Gran parte del silicio La mitología del valle se centra en la narrativa del fundador como héroe. Pero históricamente, los fundadores científicos que lideran la carga de las empresas biológicas han sido mucho menos comunes.
El desarrollo de nuevos medicamentos es lento, arriesgado y costoso. Los grandes fracasos clínicos son muy comunes. Como tal, la bio requiere conocimientos y experiencia increíblemente especializados. Pero al mismo tiempo, el potencial para la creación de valor es enorme hoy más que nunca con nuevos medicamentos innovadores, como las células de ingeniería, los genes y las terapias digitales.
Lo que estos avances están trayendo con ellos son modelos completamente nuevos, de fundadores, de creación de empresas, de las propias empresas, que requerirán que los científicos, empresarios e inversores reinventen y reinventen cómo crean bioempresas.
En el pasado, las empresas de biotecnología VC manejaban esta combinación de conocimiento especializado + riesgo binario + oportunidad descomunal con un modelo único de “creación de empresa”. En este modelo, hay fundadores científicos, sí; pero la firma de capital de riesgo esencialmente fundó y construyó la propia empresa, desde la coincidencia de un avance científico con una necesidad médica no satisfecha, hasta la concesión de licencias de propiedad intelectual, para que los socios asuman funciones clave como CEO en las primeras etapas, para luego reclutar a un experimentado equipo directivo para ejecutar en la visión.
Imagen: PASIEKA / BIBLIOTECA DE FOTOS DE CIENCIA / Getty Images
Podría llamarse a esto el equivalente de inicio de nacer y criarse en cautiverio, donde un gran cuidado y alimentación temprano en la vida ayuda a garantizar que la empresa pueda prosperar. Aquí, los fundadores científicos tienden a desempeñar un papel más de asesoría (por lo general, mantienen trabajos diarios en la academia para crear nuevos conocimientos y fronteras), mientras que los “cazadores de drogas” experimentados operan la maquinaria para llevar nuevos descubrimientos al paciente. El propósito central de este modelo es traer la experiencia adecuada a la mesa para eliminar el riesgo de estas empresas increíblemente desafiantes: nadie nace sabiendo cómo fabricar un medicamento.
Pero el ecosistema a partir del cual evolucionó este modelo se está desarrollando a sí mismo. Los campos emergentes como la biología computacional y la ingeniería biológica han creado una nueva generación de fundadores, nativos de la biología, la ingeniería y la informática, que ya son, por definición, los principales expertos en sus campos incipientes. Sus avances están ayudando a cambiar la industria, alejando el descubrimiento de medicamentos de un proceso altamente personalizado, en el que se transfiere poco conocimiento del éxito o el fracaso de un medicamento al siguiente, a un enfoque más iterativo y básico como la ingeniería.
Tome la terapia génica: una vez que aprendamos cómo administrar un gen a una célula específica en una enfermedad determinada, es significativamente más probable que podamos entregar un gen diferente a una célula diferente para otra enfermedad. Lo que significa que hay una oportunidad no solo para terapias novedosas sino también el potencial para nuevos modelos de negocio. Imagine una empresa que brinda capacidad de entrega de genes a toda una industria: GaaS: ¡entrega de genes como servicio!
Una vez que un fundador tiene una idea, los costos de probarla también han cambiado. Los días de tener que configurar un laboratorio completo antes de poder ejecutar sus primeros experimentos se han ido. De la misma manera que AWS hizo que iniciar una empresa de tecnología fuera mucho más rápido y fácil, las innovaciones como los espacios compartidos de laboratorio y los aceleradores de wetlab han reducido drásticamente el costo y la velocidad necesarios para que una bio startup arranque. Hoy cuesta miles, no millones, para un “experimento asesino” que dará una convicción temprana al equipo fundador (y a los inversores).
Todo lo que esto significa es que los fundadores científicos ahora tienen la opción de lanzar compañías biológicas sin depender de VC para crearlas en su nombre. Y muchos lo son. La nueva generación de bioempresas lanzadas por estos fundadores se parece más a nacer en la naturaleza. No es facil; de hecho, es una jungla, así que debes cometer errores, aprender rápidamente, perfeccionar tus instintos y estar bien equipado para sobrevivir. Por otro lado, dado el potencial transformador de las plataformas biológicas basadas en ingeniería, los cachorros que sobreviven pueden convertirse en leones.
Imagen a través de Getty Images / KTSDESIGN / SCIENCE PHOTO LIBRARY
Entonces, lo que es mejor para una bio startup hoy: nacer en la naturaleza, con todo el riesgo y la recompensa que conlleva, o ser criado en cautiverio
El modelo “criado en cautiverio” promete seguridad, seguridad. Una empresa bio creada por VC tiene caché y credibilidad desde el principio. El capital de lanzamiento está esencialmente garantizado. Atrae a científicos, ejecutivos y asesores de primer nivel, atraídos por el equilibrio de un entorno ágil e innovador y una red de apoyo bien financiada y bien conectada. Tuve la suerte de ser uno de los primeros ejecutivos en una de estas compañías, dándome la oportunidad de trabajar junto a luminarias de la industria y beneficiarme de su conocimiento bien versado sobre cómo construir una empresa bio de clase mundial con todos sus componentes complejos: básicos , traslacional, investigación clínica, desde cero. Pero todo esto tiene un precio.
Debido a que es un trabajo pesado para los VC, los fundadores científicos generalmente se quedan con una pequeña cantidad de capital, incluso los CEOs fundadores pueden terminar con un 5% de propiedad. Si bien estas compañías a menudo se lanzan con rondas de financiación de $ 50 millones o más, el capital se aplaza, lo que significa que el dinero se reparte a medida que se alcanzan los hitos planificados. Pero el problema es que las cosas rara vez salen según el plan. El capital truncado puede ser una red de seguridad, pero puede enredarse en esa red si pierde un hito.
Nacer en la naturaleza, por otro lado, cambia la seguridad por la libertad. Nadie está construyendo la compañía en su nombre; usted está a cargo y asume el riesgo. Como recién graduado, cofundé una compañía con el genetista de Harvard George Church. La compañía se puso en marcha, una estrategia de financiación que era más hambruna que festín, pero teníamos la libertad de probar cosas nuevas y realizar experimentos (no) controlados como secuenciar al hombre salvaje del heavy metal Ozzy Osbourne.
Fueron los primeros días del Salvaje Oeste de la revolución de la genómica y muchas de las primeras compañías de biotecnología reflejaron esa experiencia: no fueron creadas por VC; fueron creados por emprendedores y científicos que se convirtieron en CEO. Tomemos como ejemplo a Joshua Boger, químico orgánico y fundador de Vertex Pharmaceuticals: a partir de 1989, sus esfuerzos por crear una nueva forma de desarrollar fármacos, capturados de forma emocionante en The Billion-Dollar Molecule de Barry Werth y su secuela The Antidote en todas sus verrugas y uñas. morder la gloria, en última instancia, transformó la forma en que tratamos el VIH, la hepatitis C y la fibrosis quística.
Hoy estamos en un momento de regreso al futuro y la industria está siendo cada vez más impulsada por esta nueva generación de científicos y emprendedores. Estudiantes convertidos en fundadores como Diego Rey de la empresa de diagnóstico in vitro GeneWEAVE y Ramji Srinivasan del laboratorio clínico Counsyl ayudaron a transformar la forma en que diagnosticamos enfermedades y cada uno llevó a sus empresas a adquisiciones exitosas de rivales más grandes.
Aceleradores populares como Y Combinator e IndieBio están llenos de bio compañías impulsadas por este fenotipo fundador. Jason Kelly y tres de sus compañeros de clase de ingeniería biológica del MIT, junto con el ex profesor del MIT y leyenda de la biología sintética Tom Knight, fundaron Ginkgo Bioworks, la primera compañía bio en Y Combinator y hoy unicornio. La compañía no solo está innovando nuevas formas de programar la biología para interrumpir una amplia gama de industrias, sino que también es pionera en un innovador modelo de negocio de conglomerado que ha denominado “Berkshire para biotecnología”.
Al igual que los fundadores de Ginkgo, Alec Nielsen y Raja Srinivas lanzaron su startup Asimov, un esfuerzo ambicioso para programar células usando circuitos genéticos, poco después de recibir sus doctorados en ingeniería biológica del MIT. Y, como Boger, la reconocida profesora de aprendizaje automático de Stanford, Daphne Koller, está trabajando para transformar una vez más el descubrimiento de fármacos como fundador y CEO de Instiro.
Al igual que hacer un medicamento, nadie nace sabiendo cómo construir una empresa. Pero en este nuevo mundo, estos fundadores técnicos con una profunda experiencia en el dominio pueden incluso ser más capaces de atravesar el laberinto de ideas que los operadores experimentados. Las plataformas basadas en ingeniería tienen el potencial de crear aplicaciones completamente nuevas con una productividad sin precedentes, creando oportunidades para nuevos avances, nuevos modelos de negocios y nuevas formas de construir bioempresas. Los libros de jugadas bien usados pueden estar desactualizados.
Los fundadores que eligen crear sus propias compañías aún necesitan que los inversores analicen y contribuyan al arduo trabajo de construcción de la empresa, pero a través del apoyo, la orientación y el acceso a las redes. Y al igual que esta nueva generación de fundadores, los bioinversores de hoy necesitan repensar (y revalorizar) la promesa de lo nuevo, y aún así apreciar la sabiduría de los viejos que tanto les costó ganar. En otras palabras, los bioinversores también deben ser multidisciplinarios. Y deben sentirse cómodos con un tipo diferente de riesgo: respaldar a un fundador no probado en un espacio nuevo y emergente. Como fundador, si está dispuesto a arriesgarse en la naturaleza, debe tener un inversor que lo entienda, crea en usted, pueda apoyarlo y, lo que es más importante, esté dispuesto a soñar en grande con usted.
Source link