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DoorDash se ha convertido en la opción de entrega preferida para millones de personas encerradas durante la pandemia de este año. Ahora ha presentado un S-1, revelando sus finanzas a medida que se acerca a una oferta pública inicial prevista desde hace mucho tiempo. Estas entrañas muestran un negocio emocionante y una historia más amplia sobre cómo va el año para las empresas de tecnología en general.
Cuando la compañía presentó los documentos de oferta pública inicial en febrero, venía de un año de crecimiento costoso en 2019. Mientras tanto, la legislatura del estado de California estaba aprobando leyes que apuntaban directamente a su modelo laboral de economía de conciertos. Entonces llegó la pandemia. Más de Alex Wilhelm:
DoorDash ha crecido increíblemente rápido, escalando sus ingresos de $291 millones en 2018 a $885 millones en 2019. Y más recientemente, de $587 millones en los primeros nueve meses de 2019 a $1.92 mil millones en el mismo período de 2020. Eso es un crecimiento del 226% en 2020 hasta ahora… ¿Qué tan alta es la facturación de DoorDash? En los primeros tres trimestres de 2019, la compañía tuvo márgenes brutos de 39,9% y en el mismo período de 2020 la cifra aumentó a 53,1%, una gran mejora para la confabulación de entrega de consumibles de consumo.
La otra sacudida de buenas noticias para la empresa llegó la semana pasada. Se aprobó una propuesta electoral de California que conservó el modelo de contratista en el que se basa para las entregas.
Sin embargo, los eventos mundiales no se tomaron un respiro. Una vacuna COVID-19 apareció en el horizonte esta semana y podría llevar a que la pandemia termine tan pronto como el próximo año. ¿Será esto malo para el negocio de DoorDash? Alex volvió a mirar los números de Extra Crunch y no obtuvo una respuesta clara. Por un lado, la compañía ha estado realizando inversiones continuas en su tecnología de plataforma de entrega, lo que ya ayudó a impulsar el éxito de este año. Por otro lado, el S-1 está abierto a la realidad pospandémica: la rentabilidad va a disminuir. Alex:
Para comprar la oferta pública inicial de DoorDash, especialmente en su precio actualmente flotante de $ 25 mil millones, debe creer que el crecimiento de los ingresos de la empresa se desacelerará modestamente como mucho. De lo contrario, el precio no tiene sentido. Los inversores bajistas que podrían esperar que la compañía registre un crecimiento negativo en el tercer trimestre de 2021 no pagarán ningún precio por las acciones de DoorDash, pero entre los dos campos hay un lío de tiempos de vacunación, cambios en el comportamiento del consumidor y cuestiones macroeconómicas que podrían determinar cuántos estadounidenses las familias pueden costear el parto. Todo lo cual afectará las tasas de crecimiento futuras de DoorDash.
Para aquellos que miran más allá, las acciones de DoorDash se tratan de cómo crees que la pandemia va a cambiar el mundo a largo plazo, o no. ¿Vamos a usar DoorDash con más frecuencia ahora para las entregas? ¿Vamos a estar tanto en casa en primer lugar? ¿O vamos a volver a las oficinas, tiendas y restaurantes como antes?
Hablando de inversores, Danny Crichton ilustra por qué vale la pena apostar a que el mundo cambie. La compañía ha recaudado casi $ 2.5 mil millones a lo largo de los años. Hoy, eso incluye una participación del 18,2 % en la propiedad de Sequoia, el 22,1 % de SoftBank Vision Fund y el 9,3 % de GIC de Singapur. Mientras escribe para Extra Crunch, los ejecutivos fundadores Tony Xu, Andy Fang y Stanley Tang poseen cada uno alrededor del 5%, porciones pequeñas de un pastel en crecimiento. ¿Quizás eso es demasiada dilución? O tal vez, considerando todas las otras empresas de entrega que han fracasado o se han ido por los aires, este es el pináculo del éxito en el sector.
(Foto de Dogukan Keskinkilic/Agencia Anadolu a través de Getty Images)
la vacuna
Todos sabíamos que en algún momento se encontrarían soluciones. Pero a medida que los casos de COVID-19 aumentaron esta temporada y la ansiedad aumentó en torno a las elecciones, era difícil creer que la vacuna estaba a la vuelta de la esquina. El éxito inicial informado el lunes por BioNTech y Pfizer puede significar que estas dos empresas están cerca del éxito. Pero muchas otras compañías están intentando usar las mismas vacunas experimentales basadas en genes, por lo que es posible que pronto veamos otros ganadores.
El mercado de valores ya está revaluando las acciones tecnológicas, en cualquier caso. Además de la oportuna llegada del DoorDash S-1, aquí hay algunos otros titulares sobre el impacto de la noticia:
Las noticias positivas sobre vacunas castigan a empresas impulsadas por la pandemia como Zoom, Peloton, Etsy
¿Qué sucede con las nuevas empresas de alto vuelo si el comercio pandémico cambia? (CE)
A medida que los inversores públicos modifican el precio de las apuestas de edtech, ¿qué le espera al sector de las nuevas empresas? (CE)
5 VC discuten el futuro de SaaS y software después del avance de la vacuna de Pfizer (EC)
Créditos de imagen: Juan Artman
El negocio fintech de Tencent es del tamaño de una hormiga
En otras noticias sobre la turbulencia política y el mundo de la tecnología, Rita Liao inspecciona el enorme y silencioso imperio fintech de Tencent y concluye que “tendrá que andar con más cuidado en los asuntos regulatorios”.
He aquí por qué, para aquellos que intentan entender esta empresa global y su lugar en los mercados:
A medida que Ant Group capta la atención del mundo con su oferta pública inicial récord, que fue cancelada abruptamente por Beijing, los inversores y analistas están revisando los intereses de tecnología financiera de Tencent, el archirrival de Ant en China. Es un poco complicado hacer esto, sobre todo porque están distribuidos en varias propiedades de Tencent y, a diferencia de Ant, no siguen una sola marca o estructura operativa, al menos, no una que sea obvia para el mundo exterior. Sin embargo, cuando analizas la actividad fintech de Tencent en su huella más amplia, desde operaciones directas como WeChat Pay hasta sus considerables inversiones estratégicas y mercados de terceros, tienes algo comparable en tamaño a Ant, y en algunos servicios incluso más grande.
Cómo un fundador combinó edtech y juegos
El fundador de Serial, Darshan Somashekar, escribe que si desea crear un gran producto de edtech, entonces tal vez debería ser un juego. Aquí hay más, de su columna invitada para Extra Crunch esta semana:
A principios de este año, lanzamos solitario, una plataforma de juegos informales que vincula los juegos de cartas con experiencias educativas y entrenamiento mental. Todavía estamos temprano, pero las señales son alentadoras: nuestro tiempo promedio en el sitio es de 30 minutos, más del triple que nuestro negocio anterior. Aún mejor, los usuarios regresan con frecuencia, en promedio regresan más de cinco veces al mes. Dado que ahora estamos en el espacio de los juegos, deberíamos haber esperado estas métricas, pero aun así superaron nuestras expectativas. También hemos encontrado que las desventajas se pueden mitigar. Por ejemplo, un alto compromiso ha llevado a una fuerte viralidad, reduciendo nuestro CAC y aumentando nuestro crecimiento. Los abusos de compras dentro de la aplicación pueden ser tentadores para los desarrolladores de juegos, pero al centrarnos en los KPI de crecimiento de usuarios, no tenemos el deseo de seguir esos caminos. Por último, la amenaza de Big Tech está ahí, pero en la actualidad la mayoría de sus intentos aún no han tocado la fibra sensible entre los usuarios. Más importante aún, es por eso que elegir un mercado tan masivo que incluso los jugadores individuales de Big Tech no puedan dominar es clave: con un mercado de este tamaño, puede apuntar a las estrellas, perder la luna y aun así hacerlo bien.
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#EquityPod
de alex:
Hola y bienvenido de nuevo a Capitalel podcast centrado en el capital de riesgo de TechCrunch (ahora en Twitter!), donde desglosamos los números detrás de los titulares.
Todo el equipo de Equity estuvo presente para debatir el mercado de capital de riesgo actual, curioso acerca de cómo son realmente las cosas con o sin riesgo en la actualidad. dany, natasha y I enmarcó la conversación en torno a una serie de noticias de la semana, que incluyen:
Trabajo ha lanzado, y queríamos hablar más sobre el futuro de los medios de nicho, trayendo la ronda reciente de The Juggernaut y el Reorganización de cuarzo en la conversación. Y en el frente de los medios, siempre un dominio de inversión de capital de riesgo arriesgado, Spotify se ha hecho con otra compañía de podcasts, esta vez pagando $ 235 por Megaphone. ¿Nuestra opinión? Una serie de pequeñas salidas probablemente no alentará a los capitalistas de riesgo a asumir más riesgos en el espacio (Hunter Walk dijo lo mismo aquí.) Volviendo al riesgo de manera más general, le pedí a Natasha que opinara sobre las primeras etapas del mercado de riesgo y a Danny sobre sus tramos posteriores. Todavía hay mucho dinero, pero parece más centrado en perseguir a los ganadores que en impulsar o apoyar nuevas empresas menos obvias. Ese mercado no está desacelerando un movimiento de riesgo hacia más jugadores de capital de riesgo, ya que las noticias de Spearhead mostraron un nuevo enfoque para que la empresa invierta en administradores de fondos emergentes. Y todavía hay mucha tolerancia al riesgo en las soluciones de trabajo remoto como Hopin, que acaba de recaudar $125 millones con una valoración de $2+ mil millones. Estamos divididos en la ronda, pero a Danny le gusta y es un ex VC. Y cerramos con una charla sobre próximas ofertas públicas iniciales, y los resultados recientes de SoftBank. Si DoorDash, Airbnb y otros se irán este año, deben hacerlo pronto. Hasta ahora, no hay dados.
Fue una semana ocupada, a pesar del mes. Espera más de lo mismo la próxima semana.
Por último, no olvide que nuestra propia chris puertas está recortando videos de Equity de cada episodio que puedas encontrar en YouTube. Hace un gran trabajo y es genial estar en video, así como en plataformas de audio.
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