Lo que los últimos 2 meses de recaudación de fondos nos dicen sobre el futuro

Para muchas nuevas empresas que buscan obtener fondos, el mercado de recaudación de fondos ha sido una especie de montaña rusa. Si bien hay señales que deberían hacer que los fundadores se sientan muy optimistas (más sobre eso aquí), es importante saber cómo llegamos a este punto.

Hemos utilizado datos de la Índice de inicio de DocSend 2020 para rastrear tres métricas principales para mostrarnos tendencias en tiempo real en el mercado de recaudación de fondos. Utilizando datos agregados y anónimos extraídos de miles de interacciones de pitch deck en la plataforma DocSend, podemos rastrear la oferta y la demanda en el mercado, así como la calidad de las interacciones de pitch deck.

Las dos métricas principales que veremos son el interés de Pitch Deck y los enlaces de fundadores creados. Pitch Deck Interest se mide por el número promedio de interacciones de pitch deck para cada fundador que ocurre en nuestra plataforma por semana, y es un gran indicador de la demanda. Los enlaces de fundadores creados son la cantidad de enlaces únicos que un fundador crea para su mazo cada semana; Debido a que cada persona a la que envía un documento en DocSend obtiene un enlace único, podemos usar esto como un indicador de la demanda al observar a cuántos inversores envía su plataforma un fundador.

Al observar lo que sucedió en lo que va del año, podemos ver potencialmente hacia dónde se dirige el mercado.

Enero y febrero tuvieron un comienzo rugiente

Todos sabemos que 2018 fue un gran año para la recaudación de fondos para startups. Y eso se puede ver en la cantidad de pitch decks consumidos por fundador en nuestra plataforma. De hecho, el primer trimestre de 2018 registró nueve de los totales semanales más altos de todo 2018 y 2019. La demanda de los inversores fue alta y había mucho capital para desplegar. Pero aunque 2020 no salió tan fuerte, la demanda comenzó a ganar impulso en febrero. De hecho, la semana del 10 de febrero superó la demanda de la misma semana de 2018 y fue un 19 % superior a la de 2019.

Pero el mercado de recaudación de fondos no es una calle de un solo sentido, debe haber un suministro constante de pitch decks enviados por los fundadores para satisfacer la demanda de los inversores. Durante el primer trimestre de 2018, los fundadores fueron conservadores al enviar sus pitch decks (puede que no sea una coincidencia que fue entonces cuando comenzamos a ver muchas “mega rondas”, ya que había mucha menos oferta que demanda). Sin embargo, los fundadores comenzaron a cortejar a muchos más inversores en 2019, lo que generó más interés y competencia para sus empresas. Vimos un gran aumento en los enlaces creados en los dos primeros meses de 2020 y alcanzó un aumento del 41 % año tras año durante la semana del 27 de enero. Según los datos, 2020 estuvo en camino de igualar la actividad de recaudación de fondos de 2018.

Cuando las cosas se detuvieron

Si bien está claro que la tendencia se estaba moviendo hacia otro año de gran éxito para la recaudación de fondos, nunca sabremos qué iba a pasar. Vimos la primera caída en el interés de los inversores en la semana del 24 de febrero, justo cuando la gente se estaba volviendo más consciente de la amenaza real de COVID-19. De hecho, la actividad de los fundadores comenzó a disminuir la semana del 17 de febrero. Si bien las dos primeras semanas de marzo vieron el comienzo del cambio del mercado (las dos primeras semanas de marzo cayeron casi un 12 % en comparación con las dos primeras semanas de febrero), la semana del 16 de marzo es cuando vimos la mayor caída.

La semana del 16 de marzo, el interés de la plataforma de lanzamiento cayó más del 20% y los enlaces creados bajaron más del 21% desde su punto máximo de 2020 en febrero. Esta es también la semana en que muchos lugares adoptaron órdenes de refugio en el lugar u otras órdenes de distanciamiento social. También fue cuando el impacto económico comenzó a afectar a muchas empresas, y los capitalistas de riesgo pasaban más tiempo con sus empresas de cartera a medida que se intensificaba la crisis del COVID-19. De hecho, los cuatro peores días de 2020 para Pitch Deck Interest (aparte de la primera semana de enero) fueron: 19, 6, 12 y 20 de marzo.

Lo que April puede decirnos sobre encontrar una nueva normalidad

Después del declive inicial en marzo, los fundadores y los capitalistas de riesgo se recuperaron con bastante rapidez. De hecho, la semana siguiente, el interés de los capitalistas de riesgo aumentó un 10 %, mientras que el número de enlaces de fundadores creados aumentó un 12 %. Sin embargo, durante las siguientes semanas, la cantidad de enlaces creados por los fundadores se mantuvo estable o disminuyó. Pero ese no es el caso de los capitalistas de riesgo. La demanda de pitch decks aumentó constantemente durante toda la semana del 20 de abril, un 25 % más año tras año. De hecho, siete de los 10 mejores días para Pitch Deck Interest en 2020 fueron en el mes de abril.

Puede haber muchas razones por las que los fundadores no están enviando sus mazos con el fervor que tenían en enero y febrero. Muchos están ajustando sus modelos y planes de negocios para dar cuenta del nuevo entorno, a algunos les preocupa que se les solicite cambiar su valoración o preguntar y otros están trabajando con sus inversores actuales en lugar de buscar más capital externo.

Lo que sí sabemos es que el interés de los inversores estuvo a la par a principios de este año para superar el 2018, y los inversores solo hicieron una breve pausa para ajustarse en marzo cuando llegó la pandemia. Eso significa que hay tanto capital listo para implementar y tanto interés de los inversores como a principios de este año. Sin embargo, los fundadores aún se están adaptando a las nuevas condiciones del mercado. Esto significa que el mercado de recaudación de fondos comienza a parecerse mucho a principios de 2018, con un alto interés de los inversores, pero la oferta de los fundadores no satisface la demanda. Esta es una buena noticia para los fundadores, ya que algunos de sus temores de términos menos favorables pueden no ser realidad.

La siguiente fase para los fundadores

Hay muchas razones para ser optimistas sobre lo que traerán los próximos meses para los fundadores (más sobre eso aquí). Actualizamos nuestras métricas de interés de Pitch Deck todas las semanas los lunes, para que pueda obtener una vista en tiempo real de lo que está sucediendo en el mercado de recaudación de fondos. Y aunque el interés de los inversores puede parecer teórico, hemos elaborado una Lista de capital de riesgo activo para mostrar qué inversionistas están tomando reuniones y escribiendo hojas de términos. Si bien las empresas que reciben financiamiento ahora pueden ser diferentes de lo que eran hace solo unos meses, todavía parece un año de gran éxito en términos de inversores que buscan hacer negocios.