Hace quince años, Aydin Senkut, un ex ejecutivo de Google, era un extraño en los círculos de riesgo que no tomaba en serio sus ambiciones de convertirse en un importante capital de riesgo. Ahora, su firma, Felix Ventures, está anunciando $ 900 millones en compromisos de capital en dos nuevos fondos: un fondo de etapa inicial de $ 600 millones y un fondo de oportunidades de $ 300 millones para respaldar a sus ganadores de más rápido crecimiento, y sus socios limitados hubieran preferido que la empresa recaudara aún más.
Sí, una parte de eso es el mercado actual de go-go. Sin embargo, hay muchos más vínculos con el desempeño de Felicis, que ha sido sólido desde casi su inicio y explica en gran medida cómo una empresa que se lanzó inicialmente con $ 4 millones del propio bolsillo de Senkut, en los últimos años, ha duplicado aproximadamente su valor. invierte con cada nuevo fondo. (Su séptimo y último fondo insignia cerró con $ 510 millones en marzo del año pasado. Según Felicis, en todos los fondos, incluidas las pérdidas, ahora ha producido 6 veces la rentabilidad de efectivo sobre efectivo para sus inversores).
No es fácil precisar cómo Felicis se las ha arreglado para acertar en tantas de sus inversiones, que incluyen las primeras apuestas en Shopify en Canadá, Canva en Australia y Ayden en Ámsterdam.
Shopify, que salió a bolsa en 2015, es ahora una empresa de $ 185 mil millones. Golpe de valoración del mercado privado de Canva $ 15 mil millones esta primavera. Ayden, que salió a bolsa en 2018, actualmente cuenta con una capitalización de mercado de $ 85 mil millones.
Créditos de imagen: Felix Ventures
Si bien la empresa ha estado dispuesta durante mucho tiempo a invertir en lugares remotos, un diferenciador que más empresas han comenzado a copiar, también ha elegido bien en los EE. UU., Con apuestas en Plaid (valorado aproximadamente en $ 14 mil millones ahora); Guardant Health que cotiza en bolsa; Credit Karma (adquirido por Intuit por aproximadamente $ 7 mil millones); y recién público Productos farmacéuticos de recursividad.
Cuando se le preguntó sobre su enfoque, Senkut, quien dirige la empresa con sus socios generales Wesley Chan, Sundeep Peechu, Victoria Treyger, Niki Pezeshki y una socia general entrante, Viviana Faga, dice que la empresa básicamente hace apuestas seguras y más ambiciosas, escribiendo cheques más grandes. a cosas más seguras para que pueda apostar por nuevas ideas, como una empresa que fabrica un sustituto del azúcar.
Los socios también enfatizan la importancia para la empresa de mantener un puntaje alto de promotor neto. Tratan bien a los fundadores y, a su vez, los fundadores los tratan bien, eso es lo esencial, lo que incluye darle a la empresa una excelente referencia en una situación competitiva.
Senkut dice: “Queremos que los fundadores digan: ‘Esta persona me ha ayudado tanto, que casi haría cualquier cosa para quitarle dinero o ponerlo en mi directorio’, en comparación con el método tradicional. [wherein the VC says], ‘Estamos emitiendo un cheque de $ 50 millones y como invertimos ese dinero, dictaremos quién está en la junta y qué hacer’. “
No es el último, Peechu, quien se unió a Felicis hace aproximadamente 11 años, dice que Felicis a menudo salta cuando el agua aún está fría. “La estrategia del fondo no siempre es generar la mayor cantidad de dinero”, dice. “A veces, estamos invirtiendo [in just] 2% o 3% de una empresa porque ese 3% podría darnos un aprendizaje increíble que podría ayudarnos a invertir los próximos $ 30 millones a $ 50 millones en esa categoría “.
Peechu apunta, por ejemplo, a una apuesta temprana por el desarrollador de videojuegos Tapulous que llevó a una apuesta más grande por el creador de juegos Rovio. “Mucha gente esperará hasta que se cree la primera gran empresa en una categoría y le den a esa empresa un fondo común de dinero”, señala. “Pero para ese momento, es posible que hayan pasado 10 años y haya perdido muchas oportunidades económicas”.
Ciertamente, Felicis tiene mucho más capital ahora para ejecutar su estilo de financiación específico. De hecho, el equipo dice que con casi el doble de los activos que estaba invirtiendo antes, duplicará su rango de inversión, pasando de cheques que van desde $ 1 millón a $ 25 millones a conectar más de $ 50 millones en una empresa de cartera cuando se presente la oportunidad. para ello.
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