (y algo más).
¿Cuál es una táctica tradicional de recaudación de fondos que los fundadores deberían eliminar de su kit de herramientas, algo que ya no funciona, pero que sigue siendo una práctica común?
Todavía recibo con frecuencia solicitudes entrantes de fundadores que están fuera de la estrategia de mi empresa o que no comunican de manera efectiva la oportunidad de trabajar juntos de manera convincente. Hay más fondos de riesgo que nunca y cada vez más fondos especializados. Antes de comunicarse con un posible inversionista, la diligencia es fundamental porque hoy, más que nunca, es probable que haya una empresa que se ajuste perfectamente a lo que está construyendo.
En particular, esto va en ambos sentidos. Cuando nos acercamos a un fundador de interés potencial, nos mantenemos firmes en ser reflexivos, preparados y capaces de articular a un fundador por qué creemos que existe una oportunidad potencialmente valiosa para que trabajemos juntos.
¿Siguen siendo necesarios los pitch decks? ¿Alguna vez ha firmado una hoja de términos sin revisar un mazo primero?
Incluso en la primera etapa de inversión de capital en la que invertimos, en la que una empresa es anterior a los ingresos y, a menudo, anterior al producto, una plataforma de presentación es valiosa para guiar la conversación y servir como material de referencia en el proceso de diligencia. Además, construir e iterar sobre una plataforma de recaudación de fondos efectiva puede servir como marco para pensar y abordar preguntas importantes en los primeros días de un negocio.
Con eso en mente, nunca he emitido una hoja de términos sin una presentación de alguna forma fuera de una incubación. Como inversores en incubación, esto es parte de la fase de formación e ideación de la empresa. Muchas de las preguntas que forman parte de la creación de un mazo de recaudación de fondos se desarrollan y abordan junto con un fundador.
Cuéntanos cuál es el mejor pitch que has recibido recientemente: ¿En qué momento te diste cuenta de que ibas a invertir?
Un argumento que me viene a la mente es mi primera reunión con Thouheed Gaffoor, cofundador y director ejecutivo de Basetwo. Al conocer a Thouheed y a cada miembro de su equipo fundador, lo que se destacó fue el alto nivel de credibilidad y experiencia en el dominio.
Como parte de nuestro proceso de diligencia para cada inversión, hablamos con decenas y decenas de clientes finales sobre el potencial de inversión, tanto usuarios como dueños de presupuesto. Sabíamos que queríamos invertir en Basetwo cuando, en el caso de esos clientes potenciales, comenzaron a preguntarnos cuándo podrían tener en sus manos la plataforma.
Comparta un consejo que pueda ayudar a un fundador primerizo a destacarse del resto.
No tenga miedo de decir “No sé” cuando un inversionista le haga una pregunta. En los primeros días de la construcción de un negocio, hay, por su propia naturaleza, preguntas para las que se desconoce la respuesta. Parte de la creación de empresas es responder a esas preguntas.
Una de mis respuestas favoritas para recibir es: “No lo sé, pero lo averiguaré por…” Si proporciona una respuesta reflexiva sobre cómo responderá a una incógnita, y esa incógnita es apropiada para la etapa, un buen inversionista no lo criticaré y debería apreciar y valorar su respuesta.
¿Qué estás leyendo/viendo/escuchando en este momento?
Actualmente estoy releyendo la serie “Fundación” de Isaac Asimov. Con frecuencia se lee como un comentario oportuno sobre los desafíos del día a pesar de haber sido publicado en la década de 1950. Uno de los temas clave de la serie es el cambio social, específicamente cómo se predice y controla y el papel de la tecnología.
Asimov plantea preguntas importantes sobre la agitación social y política que son igualmente aplicables hoy en día en el mundo real como en el mundo ficticio.
Patrick Salyer, socio, Fondo Mayfield
¿Qué tipo de oportunidades estás buscando en abril de 2023?
Estamos buscando activamente liderar nuevas inversiones en software empresarial, tanto en la etapa inicial como en la Serie A. Algunas áreas que nos entusiasman incluyen inteligencia artificial, datos, herramientas de desarrollo, seguridad [and] fintech, entre otras áreas. Además, invertimos en todas las partes de la pila empresarial, incluidas las empresas de aplicaciones, middleware e infraestructura.
Muchos trabajadores que han sido despedidos recientemente están pensando en montar sus propias empresas. ¿Qué es una cosa importante que deben saber antes de lanzar inversionistas por primera vez?
Antes de presentar a los inversores, los fundadores deben hablar con los clientes, no solo con un puñado, sino con decenas o cientos de clientes. Esto proporcionará todo el contexto, la claridad y la convicción necesarios para hablar con los inversores.
¿Cómo prefiere que se le acerque con un tono inicial: un correo electrónico frío, una introducción cálida u otro método?
Como ex CEO de software empresarial convertido en VC, tengo un gran respeto por el alcance de correo electrónico frío bien ejecutado y lo agradezco. Dicho esto, en Ventas 101, lo que convierte aún más que el alcance frío es una introducción cálida, por lo que siempre es una mejor ruta (¡pero no es obligatoria)!
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