¿Qué sucede con las nuevas empresas de tecnología financiera que se han beneficiado de un aumento en la actividad comercial del consumidor si la gente común pierde interés en las apuestas financieras?
Esa es la pregunta que enfrentan Robinhood, Coinbase y otras plataformas comerciales que han recorrido un ciclo ascendente. Cada uno ha tenido un buen desempeño en los últimos trimestres: Robinhood al asegurar enormes ingresos de pago por flujo de pedidos, mientras que las tarifas comerciales de Coinbase han demostrado ser increíblemente lucrativas, algo que aprendimos cuando se presentó para cotizar en bolsa.
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Según informes recientes, el frenesí comercial del consumidor podría estar disminuyendo: Bloomberg señaló recientemente que el volumen de comercio de opciones está disminuyendo, la clasificación de la tienda de aplicaciones de Robinhood está cayendo y algunos activos alternativos también están perdiendo fuerza. Otros informes de la publicación señalan que muchas acciones de SPAC están bajo el agua, mientras que los datos de tendencias de Google indican una caída del interés comercial de los consumidores, lo que quizás limita la entrada de nuevos usuarios para aplicaciones centradas en acciones.
Hay otros indicios de que el mercado consumidor especulativo al rojo vivo se está enfriando. Bitcoin ha bajado alrededor del 10% en la última semana después de un aumento vertiginoso en los últimos trimestres. Las acciones calientes como Peloton, que alguna vez fue un favorito de los comerciantes, cayeron más del 10% solo ayer.
Pero mirando más allá de las caídas de precios y otras señales de caída del mercado, el volumen en sí en algunas bolsas conocidas podría estar cayendo.
Hay un precedente histórico de tales descensos. Los ingresos históricos de Coinbase, por poner un ejemplo, han demostrado ser variables en función del interés del consumidor en las criptomonedas, y la compañía se beneficia del aumento de la demanda y la actividad comercial y ve cómo su línea superior declina en períodos de entusiasmo moderado.
Robinhood y sus otras aplicaciones de comercio gratuitas aún no han experimentado un aumento y caída similar en el volumen de operaciones, supongo. Al menos del tipo de altibajos extremos que Coinbase soportó después del boom de bitcoin de 2017-2018. Nuestra pregunta es, ¿qué pasaría con Robinhood y sus cohortes si continúa el aparente enfriamiento en la demanda de comercio de los consumidores? Hablemos de eso.
Los ingresos históricos de Coinbase disminuyen y el ejemplo de Robinhood
Coinbase fue una organización famosa y lucrativa durante el auge de bitcoin 2017-2018.
De hecho, podemos ver en el siguiente cuadro de su presentación S-1 que los usuarios de transacciones mensuales (MTU) de la compañía se redujeron drásticamente en 2018. La disminución porcentual de 2.7 millones a 800,000 es un poco más del 70%.
Créditos de imagen: Coinbase
Y en caso de que crea que estamos siendo groseros, tenemos un gráfico relacionado de la misma presentación de la SEC que muestra el volumen de operaciones cayendo durante el mismo período, no solo MTU. No estamos eligiendo un proxy suelto para simplemente inferir que los ingresos comerciales cayeron en Coinbase. Podemos mostrarlo:
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