Colaborador de Ben Boissevain
Más publicaciones de este colaborador Cómo prepararse para fusiones y adquisiciones, su vía de salida más probable
A pesar de la guerra en Ucrania, la aceleración de la inflación y el aumento de las tasas de interés, el sector tecnológico aún ha visto fusiones y adquisiciones en los Estados Unidos. En la primera mitad de 2022, las grandes transacciones de fusiones y adquisiciones de tecnología incluyeron la adquisición de Activision Blizzard por parte de Microsoft por 69.000 millones de dólares, la compra de Mandiant por parte de Google por 5.400 millones de dólares y la oferta de Elon Musk por Twitter por 44.000 millones de dólares.
El capital privado también estuvo activo en el sector tecnológico, con Thoma Bravo comprando SailPoint por $6.9 mil millones y Vista Equity Partners adquiriendo Citrix por $13 mil millones. Las fusiones y adquisiciones tecnológicas transfronterizas incluyeron el acuerdo de adquisición de Deutsche Telekom con SoftBank Group y T-Mobile US por $ 2.4 mil millones y Siemens adquirió Brightly Software por $ 1.8 mil millones.
Las empresas europeas y asiáticas pueden competir de forma eficaz contra las empresas estadounidenses y el capital privado al ofrecer una mayor responsabilidad de gestión del objetivo después de la transacción, estructuras de transacción flexibles y distribución global de los productos del objetivo vendidos con el equipo de ventas del adquiriente. Al comprender los problemas clave en las fusiones y adquisiciones tecnológicas transfronterizas, un adquirente internacional puede cerrar una transacción exitosa y lograr sus objetivos comerciales en los Estados Unidos.
Criterios de adquisición
Los equipos directivos, los consejos de administración y los accionistas han tenido tiempo de adaptarse a la caída de las valoraciones y estarán más dispuestos a una adquisición a un precio razonable.
Antes de acercarse a los objetivos, es importante establecer criterios de adquisición detallados.
Los criterios de adquisición pueden incluir el subsector, el conjunto de productos, los ingresos, la rentabilidad y el perfil del cliente. También debe incluir aspectos más intangibles, como la visión, la cultura y la estrategia. La solidez del equipo de gestión también es importante, especialmente si el adquirente internacional sigue el libro de jugadas de capital privado y adquiere una empresa de plataforma con la intención de adquirir empresas adicionales más pequeñas más adelante. Finalmente, se deben considerar criterios prácticos, como la ubicación geográfica: si el adquirente internacional está en París, un vuelo a la costa este es mucho más corto que un vuelo a California.
Investigación objetivo
Una vez que se establecen los criterios de adquisición, se requiere una investigación de objetivos en profundidad. Esta investigación debe incluir el financiamiento objetivo, la estructura de capital, el liderazgo y la reputación de la industria. La investigación debe incluir bases de datos como Capital IQ, PitchBook y Crunchbase, así como discusiones confidenciales con líderes de la industria en otras empresas del subsector y grupos comerciales de la industria. Este conocimiento interno de la industria puede ser muy poderoso.
presentación del adquirente
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