Que es lo mas exitosa empresa pura SaaS de todos los tiempos? La respuesta es Salesforce, y no es un concurso: la compañía cerró el año con una tasa de ejecución de $ 18 mil millones, colocándolo en una categoría que ninguna otra compañía nacida en la nube puede tocar.
Que Salesforce tenga una tasa de ejecución tan impresionante podría sugerir que alcanzar mil millones en ingresos es una propuesta bastante fácil para una empresa SaaS empresarial, pero las empresas en esta categoría crecen o generan ingresos como Salesforce. Algunos, de hecho, se encuentran creciendo mucho más lentamente de lo que nadie pensaba, pero siguen aporreando a medida que avanzan constantemente hacia la marca de $ 1 mil millones. Esto le sucede a las empresas SaaS públicas y privadas por igual, lo que significa que podemos ver algunas públicas gracias a sus divulgaciones regulares de ganancias.
Es un buen momento para mirar hacia atrás en el año y analizar algunas empresas que deberían alcanzar los míticos $ 1 mil millones en ingresos en algún momento. Hoy estamos examinando a Zuora, un reproductor SaaS enfocado en construir y administrar servicios basados en suscripción. GuideWire, una empresa en transición hacia SaaS con grandes ambiciones y Box, un conocido jugador de SaaS atrapado en algún lugar entre grandes y mil millones.
Zuora: apostando en SaaS
Comenzaremos con la compañía más pequeña que nos llamó la atención, Zuora . A partir de aquí, avanzaremos en términos de ingresos.
Zuora es una compañía SaaS tan pura como te puedas imaginar. La compañía con sede en San Mateo recaudó casi un cuarto de billón de dólares mientras era privada para desarrollar la tecnología que otras compañías usan para ayudar a construir sus propios negocios basados en suscripción. Hasta cierto punto, el éxito de Zuora puede verse como un proxy para SaaS en su conjunto.
Sin embargo, si bien SaaS ha progresado admirablemente, Zuora ha visto caer el precio de sus acciones en más de la mitad en los últimos trimestres.
El problema es la desaceleración del crecimiento de la empresa:
- En el trimestre detallado el 21 de marzo de 2019, el crecimiento de los ingresos por suscripción de Zuora se desaceleró al 35% en comparación con el período del año anterior. El crecimiento de los ingresos totales creció aún más lento al 29%.
- En el trimestre anunciado el 30 de mayo de 2019, los ingresos por suscripción de Zuora crecieron un 32%, mientras que sus ingresos totales se expandieron un 22%.
- Avanzando en el tiempo, el trimestre de la compañía reportado el 28 de agosto de 2019 experimentó un crecimiento de los ingresos por suscripción del 24% y un crecimiento de los ingresos totales del 21% en comparación con el trimestre del año anterior.
- Finalmente, en su informe trimestral más reciente a principios de este mes, Zuora informó un crecimiento de ingresos de suscripción de 25% marginalmente mejor, pero un crecimiento de ingresos totales más lento de 17%.
¿Por qué se desacelera el crecimiento de Zuora? No hay una sola razón para señalar. La lectura de la cobertura del informe de ganancias de la empresa revela una serie de problemas que la compañía ha abordado este año, incluida la rampa de ventas lentas y algunas quejas tecnológicas. Agregue el ascenso meteórico de Stripe (el unicornio agregó herramientas para la facturación de suscripción en 2018, expandiendo el producto a Europa a principios de este año) y puede ver por qué Zuora ha tenido un año difícil.
Además de sus dificultades, la compañía ha perdido más dinero mientras que su crecimiento se ha desacelerado. La pérdida neta de Zuora se expandió de $ 53.6 millones en los tres trimestres calendario de 2018. Eso aumentó a $ 59.9 millones durante el mismo período en 2019. Pero las noticias no son del todo malas.
A pesar de estos números, Zuora sigue creciendo; la compañía espera alrededor de $ 276 a $ 278 millones en ingresos en su año fiscal actual y entre $ 206 y $ 207 millones en ingresos de primera línea de suscripción durante el mismo período.
Al ritmo de crecimiento de los ingresos establecido en su último trimestre (17% en el tercer trimestre de su año fiscal 2020), la compañía está a ocho años de alcanzar $ 1 mil millones en ingresos. Sin embargo, la creciente tasa de crecimiento de suscripciones de Zuora en el mismo período es muy alentadora. Y, la quema de efectivo de la compañía está disminuyendo. De hecho, en el último trimestre, las operaciones de Zuora generaron efectivo. Esa mejora llevó a que el flujo de caja libre de la empresa mejore a la mitad en los primeros tres trimestres calendario de 2019.
También tiene pedigrí de su lado. El fundador y CEO Tien Tzuo era el empleado número 11 en Salesforce cuando la compañía se lanzó en 1999. Dejó la compañía en 2007 para iniciar Zuora después de darse cuenta de que los métodos de contabilidad tradicionales diseñados para dar cuenta de la venta de un widget no funcionarían en el mundo de las suscripciones.
Los ingresos por suscripción de Zuora son de alto margen, pero el resto de sus ingresos (servicios, en su mayoría) no lo son. Entonces, con menos sed de efectivo y mejorando modestamente el crecimiento de los ingresos por suscripción, Zuora todavía está en el camino hacia el próximo umbral de ingresos a pesar de un año pasado difícil.
Guidewire: yendo a SaaS por el camino difícil
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