Duolingo, una empresa con sede en Pittsburgh negocio de aprendizaje de idiomas valorado por última vez en $ 2.4 mil millones, se ha presentado oficialmente para salir a bolsa.
La empresa de 400 personas, que exploramos con gran detalle en nuestro EC-1, fue cofundada por Luis von Ahn, el inventor de CAPTCHA y reCAPTCHA, y Severin Hacker. ¿Uno de los fragmentos más reveladores de su historia? Es una ruta hacia la monetización como un negocio de consumo de tecnología educativa poco común en ese momento con sede fuera de Silicon Valley. La compañía ha tenido un viaje un tanto tortuoso, lleno de prueba y error, para encontrar el modelo de negocio perfecto. Eventualmente aterrizó en suscripciones, a pesar de un disgusto original por él gracias a su misión de brindar educación gratuita.
Afortunadamente, el S-1 revela que sus decisiones anteriores llevaron a un fuerte crecimiento de los ingresos de la empresa.
La gran mayoría de los ingresos de Duolingo provienen de las suscripciones. En el año calendario más reciente, por ejemplo, el gigante de la tecnología educativa generó el 73% de sus ingresos totales por suscripción. A esos ingresos le siguieron los ingresos por publicidad y el Duolingo English Test (DET), que representó el 17% y el 10% de su línea superior en 2020 (en particular, von Ahn esperaba que el DET sería el 20% de los ingresos de Duolingo para 2019, una cifra que no logró alcanzar por algún margen).
Su modelo de negocio de múltiples partes parece estar dando sus frutos. Los ingresos de la compañía crecieron de $ 70,8 millones en 2019 a $ 161,7 millones en 2020, un aumento del 129%. Por supuesto, parte de ese crecimiento habría ocurrido sin la reciente pandemia global, pero no es difícil ver cierta aceleración relacionada con COVID en las cifras. Duolingo también reportó $ 55.4 millones en ingresos durante el primer trimestre de 2021, lo que representa un crecimiento del 97% con respecto al período del año anterior.
Recientemente, la empresa se volvió rentable sobre una base ajustada.
Pero en términos contables más estrictos, las pérdidas netas han aumentado para Duolingo. En los tres meses terminados el 31 de marzo de 2021, por ejemplo, la compañía tuvo pérdidas netas de 13,5 millones, un fuerte aumento en comparación con el mismo período del año pasado cuando tuvo pérdidas netas de 2,2 millones de dólares. Y de 2019 a 2020, las pérdidas netas GAAP de la compañía se expandieron de $ 13,6 millones a $ 15,8 millones.
Cabe señalar que el margen neto de la compañía mejoró en 2020, ya que sus ingresos se duplicaron con creces y sus pérdidas apenas aumentaron. La rentabilidad de la empresa o la falta de ella no debería ser un problema durante su inminente cotización.
En su presentación S-1, Duolingo proporcionó un marcador de posición de $ 100 millones para los fondos que espera recaudar; tendremos una mejor idea de cuánto capital puede incorporar el unicornio edtech durante su oferta pública inicial cuando establezca un rango de precios de oferta pública inicial después de su gira.
La primera puesta en marcha es efectivamente el inicio de la temporada de salida a bolsa del tercer trimestre de 2021, una que varios inventores le han dicho a TechCrunch que estará más que activa.
Duolingo ha recaudado $ 183,3 millones en capital de riesgo hasta la fecha. Los inversores que tienen participaciones significativas en la empresa incluyen NewView Capital, Union Square Ventures, CapitalG, Kleiner Perkins y General Atlantic, que recientemente obtuvo un lugar en la tabla de límites a través de una transacción secundaria.
A una tasa de ejecución de alrededor de $ 220 millones en la actualidad y un crecimiento de más del 100%, Duolingo no debería tener problemas para liquidar su precio de $ 2.4 mil millones establecido de forma privada. A menos que a los inversores del mercado público les preocupe que el crecimiento del mercado de la tecnología educativa esté detrás. Que Duolingo creciera casi un 100% en el primer trimestre podría atenuar tales preocupaciones.
Factoides y otras alegrías
TechCrunch todavía se está abriendo camino a través de la presentación de la oferta pública inicial de Duolingo, pero hemos encontrado una serie de detalles que agregan más que un poco de color a su reciente crecimiento y resultados comerciales. Aquí hay algunos destacados:
- Un índice de deserción “récord bajo” en 2020 en el que solo cuatro empleados, o el 2% de su fuerza laboral, dejaron la empresa.
- Eventualmente, la compañía planea lanzar un “Puntaje de competencia de Duolingo” en todos los idiomas que ofrece, con la esperanza de crear un “indicador ampliamente aceptado del nivel de competencia del idioma y hacer de Duolingo un estándar de competencia global”.
- Citó la herramienta “Traducir” de Apple, una aplicación de iOS lanzada en 2020 que permite a los usuarios traducir oraciones de texto o discursos entre varios idiomas, como competidor en la sección de “factores de riesgo”.
- Y finalmente, confirmó que está buscando posibles candidatos de adquisición para agregar servicios complementarios a su puesta en marcha.
Duolingo planea cotizar en la bolsa de valores NASDAQ usando el símbolo de cotización DUOL.