Cuando examinamos cualquier año en fusiones y adquisiciones empresariales, es tentador destacar los acuerdos más grandes y llamativos, y hubo muchos de ellos en 2020. He escrito alrededor de 34 adquisiciones en lo que va de año. De ellos, 15 tenían un valor de $ 1 mil millones o más, 12 eran lo suficientemente pequeños como para no requerir que las empresas divulgaran el precio y el resto cayó en algún punto intermedio.
Cuatro acuerdos que involucraron a compañías de chips que se unieron totalizaron más de $ 100 mil millones por su cuenta. Si bien nadie realiza fusiones y adquisiciones tan llamativas como la industria de los chips, otros sectores también ofrecieron sus propios acuerdos sorprendentes, liderados por Salesforce que compró Slack a principios de este mes por $ 27,7 mil millones.
Es probable que veamos más industrias consolidarse como lo hicieron los chips en 2020, aunque probablemente no de manera tan dramática o costosa.
Sin embargo, a pesar del drama de estos números más grandes, los objetivos más interesantes para mí fueron los acuerdos más pequeños impulsados por la pandemia que comenzaron a surgir en mayo. Esas pequeñas adquisiciones son las que son tan insignificantes que la empresa no tiene que compartir públicamente el precio de compra. Por lo general, involucran a empresas en etapa inicial que son absorbidas por preocupaciones ricas en efectivo que buscan alguna combinación de tecnología faltante o talento de ingeniería en un área en particular como seguridad o inteligencia artificial.
Ciertamente fue un año activo en fusiones y adquisiciones, y es posible que aún no hayamos visto lo último. Echemos un vistazo a por qué esos acuerdos menores fueron tan interesantes y cómo se compararon con los más grandes, mientras miramos hacia el futuro para ver cómo serían las fusiones y adquisiciones en 2021.
Blues de etapa temprana
Siempre es difícil saber exactamente por qué una startup en etapa inicial renunciaría a su independencia vendiendo a una entidad más grande, pero ciertamente podemos especular sobre algunas de las razones por las que la negociación rápida de este año comenzó en mayo. Si bien nunca podemos saber con certeza por qué estas empresas decidieron salir mediante adquisiciones, sabemos que en abril, la pandemia golpeó con toda su fuerza en los Estados Unidos y la economía comenzó a cerrarse.
Algunas startups fueron particularmente vulnerables, especialmente las empresas con poco efectivo en el período de abril. Obviamente, las empresas fracasan cuando se quedan sin fondos, y comenzamos a ver empresas emergentes en etapa inicial que se recogieron el mes siguiente.
Por supuesto, no sabemos con certeza si existe una correlación directa entre los problemas económicos de abril y la avalancha de acuerdos que comenzaron en mayo, pero podemos especular razonablemente que sí. Para algún porcentaje de ellos, supongo que fue una venta de remate o al menos un trato hecho en términos menos que ideales. Para otros, tal vez simplemente no tenían los medios para seguir adelante en condiciones económicas tan adversas o las asociaciones eran demasiado buenas para dejarlas pasar.
Vale la pena señalar que no cubrí ninguna oferta en abril. Pero, a partir del 7 de mayo, Zoom compró Keybase por su experiencia en encriptación; cinco días después, Atlassian compró Halp para la integración de Slack; y al día siguiente, VMware compró la startup de seguridad nativa en la nube, Octarine, y ya estábamos listos. Es cierto que las grandes empresas se beneficiaron de realizar estas adquisiciones, pero el momento se destacó.
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