Mucho antes de que SoftBank lanzara su Fondo de Innovación de $ 2 mil millones en América Latina, y antes de que Andreessen Horowitz comenzara activamente invirtiendo en la región, Con sede en São Paulo Kaszek ha estado invirtiendo dinero en nuevas empresas prometedoras, ayudando a generar nueve unicornios en el camino.
Y ahora, la firma de capital riesgo en etapa inicial está anunciando sus cierres de fondos más grandes hasta la fecha: Kaszek Ventures V, un fondo en etapa inicial de $ 475 millones, que se cree que es el vehículo más grande de su tipo jamás recaudado en la región, y Kaszek Ventures Opportunity II , $ 525 millones para inversiones en etapas posteriores.
Desde 2011, Kaszek ha respaldado a 91 empresas, que según la firma han recaudado colectivamente más de $ 10 mil millones en capital.
El cofundador de MercadoLibre, Hernán Kazah, y el ex director financiero de la compañía, Nicolas Szekasy, fundaron Kaszek hace una década después de dejar la respuesta de LatAm a Amazon. Dato curioso: el nombre de la empresa proviene de una combinación de sus dos apellidos: Ka-Szek. Completan el equipo Nicolas Berman (ex vicepresidente de MercadoLibre), Santiago Fossatti, Andy Young y Mariana Donangelo.
Kaszek fundó su primer fondo en 2011, recaudando $ 95 millones, una suma impresionante en ese momento. Los Fondos II y III cerraron en 2014 y 2017, recaudando $ 135 millones y $ 200 millones, respectivamente. Para 2019, Kaszek había cerrado su cuarto fondo, recaudando $ 375 millones y su primer Fondo de Oportunidad, reservando $ 225 millones para inversiones en etapas posteriores en compañías de cartera existentes.
Es notable que en su quinto fondo, Kaszek esté reservando más de su nuevo capital para financiar inversiones en etapas posteriores, un testimonio de su fe en su cartera actual. Ambos fondos, según Kaszek, fueron “suscritos en exceso varias veces” y la demanda provenía globalmente de donaciones universitarias, fundaciones globales, fondos de tecnología y varios emprendedores tecnológicos.
Sequoia Capital, con sede en Silicon Valley, ha sido un LP desde el primer día a través de Herencia de las secuoyas, su oficina de inversión comunitaria. Además, Wesleyan University, con sede en Connecticut, es un LP, y la directora de inversiones, Anne Martin, describe al equipo fundador como “pioneros de Internet”.
En los últimos años, ha habido una explosión del interés de los inversores globales en las startups latinoamericanas. La escena de las startups de la región está experimentando una oleada de recaudaciones de fondos, con nuevos unicornios que surgen con una regularidad cada vez mayor. Y Kaszek ha estado en el centro de todo.
“Hemos estado en el epicentro del ecosistema tecnológico en América Latina desde 1999, primero con MercadoLibre y ahora con Kaszek, y hemos sido testigos de primera mano de la extraordinaria evolución que ha experimentado el sector desde sus inicios”, dijo el socio gerente y cofundador Kazah . “Cuando comenzó MercadoLibre, la penetración de Internet era menos del 3% y se trataba principalmente de conexiones por discado. Hoy, más de dos décadas después, las tendencias seculares de la tecnología son más fuertes que nunca, ya que estamos experimentando una aceleración hacia la digitalización ”.
Kaszek aún no ha respaldado a ninguna empresa con sus vehículos de inversión más nuevos, pero planea poner dinero en 20 a 30 empresas de su fondo inicial, con cheques de entre 500.000 y 25 millones de dólares, según Kazah. Sus inversiones en el Opportunity Fund estarán más concentradas, y la firma probablemente respaldará de 10 a 15 empresas con tamaños de cheques que oscilan entre $ 10 millones y $ 35 millones. La empresa es independiente de la industria, y Kazah dice que considera “cualquier industria en la que la tecnología esté desempeñando un papel transformador”.
El socio general y cofundador Szekasy dice que en los primeros fondos de la empresa, Kaszek respaldó principalmente a los emprendedores primerizos. Pero en su último fondo de etapa inicial, comenzó a respaldar a más equipos liderados por emprendedores habituales o por fundadores surgidos de algunas de las nuevas empresas más exitosas de la región. Como hacen muchas empresas de capital riesgo, Kaszek describe su estrategia de inversión como algo más que capital, pero también se convierte en socio de los fundadores de sus empresas de cartera. Por ejemplo, el fundador y director ejecutivo de Creditas, Sergio Furio, describe a la empresa como “el cofundador que no tenía”.
Si bien la empresa se negó a comentar sobre el rendimiento, una fuente con conocimiento de primera mano de sus métricas a lo largo de los años le dice a TechCrunch que es bastante impresionante con MOICS que van desde 19.2 para el Fondo I, 10.5 para el Fondo II, 4.9 para el Fondo III y 2.6 para el Fondo IV. con una TIR agregada para todos los fondos superior al 55%.
La firma está activa portafolio Actualmente consta de 71 empresas. Kaszek fue uno de los primeros inversores en el neobanco brasileño Nubank, solo uno de los nueve unicornios que ha ayudado a construir a lo largo de los años. Otros unicornios respaldados incluyen MadeiraMadeira, PedidosYa, la startup de tecnología QuintoAndar, Gympass, Loggi, Creditas, Kavak y Bitso.
Las inversiones de la firma se han concentrado principalmente en Brasil y México (los dos puntos de inicio de la región) y Colombia, pero la firma también ha respaldado a nuevas empresas con sede en otros países de la región como DigitalHouse (que se formó en Argentina), NotCo (originalmente fundada en Chile) y Kushki (lanzada primero en Ecuador). Tiene gente sobre el terreno en su base de operaciones de Brasil, así como en México, Estados Unidos, Argentina y Uruguay.
“Siempre hemos creído que las fuertes tendencias tecnológicas seculares que veíamos hace 20 años, evidentes en los EE. UU. Y un poco más tarde en China, iban a suceder en América Latina”, dijo Kazah a TechCrunch. “… Todo lo que predijimos en ese entonces que iba a suceder, sucedió. Quizás sucedió más tarde, pero también fue mucho más grande y completo de lo que habíamos imaginado inicialmente. Eso es lo que suele suceder con las innovaciones, despegan más tarde de lo que cree, pero vuelan mucho más alto de lo que jamás imaginó ”.
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