Rali_cap, una firma de capital de riesgo en etapa inicial enfocada en tecnología financiera de mercados emergentes, ha lanzado un fondo de $ 30 millones. El mes pasado, la firma, anteriormente conocida como Rally Cap Ventures, alcanzó su primer cierre de $20 millones (su objetivo inicial) antes de aumentar el tamaño del fondo, lo que indica un fuerte apetito por LP.
El fondo de capital de riesgo de dos años invierte en B2B y API-first fintechs en África, América Latina y el sur de Asia en las etapas de presemilla y semilla. Se espera lograr un segundo cierre a finales de junio.
Rali_cap fue primero un colectivo antes que un fondo, Hayden Simmonsel socio general que lanzó la firma en 2020, le dijo a TechCrunch en una entrevista.
Como alguien práctico (cuenta con una década de experiencia trabajando para fintechs de mercados emergentes como Migo, Novi y Juvo en roles de desarrollo comercial y asociación), Simmons dijo que vio una perspectiva en la agregación de una comunidad de “expertos” (principalmente operadores y ángeles) para colaborar a través de Slack en el abastecimiento de acuerdos, la diligencia debida y el apoyo del fundador e invertir en fintechs de mercados emergentes.
“De esta manera, pensamos que podríamos superar a los modelos de riesgo tradicionales al generar valor para los fundadores y hacer que más personas se involucren en el juego de capital de riesgo”, dijo Simmons a TechCrunch en una llamada.
Dos años después, este colectivo cuenta con cerca de 240 LP individuales. Incluyen ejecutivos y gerentes de fintechs como Wave, Block, MercadoPago, Rappi, Flutterwave, Yoco, Visa, Plaid, Stripe y Coinbase, y plataformas de comercio electrónico como Jumia y Shopify. Alrededor del 40 % tiene su sede en los EE. UU., mientras que el resto se distribuye en África, América Latina y el sudeste asiático, mercados en los que desplegaron más de $ 6 millones el año pasado.
Pero en algún momento, la mayoría de los colectivos con esta estrategia o una similar intentan lanzar y administrar fondos (Future Africa y AngelList son algunos ejemplos), que es lo que rali_cap pronto se encontró haciendo.
“A fines de 2020, nos dimos cuenta de que era una estrategia demasiado pasiva”, comentó Simmons. “Teníamos esta comunidad súper comprometida de todos estos ángeles fintech, pero decidimos que tenía más sentido tener nuestro capital, además de poder financiar los acuerdos que también estábamos viendo”.
También hemos visto este juego con inversionistas ángeles que se han convertido en destacados capitalistas de riesgo en solitario como Olumide Soyombo de Voltron Capital y, a nivel mundial, Elad Gil y Lachy Groom.
El año pasado, rali_cap recaudó $2 millones, dinero que ha desplegado desde entonces. Y como una empresa centrada en fintech, se aseguró de que los socios limitados de este nuevo fondo de $ 30 millones provengan de empresas afines a fintech. Incluyen Breyer Capital, Propel VC, Better Tomorrow Ventures, FT Partners, Bain Capital, Lateral Capital, algunas oficinas familiares, HNI y un fondo cruzado multimillonario también conocido por invertir en fondos más pequeños.
Rali_cap ha respaldado 12 startups africanas, 13 startups latinoamericanas y 7 startups asiáticas. Van desde la banca como servicio y los jugadores de emisión de tarjetas hasta las finanzas abiertas y las plataformas de digitalización de las pymes, incluidas Belvo, Mono, Minka, Stitch, Union54, Pomelo, Simetrik, Brick y Abhi. Mientras tanto, algunos de los LP de rali_cap han participado en rondas de seguimiento en etapas tempranas y de crecimiento de estas nuevas empresas.
“Toda nuestra tesis es que la economía unitaria de invertir en fintech B2C en etapa inicial en estos mercados aún no tiene sentido”, dijo Simmons, sobre por qué rali_cap solo invierte en plataformas fintech B2B.
“Por lo tanto, todavía es demasiado difícil crear productos B2C de múltiples mercados en África que apunten a un mercado direccionable total (TAM) lo suficientemente grande debido a la naturaleza fragmentada del continente. El enfoque en las API permite una expansión más eficiente dentro de un mercado porque pueden hacer crecer el TAM, ayudar a las fintechs B2C a suscribir a las personas en la última milla, unir múltiples mercados y permitir la expansión entre regiones”, agregó.
Rali_cap es particular acerca de las nuevas empresas en los grandes mercados de estas regiones: Nigeria, Egipto y Sudáfrica en África; Brasil y México en América Latina; y Pakistán y Bangladesh en el sur de Asia. “Pero siempre estamos abiertos a excepciones”, dijo Simmons.
Según socio kyane kassiri, rali_cap invierte entre $200.000 y $500.000. Dijo que la empresa tiende a liderar acuerdos previos a la semilla y participar en rondas de semilla. Kassiri, que tuvo un breve paso por la firma de capital de riesgo con sede en Berlín Target Global antes de unirse a rali_cap a principios de este año, había trabajado en estrecha colaboración con Simmons durante el tiempo que el dúo estuvo en Lateral Capital.
Con experiencia en ambos extremos del espectro, siendo un inversionista ángel con Suya Ventures para Target Global, que tiene más de $ 3 mil millones AUM, Kassiri cree que los fundadores buscan dos grupos particulares de inversionistas en su tabla de capitalización. Primero está el tipo de VC AUM multimillonario, que puede duplicarse en cada ronda y empujarlo hacia la OPI. Y en segundo lugar están los operadores e inversores que aportan experiencia en el dominio y una red expansiva de talento y recursos, que es el punto óptimo de rali_cap.
“Nuestro objetivo es ayudar a los fundadores abriendo reservas de LP y toda una comunidad de nuestros LP para aportar valor y no necesariamente tomar posiciones activas en la junta”, dijo. “Estamos aquí como facilitadores para ayudarlos a pasar de cero a uno. Esa es una forma en que nos posicionamos”.
Rali_cap ejecuta su brazo colectivo en sidecar. Es un software de ejecución de acuerdos para inversores de riesgo. que recaudó $8.3 millones de rali_cap y otros patrocinadores el mes pasado. El CEO de la plataforma, Nick Talreja, también lleva otro sombrero como asesor legal de rali_cap. Otros asesores estratégicos del fondo incluyen a Adia Sowho, CMO de MTN Nigeria; Rob Eloff, socio general de Lateral Capital; y Sheel Mohnot, socio general de Better Tomorrow Ventures.
“Me ha sorprendido mucho ver que rali_cap se ha convertido en la marca sólida en la que se ha convertido, arraigada en su comunidad de los principales operadores mundiales de tecnología financiera”, dijo Mohnot, cuya firma respalda a rali_cap como LP. “Su cobertura de mercados emergentes les brinda una perspectiva holística sobre las tendencias de la industria”.
El nuevo fondo de Rali_cap coincide con la introducción de fondos similares lanzados por firmas como Tofino Capital para atraer fundadores en sus primeras etapas en los mercados emergentes. Pero desde una perspectiva puramente centrada en fintech, rali_cap se destaca. El año pasado, fintech representó la mayor parte de la financiación de capital de riesgo en estos mercados (alrededor del 60 % en África, 39% en América Latina y 25% en el sudeste asiático.)
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