Para muchos capitalistas de riesgo, la salida es el final del juego; cobras y sigues adelante. Pero como sabemos, el mundo de las startups está evolucionando y eso significa que el impacto de la inversión ya no se limita a la cantidad de dinero que se gana.
Como inversores, estamos investigando más a fondo lo que significa cada inversión para los seres humanos, en la interconexión de nuestra misión con nuestro dinero. Y, sin embargo, uno de los eventos que genera el mayor impulso para el impacto a largo plazo, la salida exitosa de una empresa de cartera, no se está aprovechando.
Cuando se aprovecha adecuadamente, una salida puede ser el comienzo del verdadero impacto de una empresa, especialmente cuando hablamos de brindar a todos los fundadores las mismas oportunidades y potenciar las mejores ideas. La esfera de las inversiones se está deshaciendo lentamente de su enfoque de “Estados Unidos primero” a medida que los productos extranjeros toman al mundo por asalto y los negocios internacionales se convierten en la norma.
Cuando se aprovecha adecuadamente, una salida puede ser el comienzo del verdadero impacto de una empresa, especialmente cuando hablamos de brindar a todos los fundadores las mismas oportunidades y potenciar las mejores ideas.
Los inversores serán las fuerzas impulsoras para permitir que las empresas con mayor potencial creen productos de los que se beneficiarán países de todo el mundo, sin importar dónde fueron concebidos. La forma en que juegan el juego puede transformar la industria en una en la que un fundador del otro lado del océano tenga tantas oportunidades de cambiar el mundo como uno de al lado.
Conocemos los conceptos básicos de cómo hacer esto con efectivo: invertir en fundadores subrepresentados es un primer paso necesario. Pero, ¿quién habla del poder de las salidas para cambiar el campo de juego para diversos fundadores? Debemos considerar la motivación psicológica de ver una gran compra de otros emprendedores, lo que los ex miembros del equipo de esa startup construyen y lo que los logros de un ciudadano hacen por la reputación de esa nación.
El año pasado, 41 empresas respaldadas por empresas vieron una salida de mil millones de dólares, por un total de más de $ 100 mil millones, las cifras más altas en una década. Tenemos una cantidad de influencia sin precedentes para hacer algo con esos movimientos de poder y cuatro formas de convertirlos en un efecto dominó.
1. Efecto competidor
Cuando un empresario extranjero recauda dinero de empresas estadounidenses y lo vende a una empresa estadounidense, otros inmigrantes lo ven. Independientemente de cuán innovadora pueda ser su idea de producto, los inmigrantes estadounidenses siempre serán más cautelosos a la hora de poner sus huevos en la canasta empresarial, al menos mientras el 93% de todo el dinero de VC continúe siendo controlado por hombres blancos.
Esto, a pesar de que las investigaciones sugieren que los inmigrantes contribuyen un 40% más a la innovación que los inventores locales.
Lo que más necesitan estos empresarios extranjeros es confianza, modelos a seguir e historias de éxito que demuestren que otras personas que se parecen a ellos lo han logrado, especialmente cuando esos fundadores están haciendo olas en la misma industria que ellos.
Por lo tanto, una salida grande y bien publicitada creará un impulso en la industria para que otros fundadores extranjeros den combustible a su empresa y busquen llevarla a la siguiente etapa. No solo eso, inculcará más confianza en sí mismo en lo que respecta a la recaudación de fondos, y los inversores lo valorarán.
Me inspiré para escribir esta columna después de Returnly, una fintech fundada por un compañero inmigrante de España con sede en San Francisco, en la que, para una transparencia total, invertí como inversionista ángel, y luego para las Series B y C a través de mi fondo. adquirido por $ 300 millones por Affirm.
Si bien indudablemente hubo una ganancia financiera personal que valía la pena celebrar, el éxito de un fundador extranjero que perseveró contra viento y marea en un ecosistema tan competitivo como Silicon Valley, generó grandes rondas de inversionistas con sede en EE. UU. Y finalmente fue adquirido por una empresa estadounidense que sirvió como un momento de inspiración para otros fundadores diversos de todo el mundo. Vimos esto en la cantidad de atención de los medios que recibió tanto en la prensa comercial como en la principal en España y la avalancha de solicitudes de conexión y felicitaciones que siguieron en LinkedIn.
El impacto de una salida es mayor cuando muestra a los empresarios extranjeros que existen organizaciones con mentalidad global que ayudan a empresas emergentes como la suya a obtener el mismo acceso a la financiación. Eso significa tener empresas de capital riesgo que destaquen el espíritu empresarial internacional y fomenten redes de expertos globales.
Como inversores, podemos maximizar el impacto de nuestras salidas en la industria al destacar los orígenes extranjeros de nuestros fundadores a lo grande cuando se trata de promover la salida, incluida la narración de los desafíos y oportunidades que encontraron en su viaje. Podemos utilizar la victoria para señalar a nuestros compañeros inversores que el espíritu empresarial diverso e internacional es una joya infravalorada. Personalmente, podemos tomar la victoria para impulsar nuestra marca como una que empodera a los emprendedores extranjeros en ese nicho, atrayendo a más para buscar financiamiento con nosotros en un ciclo de refuerzo positivo.
2. Efecto riqueza
La ganancia inesperada de una gran salida coloca a todos los inversores anteriores en una posición privilegiada, y es poco probable que el dinero permanezca por mucho tiempo. Buscarán reinvertir en otras empresas de alto potencial, probablemente algunas que se parezcan mucho a la que se acaba de vender.
Pero además de que esos inversores multiplican el impacto positivo en su propia cartera, animarán a otros inversores a comportarse de forma similar.
Cada salida, buena o mala, sienta un precedente para ese nicho y ese tipo de empresa. Otros inversores seguirán su ejemplo si sienten que uno de sus pares está en una fuente de ingresos. Debido a que los fundadores extranjeros y de minorías étnicas todavía están subrepresentados en la financiación de nuevas empresas, este campo es menos competitivo y, al mismo tiempo, alberga un enorme potencial. Los capitalistas de riesgo que están atentos a oportunidades únicas se darán cuenta de que un inversor ha obtenido grandes beneficios de una startup no convencional, especialmente si continúan invirtiendo en otros en ese mismo campo.
Para ayudar en esto, los ángeles y los capitalistas de riesgo que han estado detrás de una salida reciente y están reinvirtiendo en fundadores similares deben publicitar esas inversiones complementarias, explicando cómo su éxito anterior los motivó a apoyar empresas similares. También pueden hablar dentro de su red sobre su decisión de criar a ciertos emprendedores porque han visto que funciona.
El fundador de Returnly se ofreció recientemente a devolver parte de sus ganancias a nuestro fondo, lo que permitió que más empresarios extranjeros como él tuvieran acceso al capital. Si, como inversores, fomentamos relaciones significativas con nuestros patrocinadores y realmente nos preocupamos por empoderar a diversos emprendedores, veremos más de ese círculo de riqueza en nuestra misión.
3. Efecto de equipo
La mafia de PayPal es un conjunto de ex ejecutivos y empleados de PayPal, como Elon Musk, un sudafricano, y Peter Thiel, un germano-estadounidense, que han interrumpido seriamente no una, sino varias industrias de la tecnología. Entre las empresas que han fundado se encuentran YouTube, LinkedIn, Yelp y Tesla, e incluso han sido nombrados embajadores de EE. UU. Esa es solo una empresa. Imagínese lo que otros equipos diversos y motivados pueden hacer con la afluencia de efectivo y la inspiración que viene con una gran salida. Habrá un efecto dominó de miembros del equipo ansiosos por comenzar por su cuenta que se sentirán empoderados por el éxito de alguien que creyó en ellos.
Sus emprendimientos tendrán más probabilidades de “traspasarlo” a la hora de dar igualdad de oportunidades a las personas independientemente de su origen y generarán más puestos de trabajo para las personas con su misión. Tomemos a Thiel, que hasta la fecha ha respaldado a más de 40 empresas solo en Europa.
Como capitalistas de riesgo, podemos capitalizar este efecto de equipo al vigilar cualquier empresa derivada que surja y apoyarla cuando sea posible (con experiencia y contactos, si no con capital). Pero más allá de esto, también puede considerar alentar a estas personas a unirse a la esfera de las inversiones, tal vez incluso dentro de su empresa. Muchos fundadores y ejecutivos de startups exitosos se convierten en inversores: PayPal Mafia ha contribuido a algunos de los fondos más notorios que existen en la actualidad. La historia de origen de estos antiguos miembros del equipo los hará más propensos a apoyar a fundadores subrepresentados a los que puedan respaldar. A su vez, los nuevos emprendedores sacarán más valor de sus experiencias personales.
4. Efecto de reputación
Aunque Returnly tiene su sede en San Francisco, su fundador es español y muchos de sus empleados tenían su sede en España.
Eso significa que el impacto de la salida de Returnly se sentirá en el otro lado del Atlántico, así como entre los connacionales en los Estados Unidos. Lo mismo ocurre con otras ventas destacadas, como AlienVault, que se fundó en España y tenía varias oficinas allí. AlienVault fue adquirida por el gigante estadounidense de telecomunicaciones AT&T por 900 millones de dólares. O OPI: a principios de este mes, la compañía de pagos de origen español Flywire solicitó una OPI que podría valorar a la compañía en $ 3 mil millones. El éxito de una startup aumenta la reputación de todo su equipo y, con ella, de otros fundadores y talentos con el mismo país de origen, antecedentes, educación e impulso.
De ello se deduce que los inversores y otras partes interesadas estarán más inclinados a respaldar las oportunidades entre los fundadores del mismo país de origen si dice algo sobre la misión, la experiencia y la cultura que aportan a su startup.
Al mismo tiempo, las startups en crecimiento estarán más interesadas en contratar el talento de equipos evidentemente exitosos. Eso no solo significa contratar más expertos extranjeros en los Estados Unidos, sino buscar subcontratar más lejos. Ya nos estamos sintiendo mucho más cómodos con los equipos remotos, y es más rentable que la mitad del equipo esté trabajando mientras la otra mitad duerme. Pero los fundadores siempre gravitarán más hacia países donde el talento local y la innovación ya se ve prosperando. Abra esa conversación con las empresas de su cartera.
Los capitalistas de riesgo tienen el poder de cambiar una industria para siempre, de conectar ecosistemas de startups en todos los continentes y de ver cómo las startups se expanden en todo el mundo. Pero se trata tanto de mantener la relevancia como inversor como de garantizar que esta próxima etapa en el mundo de las startups sea positiva.
Los inversores que no reconocen que el futuro de las startups es global y de naturaleza diversa no estarán sincronizados con las mejores oportunidades, y no serán seleccionados por los mejores fundadores. En lugar de intentar ponerse al día, ayude a construir ese ecosistema.
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