Fuera del cerebro, una empresa de tecnología publicitaria que ofrece anuncios de clickbait debajo de artículos de noticias, ha recaudado $ 200 millones en fondos; Outbrain no reveló la valoración de la empresa para este acuerdo. El Grupo Baupost está invirtiendo en la empresa: es un fondo de cobertura con sede en Boston. Outbrain presentó una oferta pública inicial solo la semana pasada. La ronda de financiación de hoy debería ser la última ronda tradicional de inversión privada antes de cotizar en bolsa.
Si no está familiarizado con Outbrain, es posible que haya visto sus widgets de recomendación de contenido en sitios web de noticias populares, como CNN, Le Monde y The Washington Post. En su mayoría, cuentan con enlaces patrocinados que conducen a sitios web de terceros.
“Estamos muy contentos de anunciar esta inversión de The Baupost Group, quienes comparten nuestra visión y compromiso con nuestro negocio, nuestro equipo y nuestras perspectivas futuras”, dijo el codirector ejecutivo David Kostman en un comunicado.
Outbrain se compara a menudo con su rival Taboola. Si bien ambas startups planeaban fusionarse en algún momento, tuvieron que cancelar su fusión. Taboola ya se hizo pública después de fusionarse con SPAC, una empresa de adquisición de propósito especial. Las acciones de Taboola comenzaron a cotizar la semana pasada.
En su Presentación de IPO, Outbrain reportó $ 767 millones en ingresos para 2020 y $ 228 millones en ingresos solo para el primer trimestre de 2021. En 2020, Outbrain logró generar $ 4.4 millones en ingresos netos. Durante el primer trimestre de 2021, la compañía reportó $ 10,7 millones en ingresos netos.
“Estamos orgullosos de liderar el espacio de recomendación que creamos. Tenemos planes audaces para el futuro de continuar brindando innovación crítica a nuestros socios de medios premium en todo el mundo y expandir nuestra poderosa plataforma de publicidad global de web abierta ”, dijo el co-CEO de Outbrain, Yaron Galai, en un comunicado.
El mercado publicitario se ha recuperado de la pandemia de salud global y ha habido muchas ofertas públicas iniciales durante la primera mitad de 2021. Todo parece estar alineado para Taboola y Outbrain, lo que significa que es hora de pasar al siguiente nivel y convertirse en empresas públicas. .
Actualización: Outbrain ha publicado un Formulario S-1 enmendado con algunos detalles sobre el trato. El Grupo Baupost ha acordado invertir $ 200 millones en “pagarés garantizados subordinados senior”.
Esos pagarés garantizados probablemente se convertirán en pagarés convertibles después de la oferta pública inicial: “tenemos la intención de intercambiar los pagarés por los pagarés convertibles una vez consumada esta oferta”, escribe la compañía en su prospecto. Hay algunos términos complicados asociados con esa transacción.
Si la oferta pública inicial es algo decepcionante (“un valor de capital pre-money igual o menor a $ 2 mil millones”), hay un valor mínimo que protege la inversión de The Baupost Group. Ese valor también depende de la fecha de la OPI. Si la OPI se produce antes del 15 de agosto, las notas convertibles se valorarán en 236 millones de dólares. Si ocurre entre el 15 de agosto y el 31 de diciembre, la inversión de The Baupost Group valdrá $ 240 millones.
Si la OPI sale bien, The Baupost Group podrá convertir sus notas convertibles en acciones ordinarias. Esto es lo que dice en el prospecto de la OPI: “La tasa de conversión inicial para las Obligaciones Negociables Convertibles por monto de capital de $ 1,000 de las Obligaciones Negociables Convertibles será una cantidad de acciones ordinarias equivalente a un precio de conversión del 125% del precio de oferta pública inicial de nuestra acciones comunes “.
Finalmente, si The Baupost Group elige mantener sus notas convertibles por un tiempo antes de convertirlas en acciones normales y vender su posición, el fondo de cobertura ganará intereses: 2.95% por año, o un poco más si la tasa del Tesoro de EE. UU. A 5 años está por encima del 0,8%. Tener un inversor a medio plazo como The Baupost Group podría estabilizar las acciones de Outbrain una vez que se vuelvan negociables en el mercado público.
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