Activando Capital, una firma de capital de crecimiento de siete años con sede en Greenwich, Connecticut, que todavía se está haciendo un nombre, ha logrado asegurar $ 257 millones en nuevos compromisos de capital, a pesar de que la economía de EE. UU. parece encaminarse hacia una recesión.
Es algo así como un golpe para el fundador Steve Sarracino.
También plantea la pregunta: ¿Quién es Steve Sarracino y por qué la gente confía en él y en su firma de 10 personas con sus dólares de inversión?
Para obtener más información, lo contactamos la semana pasada en su casa, donde, como muchos de nosotros, sus hijos pequeños gritaban y gritaban de fondo. En medio del alboroto, explicó su trayectoria hasta la fecha: Wharton. Pasantía de verano en McKinsey. Un trabajo como vicepresidente en la firma de capital privado American Capital, donde se curtió trabajando en adquisiciones. También contó que se unió a una pequeña empresa de riesgo compartido y firma de capital privado en San Francisco llamada Serent Capital que fue cofundada por dos ex socios de McKinsey.
Es ahí donde el arco de la historia cambia un poco. Sarracino dice que lo despidieron de ese último trabajo y que se encontró en 2009 “literalmente sin trabajo”. [prospects]” y “nada que hacer”. Preocupado por perder el impulso que había comenzado a reunir, habló con mentores que le dijeron que si quería seguir invirtiendo, sería mejor que empezara a hacer un trato a la vez y esperara que esto resultara.
Ellos hizo. De hecho, en 2015, Sarracino convenció a los inversores para que comprometieran 75 millones de dólares en el fondo de debut de Activant. Su segundo fondo cerró con $129 millones en 2017.
Lo llamó un “proceso largo”, pero hoy, Activant se encuentra entre acuerdos de riesgo y crecimiento, con un horizonte de inversión de 15 años y un enfoque concentrado para tomar participaciones en empresas, muchas de las cuales se centran en infraestructura de comercio electrónico y pagos. .
uno de estos es Tornillo, una empresa joven con sede en San Francisco que intenta crear un proceso de pago más fluido para los minoristas en línea que compiten con Amazon y, con ese fin, se integra con los carritos de compras que usan los clientes de Shopify, WooCommerce y Magento, por ejemplo. El año pasado cerró el $ 68 millones en fondos de la Serie B liderado por Activant y Tribe Capital y ha recaudado $90 millones en total.
Un cheque más reciente fue para Deliverr, una empresa de logística y cumplimiento con sede en San Francisco que promete a sus clientes una entrega rápida mediante el alquiler de espacios de almacenamiento en todo el país en lugar de utilizar un modelo de depósito centralizado; la empresa cerró el $ 40 millones en fondos de la Serie C a principios de este año liderado por Activant. (El CEO de Flexport, Ryan Petersen, también se unió a la ronda).
Activant también ha respaldado en los últimos meses Finix, una compañía de infraestructura de pagos con sede en San Francisco de cuatro años de edad, cuya serie B lideró Sequoia Capital, pero luego se retiró, citando un conflicto de intereses. (Como informamos el mes pasado, Sequoia simplemente se alejó de su inversión de $21 millones en Finix debido a sus vínculos con la poderosa compañía de pagos Stripe, a la que podría no haberle gustado la unión).
Sin especificar cuánto ha invertido Activant en cada una de estas empresas, Sarracino dijo la semana pasada que los cheques de la empresa suelen oscilar entre 25 y 65 millones de dólares, aunque el equipo ha bajado “hasta 15 millones de dólares”. Dijo que Activant, que también respaldó a la empresa de análisis predictivo Celect antes vendido el año pasado a Nike, también emitirá ocasionalmente cheques de $ 3 millones o $ 4 millones en nuevas empresas jóvenes que están en una etapa demasiado temprana para el equipo pero que quiere seguir de cerca.
Cuando se le preguntó qué tan grande es la apuesta que quiere para sus cheques, Sarracino insistió en que no piensa en términos de objetivos. En cambio, “objetivos de retorno”. También dijo que no le importa quién más esté involucrado en una empresa antes de que Activant la encuentre. Aunque es un poco difícil de creer, nos dice que cuando la empresa está discutiendo acuerdos, nadie en el equipo puede mencionar quién invirtió en una empresa anteriormente porque no quiere que una marca en particular (o la falta de ella) influya en Activant. Toma de decisiones.
En cuanto a su fondo más nuevo, aunque es aproximadamente el doble del tamaño de su último vehículo, Sarracino dijo que el plan es continuar haciendo tres o cuatro inversiones cada año y que la cartera contará con solo ocho o nueve compañías de cartera cuando todo esté dicho y hecho.
Antes de separarnos, tuvimos que preguntar sobre la recaudación de fondos en la era de COVID-19. Nos preguntamos si tal vez la empresa cerró su fondo más nuevo a principios de este año, antes de que la propagación del coronavirus pusiera patas arriba la economía de EE. UU., y lo estaba anunciando con retraso.
Dijo que cerró el 31 de marzo y que los compromisos con los esfuerzos más recientes de Activant provinieron de “fundaciones, dotaciones, oficinas familiares de América del Norte y Europa que donan cantidades increíbles de dinero. . .”
Dijo que “mantener esto unido hasta marzo fue un testimonio de nuestro negocio”.
Sonaba aliviado. También sonaba como en este momento, ve la misión de Activant, más allá de ganar dinero, como ayudar a las pequeñas y medianas empresas a recuperarse del borde del abismo, donde muchos están aferrados a sus uñas en este momento.
De hecho, dijo que la empresa está buscando activamente más obras de infraestructura para ese fin.
“Más que nunca, no podemos permitir que el mundo de las PYMES sea vaciado aquí por Amazon”, dijo Sarracino. “Creo que hacer que sus negocios de comercio electrónico sean más sólidos [through bets like Deliverr and Bolt] puede ayudar a recuperarlos”.
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