Como esperado, empresa fintech nCino ha elevado su rango de precios de salida a bolsa. La firma de software bancario con sede en Carolina del Norte ahora espera vender sus acciones por entre $ 28 y $ 29 por acción, mucho más que su rango de precio inicial de $ 22 a $ 24 por acción.
En su intervalo de precio de $ 28 a $ 29 por acción, nCino tiene un valor de $ 2.50 mil millones a $ 2.59 mil millones, mucho más que su anterior rango de $ 1.96 mil millones a $ 2.14 mil millones.
La valoración tiene más sentido para la empresa, dada su tasa de crecimiento, escala de ingresos y cómo el mercado está valorando actualmente empresas similares. Como TechCrunch escribió a principios de esta semana, en relación con la escala y el valor de la empresa SaaS (énfasis nuestro):
Anualizando los resultados de ingresos de la empresa en el primer trimestre (el 30 de abril de 2020), La tasa de ejecución de $ 178.9 millones de nCino le daría un múltiplo de ingresos de 11x a 12x a sus precios esperados de IPO, un resultado algo modesto por los estándares actuales.
De hecho, a medida que nCino creció aproximadamente un 50% desde el primer trimestre de 2019 hasta el primer trimestre de 2020, se siente ligero. Las pérdidas GAAP de la empresa son escasas en comparación con los ingresos también para un negocio SaaS, aunque la quema de efectivo operativa de la compañía creció de $ 4.6 millones en su año fiscal que finalizó el 31 de enero de 2019 a $ 9 millones en su próximo año fiscal. Sus números son en su mayoría buenos, con algunos resultados menos que perfectos. Aún así, dada su tasa de crecimiento, un múltiplo de ingresos de 11x-12x se siente modesto; esa cifra aumenta, por supuesto, si utilizamos una cifra de ingresos final en lugar de nuestro número anualizado.
No sería una sorpresa, entonces, si nCino apunta a un intervalo de precios más alto para sus acciones antes de que formalmente cotice.
Con su nuevo rango de precios de IPO, el múltiplo de ingresos implícitos de nCino ahora es de 14x a 14.5x, cifras que parecen mucho más cercanas a las normas actuales.
Ahora la pregunta para nCino, que se espera que cotice y negocie la próxima semana, es si puede cotizar por encima de su rango elevado. Dado un precedente histórico reciente, un golpe de precio de $ 1 por acción por encima de su intervalo elevado no sería un shock.
nCino es una de las dos compañías que actualmente estamos rastreando en su camino hacia los mercados públicos. los otro es GoHealth, que se espera que se haga público al mismo tiempo. Espere que la próxima semana esté llena de noticias de IPO. ¡Entrando en la temporada de ganancias no menos!
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