Lo que podemos aprender de la valoración anterior y los nuevos resultados de Qualtrics
Durante el fin de semana, el gigante del software SAP Anunciado que hará pública a Qualtrics, y la empresa de software alemana conservará una participación mayoritaria en la empresa de “gestión de la experiencia” con sede en Utah después de su próximo debut.
SAP pagó $ 8 mil millones en efectivo por Qualtrics en 2018, justo antes de que la empresa más pequeña se hiciera pública. Hablando con los directores ejecutivos de ambas compañías en el momento del acuerdo, estaban bastante bombeado sobre la combinación. Desde entonces, SAP ha CEOs intercambiados.
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En ese momento, el acuerdo no solo hizo olas dentro del ámbito empresarial, sino que también ayudó a poner la escena de las empresas emergentes de Utah en el mapa. (Un acuerdo de $ 8 mil millones tiene un impacto).
Los comentarios actuales sobre la idea de la escisión parecen girar en torno a la idea de desbloquear el valor: que si SAP puede hacer flotar una buena parte de las acciones de Qualtrics, el mercado puede darle a ese capital un buen precio. Entonces, el valor de Qualtrics que SAP retendrá ganará valor implícito, quizás aumentando el valor de sus propias acciones. Haciendo el punto, CNBC citado analistas de Bernstein Research, que dijo que cree que “muchos inversores de SAP no entienden completamente a Qualtrics” y que la escisión podría “ayudar al menos en lo que se refiere a una mejor comprensión de su valor”.
¿Cuánto vale Qualtrics? Si podemos entender eso, sabremos si el comentario actual sobre el spin-out tiene sentido. Así que esta mañana, recordemos qué tan grande Qualtrics se dirigía a su oferta pública inicial, cuánto podría haber valido, cuánto ha crecido desde entonces y cuánto podría valer con las valoraciones de software súper altas de hoy.
¿SAP pagó de más? ¿Consiguió un trato? Averigüemos cómo sería Qualtrics en 2020.
2018
Antes de que SAP lo robara de los mercados públicos, Qualtrics estaba buscando $ 18 a $ 21 por acción en los mercados públicos, valorando a la compañía en alrededor de $ 3.9 mil millones a $ 4.5 mil millones. SAP tuvo que pagar las acciones de Qualtrics, obviamente, para cerrar el trato, dado lo caliente que estaba la empresa con sede en Utah en ese momento.
Qualtrics tuvo crecimiento y ganancias, dos cosas que se combinan para crear muchísimo valor de mercado. Aquí hay algunos números clave de Qualtrics de la época:
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