En medio de una disminución de la financiación de riesgo y la escasez de actividades de OPI, las nuevas empresas han encontrado una nueva forma de ocupar su tiempo: comprar otras nuevas empresas.
La idea de que las nuevas empresas adquieran otras empresas respaldadas por capital de riesgo no es nada nuevo. Meta compró Instagram con respaldo de riesgo un mes antes de la salida a bolsa de Facebook en mayo de 2012; la empresa de entrega de alimentos GrubHub se fusionó con Seamless en 2013 cuando ambos aún operaban con fondos de riesgo. Pero hasta los últimos años, estas transacciones eran principalmente grandes y poco frecuentes. Ahora, son cada vez más pequeños y más frecuentes.
En 2021 se realizaron 1.283 transacciones con startups de ambos lados de la mesa, según datos de Crunchbase. Eso se compara con 689 en 2020 y 599 en 2019. En lo que va del año, otras empresas respaldadas por VC han adquirido 663 nuevas empresas, y queda más de la mitad de 2022.
¿Por qué sucede esto ahora, durante una recesión? El mercado alcista de la financiación de riesgo de la última década ha creado una barra de nuevas empresas. El año pasado se vio simultáneamente un número récord de nuevas empresas que cruzaron el umbral de valoración de mil millones de dólares, mientras que la financiación de la etapa inicial rompió su propio récord. Ahora que la fiebre de la financiación se ha detenido, el mercado está lleno de empresas en etapa avanzada con montones de efectivo disponible, y sin oportunidades reales de salida, y una gran cantidad de nuevas empresas en etapa inicial.
Esto ha creado una tormenta perfecta para un aumento en las nuevas empresas que adquieren otras empresas respaldadas por VC, dijo Kyle Stanford, analista senior de PitchBook.
“Hay más de 7.000 empresas respaldadas por empresas y un número récord de acuerdos de semillas”, dijo Stanford. “Habrá muchas empresas que tendrán dificultades para recaudar este año y que serán objetivos fáciles para las empresas que buscan adquirir”.
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