OpenSea, el conocido mercado de NFT, ha recaudado una ronda de $ 300 millones con una valoración de $ 13,3 mil millones. Recién llegado dio la noticia ayer ante la empresa confirmado la transacción.
Para los críticos de la criptoeconomía actual y el mercado de NFT, la ronda fue quizás más evidencia de cuán recalentadas se han vuelto las cosas. Después de todo, OpenSea subió por última vez a una fracción de su nueva valoración hace menos de un año, agregando $ 100 millones a sus cuentas a una valoración de $ 1,5 mil millones en julio.
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Ese tipo de apreciación de la valoración debe indicar una especulación prohibitiva entre las clases inversoras, ¿verdad? Bueno, averigüémoslo.
OpenSea es un negocio bastante sencillo de entender. Como yo escribí durante mis vacaciones de invierno, la empresa recibe un recorte del 2,5% de las transacciones de su servicio. Eso significa que podemos rastrear su volumen de operaciones agregado y obtener estimaciones aproximadas para su escala.
¿Podemos ser precisos? No. ¿Podemos aprender lo suficiente para comprender mejor por qué OpenSea logró imponer un cheque tan grande y una valoración tan imponente? Sí, eso creo.
Quiero averiguar cómo la nueva valoración de OpenSea se ajusta a sus ingresos. A partir de ahí, preguntaremos si la empresa se siente subvalorada o demasiado cara. Este será un viaje divertido de recopilación de datos y ejecución de magia matemática menor. ¡Pensemos un poco!
El negocio NFT de OpenSea
La forma más sencilla de manejar la escala de OpenSea es simplemente verificar su volumen de operaciones de 30 días y aplicar su tasa de aceptación del 2.5% a la suma. Por fuente de datos criptográficos Dappradar, OpenSea registró un volumen de operaciones de $ 2,91 mil millones en los últimos 30 días. Eso equivale a una recaudación bruta anticipada de OpenSea de 72,75 millones de dólares.
Eso es un mes, claro. Si tomamos ese único período y lo multiplicamos para generar una cifra de tasa de ejecución anual, OpenSea estaría en camino de ver $ 34,92 mil millones en volumen, generando ingresos brutos de $ 873 millones en 12 meses.
Hay otras formas de tener en nuestras manos la escala de la empresa. Datos de Dune Analytics recopilado por @ rchen8 tiene datos históricos más granulares para analizar. Por Dune, OpenSea registró un volumen de operaciones de $ 3,25 mil millones en diciembre, $ 2,37 mil millones en noviembre y $ 2,64 mil millones en octubre. Combinadas, esas cifras suman $ 8.260 millones en volumen, un recorte del 2.5% de los cuales valdría $ 206.5 millones.
Si extrapolamos ese número final a un recuento de todo el año, se reduciría a una tasa de ejecución anual de $ 826 millones. Eso es bastante cercano a nuestro primer número de una estimación de tasa de ejecución anual de $ 873 millones para los ingresos brutos de OpenSea, siempre que los costos porcentuales planos de la compañía se ejecuten en el mercado como anticipamos.
Usemos una tasa de ejecución anual de $ 850 millones para la compañía porque está entre nuestras dos estimaciones para el ritmo de ingresos reciente de la compañía, extrapolado a un recuento de todo el año. Con una valoración de $ 13,3 mil millones, OpenSea solo vale 15,6 veces su tasa de ejecución actual. Eso no es una locura para el mercado actual.
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