La empresa panafricana de comercio electrónico Jumia cotiza en la Bolsa de Nueva York hoy, con acciones que comienzan a cotizar a $ 14.50 bajo el símbolo JMIA. Esto ocurre cuatro semanas después de que la CEO Sacha Poignonnec confirmó la OPI a TechCrunch y Jumia presentó los documentos de la SEC.
Con la oferta pública, Jumia se convierte en la primera startup de África en participar en un importante intercambio mundial.
En una presentación actualizada de la SEC, Jumia indicó que está ofreciendo 13,500,000 acciones de ADR por un margen de apertura de $ 13 a $ 16 por acción, lo que representa el 17.6 por ciento de todas las acciones de la compañía. La OPI podría recaudar hasta $ 216 millones para la empresa de Internet.
Desde el anuncio original (y reflejado en los últimos documentos de la SEC), Mastercard Europe pre-compró $ 50 millones en acciones ordinarias de Jumia.
La salida a bolsa crea otro hito para Jumia. La compañía en 2016 se convirtió en la primera startup africana en unicornio, logrando una valoración de $ 1 mil millones luego de una ronda de financiamiento que incluyó a Goldman Sachs, AXA y MTN.
Hay mucho que derribar en el público de Jumia. La empresa es a menudo llamada la “Amazon de África “, y al igual que Amazon, Jumia viene con su propio zumbido mixto. El prospecto SEC F-1 de Jumia nos ofrece más información sobre la empresa, y hasta el momento cualquier startup de África.
Acerca de Jumia
Fundada en Lagos en 2012 con el respaldo de Rocket Internet, Jumia ahora opera múltiples verticales en línea en 14 países africanos. Las líneas de productos y servicios incluyen Jumia Food (un servicio de comida para llevar en línea), Jumia Flights (para reservas de viajes) y Jumia Deals (para clasificados). Jumia procesó más de 13 millones de paquetes en 2018, según datos de la compañía.
Comenzando en Nigeria, la compañía creó muchos de los componentes para sus operaciones de ventas digitales. Esto incluye su plataforma de pago JumiaPay y un servicio de entrega de camiones y motos que se han vuelto omnipresentes con el paisaje de Lagos. Jumia ha ampliado esta infraestructura como un producto de cumplimiento de comercio electrónico denominado Servicios de Jumia.
Jumia también se ha abierto a los comerciantes de África al permitir que los comerciantes locales aprovechen la venta en línea de Jumia. La compañía tiene más de 80,000 vendedores activos en la plataforma que utilizan los servicios de pago, entrega y análisis de datos de la compañía, dijo Juliet Anammah, CEO de Jumia Nigeria, a TechCrunch.
Los productos más populares en el sitio de compras de Jumia incluyen teléfonos inteligentes, lavadoras, artículos de moda, productos para el cuidado del cabello para mujeres y televisores de 32 pulgadas, según Anammah.
Jumia una startup africana?
Al igual que Amazon, Jumia trae su propia mezcla de partidarios y críticos. En el lado crítico, hay cuestiones de si es en realidad una startup africana. La matriz de Jumia Group está incorporada en Alemania y los actuales CEO Jeremy Hodara y Sacha Poignonnec son franceses.
En el otro lado, los co-fundadores originales de Jumia (Kehinde y Afaedor) son africanos. La compañía tiene su sede central (y también está incorporada) en África (Lagos), opera exclusivamente en África, paga impuestos en el continente, emplea a 5,128 personas en África (página 125 de K-1) y el CEO de su operación de país más grande (Nigeria) Juliet Anammah es nigeriana.
El debate sobre la autenticidad de África a menudo se transforma en cuestiones de un déficit de diversidad de Jumia, que por supuesto es importante desde Silicon Valley hasta Nairobi. La alta dirección y la junta directiva de la compañía es una mezcla de africanos y expatriados. guerreros del Estado Dorado Andre Iguodala, jugador de baloncesto e inversionista tecnológico, se unió a la junta directiva de Jumia esta primavera con una prioridad en “la diversidad y la garantía de que la cultura africana está en la empresa”, dijo a TechCrunch.
¿Puede Jumia obtener una ganancia?
Los debates sobre la autenticidad y la diversidad de Jumia sin duda continuarán. Pero la pregunta más importante (el conductor detrás de la VC, la OPI, los fundadores y la gente que compra las acciones de Jumia) es si la puesta en marcha puede generar beneficios y el retorno de la inversión.
Obviamente, algunos de los principales inversores en empresas de riesgo, como los patrocinadores de Jumia, Goldman, AXA y Mastercard, piensan que sí. Pero para los escépticos de Jumia, están las grandes pérdidas. La compañía ha generado años y años de pérdidas, incluido un EBITDA negativo de € 172 millones en 2018 en comparación con los ingresos de € 139 ese mismo año.
Para ser justos con Jumia, la mayoría de las nuevas empresas (en particular, las de comercio electrónico) acumulan pérdidas durante años antes de entrar en el negro. Y operando en un sector de zonas verdes en África, donde tuvo que crear gran parte de la infraestructura circundante para hacer ventas en línea B2C, ha presentado costos más altos para Jumia que para las empresas de comercio electrónico en otros lugares.
Entonces, Jumia no ha obtenido ganancias, pero sus ingresos han aumentado de manera constante, un 11 por ciento a € 93.8 millones (aproximadamente $ 106.2 millones) en 2017 y hasta € 130 millones (o $ 147 millones) en 2018. Si la compañía aumenta la adquisición de clientes y reduce los costos de cumplimiento, que podrían provenir de más ingresos de servicios de Internet e inversión de plataforma con capital de OPI, podría cerrar la brecha entre ingresos y pérdidas. Esto refleja la ecuación para la mayoría de las empresas de comercio electrónico. Con la OPI, Jumia tendrá que publicar sus primeras finanzas públicas completas en 2019, lo que proporcionará una mejor imagen de las perspectivas de rentabilidad.
¿IPO de Jumia y comercio electrónico africano?
Por supuesto, hay una jugada más importante en la salida a bolsa de Jumia. Una relacionada con el comercio electrónico global y el futuro del comercio minorista en línea en África.
El hecho de que Jumia se haga público se produce a medida que el panorama del comercio electrónico en África ha visto su parte de altibajos, en particular, varios fracasos en el cierre de DealDey y la apresurada adquisición de Konga.com.
Amazon ofrece ventas limitadas de comercio electrónico en el continente, pero más notablemente, ha comenzado a ofrecer servicios de AWS en África.
Y esta semana, DHL apareció en escena, lanzando su plataforma Africa eShop con 200 minoristas globales a bordo, en asociación con el servicio de cumplimiento de Link Commerce de MallforAfrica.
La competencia para captar los mercados de consumo digitalizados de África, según McKinsey, se espera que gaste $ 2 mil millones en línea para 2025, podría volverse feroz, con más entradas globales, adquisiciones y competencia en servicios de cumplimiento que forman parte de la mezcla.
Y, finalmente, el resultado de la salida a bolsa de Jumia tiene peso incluso para sus competidores. “Muchas cosas, como las decisiones de negocios y las inversiones de capital de riesgo en todo el sector de comercio electrónico de África están en suspenso”, dijo un ejecutivo de comercio electrónico africano a TechCrunch.
“Todos están esperando para ver qué pasa con la salida a bolsa de Jumia y cómo se desempeñan”, dijo el ejecutivo.
Por lo tanto, el precio de la acción relacionado con el indicador de NYSE JMIA podría reflejar no solo la confianza de los inversores en Jumia, sino también la confianza de los inversores en el comercio electrónico africano en general.