Mientras que el sudeste asiático Los ecosistemas de startups aún son jóvenes en comparación con los de China o India, han madurado en los últimos cinco años. Unicornios como Grab, Gojek y Garena continúan creciendo, y están surgiendo nuevas empresas más competitivas en sectores como fintech, comercio electrónico y logística. Eso lleva a la pregunta: ¿Comenzará a recuperarse la consolidación?
El consenso de los inversores entrevistados por Extra Crunch es: Sí, pero lentamente al principio. Mientras tanto, todavía hay obstáculos para las fusiones y adquisiciones, incluidos pocos compradores y el tamaño de mercados como Indonesia, lo que significa que las nuevas empresas tienen mucho espacio para crecer por sí mismas, incluso junto a los competidores. Pero muchos ecosistemas de startups del sudeste asiático están evolucionando rápidamente y las consolidaciones pueden acelerarse en los próximos años.
Durante una sesión de interrupción, East Ventures la socia Melisa Irene habló sobre la consolidación como estrategia, especialmente cuando empresas más grandes, como Grab, deciden expandirse a nuevos servicios adquiriendo actores más pequeños. En una entrevista con Extra Crunch, Irene se refirió a la idea.
“Las empresas que quieran obtener más valor de sus clientes expandiéndose a otros servicios pueden hacerlo internamente desarrollándolo, o hacerlo externamente comprando empresas existentes que han estado operando en el mismo sector o en sectores adyacentes”, dijo.
Durante muchos años, las empresas optaron por no hacerlo debido al costo, agregó, pero esa mentalidad comenzó a cambiar hace unos años.
En 2018, Grab adquirió las operaciones de Uber en el sudeste asiático, sigue siendo uno de los ejemplos de consolidación de más alto perfil en la región. La “superapp” también desarrolló su negocio de servicios financieros adquiriendo startups fintech Kudo, iKaaz, Bento y OVO.
Gojek, rival de Grab, ha sido un comprador aún más ocupado, adquiriendo 13 nuevas empresas hasta ahora según Crunchbase, incluyendo Inicio de pagos vietnamita WePay y Plataforma indonesia de punto de venta Moka a principios de este año.
Mientras tanto, Traveloka adquirió tres agencias de viajes en línea de la competencia en 2018, mientras que la plataforma de comercio electrónico Tokopedia compró Bridestory, su primera adquisición públicamente conocida, el año pasado para expandirse a la industria nupcial de Indonesia.
Todavía en sus primeras etapas
El socio de Golden Gate Ventures, Justin Hall, dijo que ha visto que las actitudes hacia la consolidación en el sudeste asiático han cambiado gradualmente desde que se fundó la firma de inversión en 2011.
“Yo diría que en los próximos dos o tres años, definitivamente vamos a empezar a ver más fusiones y adquisiciones que en los últimos ocho a 10 años. Es la confluencia de diferentes factores. Uno, creo que el capital de riesgo corporativo está empezando a invertir un poco más de dinero en el espacio. Hay muchas compañías tecnológicas internacionales, por ejemplo, de China, o unicornios regionales que están siendo mucho más adquisitivos en su estrategia ”, dijo Hall.
Añadió que un factor que a menudo se pasa por alto es que una gran cantidad de fondos institucionales y de etapa inicial regionales se lanzaron hace aproximadamente una década, lo que sentó las bases para los ecosistemas de inicio del sudeste asiático. Muchos de estos fondos comenzaron con un mandato de 10 años y, como resultado, los socios generales pueden comenzar a examinar cómo pueden orquestar las ventas, por ejemplo, hablando con adquirentes corporativos, financieros u otras fuentes de capital para una salida.
“Mucha actividad que está empezando a ver ahora mismo está debajo de la mesa. Tenemos fondos llegando en esa marca de 10 años, diciendo: ‘Veamos dónde podemos derivar valor dentro de nuestra cartera, dentro de compañías específicas que podemos vender’. Eso comenzará a suceder en masa durante los próximos dos años una vez que alcancemos la marca de los 10 años para muchos de estos fondos “.
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