Durante muchos años ha habido una forma aceptada de recaudar capital como fondo de capital de riesgo. Esencialmente, los médicos generales (Socios generales que crean y administran empresas de capital de riesgo) van "cap en mano" a los LP (Socios limitados que invierten en sus empresas de capital riesgo) en fondos de pensiones, "oficinas familiares" privadas, "patrimonio neto ultra alto" 'y otras instituciones financieras de nombre extraño. Estas reuniones son siempre privadas y, a menudo, los VC ni siquiera revelan quién, específicamente, ha invertido en su fondo.
Debido a que es tan privado, favorece a los administradores de fondos que han estado en el negocio durante muchos años y ya tienen una gran agenda de contactos.
En los últimos años, parte de este proceso ha comenzado a ser desempaquetado por los organizadores de eventos, reconociendo las abundantes ganancias que se obtendrán de la unión de estos dos grupos. Los boletos para asistir a estos eventos son increíblemente caros, especialmente para los VC que intentan recaudar fondos.
Pero en Europa, el mercado de capital de riesgo ha sufrido una cierta cantidad de prácticas desactualizadas, muchas negociaciones a puerta cerrada y cierta falta de "energía". Europa es una rica mina de nuevas empresas, y realmente debería haber un entorno más competitivo, pero la falta de grandes salidas y grandes mercados (como Estados Unidos o China) significa que las cosas tienden a ir tan lejos.
Ahora, una nueva iniciativa espera interrumpir este estado de cosas bastante acogedor con un evento que será, comparativamente hablando, barato para asistir a los VC en modo de recaudación de fondos. Pero hay un giro. Tendrán que lanzar "en el escenario" a los LP que asistan.
Sí lector, de repente se pondrán exactamente en los mismos zapatos que esos pobres empresarios …
Alloccate, que tiene lugar el 19 de septiembre en Londres, se centra en conectar GP en Europa, con LP. Pero, en particular, los nuevos fondos de capital de riesgo y las muchas fuentes de financiación que desean invertir en capital de riesgo pero no tienen los contactos. El objetivo es acelerar el crecimiento de la próxima generación de fondos de capital riesgo, que a su vez invertirá en las nuevas empresas tecnológicas del futuro de Europa.
El comité de selección Allocate elegirá hasta 30 gestores de fondos de capital riesgo emergentes para presentar su fondo en una presentación de cinco minutos en una sala llena de LP, en lo que parece ser, el primer evento de este tipo en Europa. Los oradores en el evento de un día incluirán a Simon Cook, CEO y cofundador de Draper Esprit; Lisa Edgar, directora gerente del fondo de fondos de Estados Unidos Top Tier Capital Partners y Katie Martin, presidenta de Wilson Sonsini Goodrich & Rosati.
Este evento inusual está siendo organizado como una empresa sin fines de lucro por dos firmas de capital de riesgo en etapa inicial: 7Percent Ventures y Luminous Ventures. Los precios más bajos reflejarán el hecho de que las entradas y el patrocinio vendidos cubrirán los costos del evento y no serán una empresa por derecho propio.
Andrew J. Scott, socio fundador de 7percent Ventures me dice: “El proceso de recaudación de efectivo para una empresa de capital de riesgo ha sido tradicionalmente bastante opaco. Las dotaciones universitarias u "oficinas familiares" que se ocupan de la riqueza privada y, a veces, invierten en empresas de capital de riesgo, pueden ser difíciles de alcanzar ". Espera, en particular, ayudar a los capitalistas emergentes" a cerrar la brecha de inversión entre Europa y los Estados Unidos ".
Inspirado por un evento de lanzamiento de VC en los EE. UU. Y la actitud de "pagar por adelantado" de Silicon Valley, Allocate tiene como objetivo eliminar al intermediario y hacer que las cosas sean más eficientes para los LP y los administradores de fondos, y sin pagar más de £ 2,000 por un boleto de conferencia para hazlo
“Hay varios eventos de PE, con fines de lucro, que son muy caros y también están muy centrados en las empresas / PE, pero no en las primeras etapas de VC. ¡Así que pensamos que haríamos esto! Me inspiró un evento en el que vi SF en el que lancé. Nuestro evento no estará dirigido a las ganancias sino a la expansión de la nueva industria de capital de riesgo ”, me dice.
Los administradores de fondos emergentes se definen como personas con hasta tres o cuatro fondos. Entonces esto está dirigido a aquellos que no han subido antes: muy parecido a un evento de inicio.
“Otros eventos en la industria son gratuitos para LP, pero esto es como en los viejos tiempos en que los fundadores solían pagar para lanzar inversores. En estos días, los inversores pagan más por asistir a las conferencias que las nuevas empresas, y lanzar es a menudo gratuito, así es como debería ser ", dice Scott
“Pero el mundo GP / LP sigue siendo el camino equivocado. Los VC pagan por la nariz y los LP se liberan. Los fondos institucionales respaldados por el gobierno, o un fondo de seguro o de pensiones, tienen miles de millones en el banco, pero un médico de cabecera que intente recaudar un primer fondo tendrá que pagar miles para ir a un evento gratuito para los LP. Eso es, en el mejor de los casos, peculiar ", dice.
Parece que, al menos, Allocate está tratando de nivelar el campo de juego y hacerlo accesible para todos, y el mismo precio para todos. Al menos para los administradores de fondos de capital riesgo emergentes, esto parece más justo. Los LP siempre quieren ver tarifas bajas con un fondo, por lo que parece mejor que los VC no estén pagando £ 3,000GBP por boleto para ir a eventos para conocerlos.
“Recaudar dinero para una empresa de capital de riesgo puede ser un negocio de quién sabe quién, al igual que recaudar dinero de capital de riesgo para una startup fue hace 15 años. El aumento de la inversión inicial ahora es muy diferente, mucho más democratizado, y creemos que el mundo europeo de inversiones VC / LP necesita ponerse al día y ser el mismo ", dice Scott.
"Definitivamente queremos alentar a los LP que han invertido o no en VC antes. Aquí se gasta mucho menos dinero en capital de riesgo que en los EE. UU. De fuentes como fondos patrimoniales y oficinas familiares ”, dice.
Lomax Ward, socio de Luminous Ventures, agrega: “Necesitamos apoyar y trabajar con gestores de fondos e inversores nuevos y emergentes en un entorno colaborativo. La escena de las nuevas empresas en Europa está cobrando un gran impulso, como lo demuestran cada vez más historias de éxito. Pero el hecho es que lanzar un fondo de capital de riesgo en una etapa temprana es muy difícil y hemos fundado Allocate para hacerlo un poco más fácil. Además, para los LP será un escaparate fantástico de los fondos emergentes líderes de Europa ".
Al comentar sobre la idea, Raph Crouan, anteriormente de Apple y Startup Bootcamp, me dice que es una "Gran idea y aparentemente bastante bien".
Hablando extraoficialmente, otro VC me dice: "Parece que está dirigido a fondos más nuevos, particularmente a aquellos que recaudan el Fondo I tal vez II, en oposición a los VC más establecidos y los fondos Semilla". Es una buena idea."
Otro dice: "Es un buen formato en principio. Es inteligente del 7 por ciento y Luminous organizar esto para ayudar a sus y otros VC en etapa inicial con la recaudación de fondos, siempre y cuando tengan éxito en conseguir muchos LP para asistir ".
Allocate eligió Londres porque, a pesar de la incertidumbre de BREXIT, el equipo dice que sigue siendo el centro del sector de inicio europeo. Aunque Estados Unidos todavía lidera el mundo, su participación en el mercado global de capital de riesgo ha disminuido significativamente del 79% en 2008 al 53% el año pasado, y la participación del Reino Unido en el capital de riesgo europeo aumentó del 31% al 42% durante el mismo período.
En comparación, hasta hace poco China estaba en ascenso, las inversiones de capital de riesgo en China en el segundo trimestre de 2019 disminuyeron casi un 77% interanual, mientras que las inversiones europeas continúan fortaleciéndose. Un tercio de las principales ciudades emergentes del mundo se encuentran en Europa.
Parece, por lo tanto, que es realmente el momento de poner cohetes de refuerzo en la escena europea de VC. Y es de esperar que eventos como este puedan ayudarlo.
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