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Está trabajando en el lanzamiento de un nuevo fondo de capital de riesgo; ¡Felicidades! He sido un VC de renta variable tradicional durante 8 años, y ahora estoy investigando inversiones basadas en ingresos y otros enfoques nuevos para VC. La pregunta que me hago es: ¿debería un nuevo fondo de capital de riesgo utilizar inversión basada en ingresos, capital de capital de riesgo tradicional o posiblemente ambos (probablemente de dos grupos de capital separados)?
La inversión basada en ingresos (“RBI”) es una nueva forma de financiación de capital riesgo, distinta de la estructura de capital preferente que utilizan la mayoría de los capital riesgo. RBI normalmente requiere que los fundadores paguen a sus inversores con un porcentaje fijo de los ingresos hasta que hayan terminado de proporcionar al inversor un rendimiento fijo del capital, que acuerdan por adelantado.
Esta publicación invitada fue escrita por David Teten, socio de riesgo, HOF Capital. Puedes seguirlo en teten.com y @dteten. Esto es parte de una serie en curso sobre VC de inversión basada en ingresos que abordará:
Desde el punto de vista de los inversores, las ventajas de los modelos RBI son múltiples. De hecho, la Fundación Kauffman ha lanzado una iniciativa específicamente para apoyar a los VC enfocados en este modelo. Las principales ventajas para los inversores son:
Duración más corta, es decir, tiempo más rápido de liquidez. Por lo general, los RBI VC recuperan su capital dentro de 3 a 5 años.