Iba a esperar hasta que Square informara sus resultados del primer trimestre hoy para profundizar en el mundo de las ganancias de fintech y lo que podrían significar para las nuevas empresas, pero algo se atascó en mi garganta que importa más que lo que el equipo de Jack puede tener bajo la manga: cómo ¿Cuánto espacio queda en fintech cuando los principales jugadores están creciendo rápidamente en categorías donde las nuevas empresas están haciendo todo lo posible para hacer mella?
Esta mañana, examinaremos el mercado Compre ahora, pague después (BNPL), principalmente a través de la lente de PayPal. resultados del primer trimestre.
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Los resultados de BNPL de PayPal son impresionantes, y no solo para su humilde servidor, sino también para otros observadores de fintech también – lo que plantea la pregunta: ¿Puede el efecto de la plataforma que los PayPal del mundo ejercen sofocar una porción creciente del mercado de empresas emergentes?
Hay problemas obvios con el pensamiento. El primero es que Affirm, centrado en BNPL, se hizo público recientemente. Y Affirm fue, hasta hace muy poco, una startup y luego un unicornio. Y luego está el reproductor BNPL AfterPay, que se hizo público hace unos años, sin mencionar a Klarna, que podría hacerlo pronto.
Pero lo que estamos viendo es que PayPal persigue a un puñado de unicornios y más tarde empresas BNPL. ¿Qué pasa con las nuevas empresas reales en el mercado? ¿Pueden hackearlo? Profundicemos en los resultados de PayPal, echemos un vistazo a lo que AfterPay puede decirnos y luego abordaremos la pregunta de inicio. Volveremos a todo esto después de que Affirm informe dentro de unos días.
Plataformas versus startups
El concepto de “zona de muerte”, que las nuevas empresas no deben acercarse demasiado a lo que hacen las grandes empresas de tecnología, nunca me ha sentado bien. Principalmente porque no es cierto que las pequeñas empresas no puedan enfrentarse a las grandes. Y porque las grandes empresas tienen un gran historial de convertir sus productos en vulnerabilidad.
Un gran ejemplo del primer conteo es Zoom, que asumió una gran cantidad de servicios de chat de video compatibles con la plataforma y listos para la empresa y los aplastó simplemente por no ser horrible. Esto nos lleva a nuestro segundo punto: dado que las grandes empresas de tecnología necesitan seguir encontrando aumentos de ingresos incrementales de sus productos existentes, los empeoran para encontrar una línea superior marginal. Las tiendas de tecnología más grandes a menudo cambian el crecimiento económico a corto plazo por la propiedad del mercado a largo plazo.