Una declaración del presidente de Warner Bros. Discovery, John C. Malone, revela la principal ventaja netflix tiene sobre Paramount en su búsqueda por hacerse cargo Warner Bros.. El presidente emérito de WBD tiene una enorme experiencia como inversor y ejecutivo de medios en la industria de la televisión, ya que anteriormente trabajó durante 23 años como director ejecutivo del proveedor de televisión por cable TCI.
Su declaración compara las respectivas posiciones de mercado de Netflix y Warner Bros. Discovery a finales del año pasado, pero se ha vuelto aún más relevante en el contexto de las ofertas rivales de Netflix y Paramount para comprar su compañía. Anteriormente, la posición de WBD era casi idéntica a la de Paramount en términos de capitalización de mercado, mientras que Netflix eclipsa a ambas empresas.
La oferta de adquisición hostil de Paramount puede haber obstaculizado temporalmente el acuerdo de Netflix con Warner Bros., pero es importante tener en cuenta que Paramount Skydance está intentando hacerse cargo de una empresa más grande y rentable que ella misma. Para Netflix, por otro lado, hacerse cargo de Warner Bros. es como si un pez grande se tragara entero a uno más pequeño.
El presidente de Warner Bros., John C. Malone, ha revelado la gran ventaja de Netflix
John C. Malone hizo su declaración comparando la posición de mercado de Netflix con la de su propia compañía en una larga entrevista con David Faber en CNBC. Su comparación equilibró las ganancias respectivas de cada empresa con su valor general en el mercado de valores, teniendo en cuenta los ingresos, las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) y la capitalización de mercado:
“Netflix, Warner Bros. Ingresos casi idénticos, EBITDA casi idéntico, capitalización de mercado 12 veces mayor [for Netflix] que [for Warner Bros.]. ¿Por qué? Crecimiento, estabilidad versus miedo.“
En resumen, en el momento en que Malone hablaba, Netflix valía 12 veces el valor de mercado de Warner Bros. Discovery como empresa. Desde entonces, sus valores de capitalización de mercado se han acercado, principalmente debido al aumento en el precio de las acciones de WBD durante los últimos tres meses en anticipación de una venta. Pero Netflix todavía vale seis veces y media más.
Mientras tanto, la capitalización de mercado de Paramount es menos de una cuarta parte de lo que vale actualmente Warner Bros. Discovery, y menos de una quinta parte de lo que Netflix pagará por la compañía. Sus ingresos anuales en 2024 también fueron un 25% menores que la cifra de WBD.
El valor de mercado de Netflix es actualmente 30 veces mayor que el de Paramount Skydance. En estos términos, esta batalla por la adquisición es verdaderamente un caso de David contra Goliat, lo que explica por qué la respuesta de Netflix a la oferta hostil de Paramount por Warner Bros. ha sido tan optimista.
Netflix eclipsa el valor de Warner Bros. y Paramount combinados
Netflix ha dominado las listas de audiencia televisiva para 2024-25, pero su influencia en los mercados financieros es aún más importante cuando se trata de cerrar un acuerdo para adquirir Warner Bros. Al 9 de diciembre, Netflix vale aproximadamente 442 mil millones de dólares para sus accionistas. Paramount, por el contrario, vale sólo 15.700 millones de dólares.
De hecho, si se combinaran los valores de capitalización de mercado de Warner Bros. Discovery (70 mil millones de dólares) y Paramount Skydance, el total ascendería a menos del 20% de lo que Netflix vale en el mercado de valores. El gigante del streaming más grande del mundo eclipsa a estos dos titanes de la Edad de Oro de Hollywood, y la brecha es cada vez mayor.
Paramount Skydance podría afirmar que está haciendo una oferta superior por Warner Bros. con su oferta inicial en efectivo, pero la brutal verdad es que no puede permitirse ni remotamente tragarse WBD entero. En realidad, es una empresa más pequeña que su conglomerado de medios tradicional y tiene que depender de todo tipo de financiación externa para hacer su oferta.
El padre del director ejecutivo de Paramount, David Ellison, Larry, ha aportado parte del dinero, pero es sólo uno más entre un variopinto grupo de patrocinadores. Los otros incluyen fondos soberanos de tres estados rivales del Golfo, Arabia Saudita, los Emiratos Árabes Unidos y Qatar, y el yerno de Donald Trump, Jared Kushner. Lo que estas diversas partes interesadas querrían a cambio de sus fondos sigue siendo un secreto.
Los planes de David Ellison de adquirir Warner Bros. se han desarrollado durante un largo período de tiempo. Reflejan más que el oportunismo de un empresario ambicioso que intenta aprovechar los problemas financieros de un competidor directo. Paramount y Warner Bros. son los dos únicos estudios heredados propios de Hollywood que quedan, y son los rivales más cercanos de cualquiera de los llamados “Cinco Grandes”.
Sin embargo, ambos se encuentran actualmente atrapados en una espiral financiera descendente, mientras luchan por mantenerse a flote en las aguas agitadas de la era del streaming, atrapados entre múltiples maremotos de las grandes tecnologías. La quiebra de Village Roadshow, Warner Bros.’ El estudio subsidiario insignia, en marzo de 2025, y el cierre de los estudios de Paramount TV, en agosto de 2024, son solo la punta del iceberg.
En lo que respecta al resultado final, estas empresas de medios heredadas simplemente no están creciendo de una manera que pueda sostener su éxito en pantalla. netflixMientras tanto, está lejos de alcanzar su techo en términos de mercado. Su acuerdo para comprar Warner Bros. puede no ser lo mejor para el público, pero es el capital financiero el que en última instancia tiene la última palabra aquí.
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- fundado
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16 de enero de 2007
- fundadores
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Reed Hastings y Marc Randolph
- primera serie original
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Martillo de lirio
- espectáculos notables
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Cosas más extrañas, El juego del calamar, Castillo de naipes, Miércoles
- películas notables
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Cazadores de demonios KPop, Caja de pájaros, Aviso rojo