Colaborador de Blair Silverberg
Blair Silverberg es cofundadora y directora ejecutiva de zumbido de capitaluna empresa de servicios financieros que utiliza la tecnología para acelerar el proceso de recaudación de fondos.
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Para muchos fundadores en la comunidad de startups, un inversionista “amigable con los fundadores” es aquel que se mantiene relativamente alejado. Cortan el cheque y luego ven al equipo ejecutivo manejar su negocio sin involucrarse en el día a día.
En 2021, los inversores exageraron con una versión de capital “amigable para los fundadores” que se redujo a los fundadores aumentando continuamente el capital y alcanzando valoraciones récord, sin recibir aportes de sus inversores. A su vez, las empresas en general se perdieron el equilibrio que trajo la amplitud complementaria de la orientación de los inversores. Hoy, está claro que muchas empresas podrían haber usado esa guía, ya que FTX es solo nuestro último y más destacado ejemplo.
Dados los nuevos vientos en contra económicos, es hora de que la comunidad de empresas emergentes redefina lo que significa el capital “amigable para los fundadores” y equilibre tanto la fuente como el costo de ese capital. Eso significa elegir entre socios activos y pasivos.
Algunos fundadores pueden confiar en su capacidad para ejecutar su visión, pero la mayoría se beneficiará de los inversores que pueden compartir las mejores prácticas de escalado que han visto en las empresas y que saben cómo navegar las recesiones. Las empresas exitosas se crean cuando los inversionistas y los ejecutivos combinan su experiencia para ver a la vuelta de la esquina, no cuando un lado domina al otro en el silencio.
Aquí hay algunas consideraciones clave para los fundadores que buscan un mejor equilibrio de capital y experiencia externa para sus negocios:
El hecho de que el capital de la deuda deba devolverse es en realidad una señal de que las finanzas subyacentes de la empresa son lo suficientemente sólidas como para respaldar el pago.
Tenga en cuenta la amabilidad del fundador
Los dos elementos más importantes que determinan las necesidades de crecimiento de su empresa son la etapa en la que se encuentra y lo que está dispuesto a pagar por los inversores activos.
En las primeras etapas, cuando su empresa aún está realizando I+D y aún no genera ingresos, es casi imposible obtener capital pasivo en forma de financiación basada en ingresos o vehículos de financiación de deuda. En su lugar, recaudará fondos en función de la solidez de su idea, el mercado direccionable total (TAM) y la experiencia del equipo.
Si recurre a un inversionista de capital más pasivo en esta etapa, es probable que se pierda un verdadero defensor de su visión que pueda validar y evangelizar su causa para futuros inversionistas. Este enfoque puede limitar el potencial de crecimiento y las valoraciones de su empresa, por lo que siempre debe elegir un socio de capital activo en esta etapa.
Cuando haya crecido lo suficiente como para comenzar a escalar, puede elegir entre experiencia y costo. Si desea mejores prácticas para hacer crecer una empresa a través de nuevos productos o mercados, los inversores activos pueden ofrecerle una visión más amplia del mercado. Esta experiencia es inmensamente valiosa y los fundadores que la necesiten deberían estar dispuestos a pagarla con equidad.
Dicho esto, si confía en su capacidad para escalar la empresa, puede darse una vuelta para combinar inversiones de deuda y capital para minimizar la dilución mientras se beneficia de alguna experiencia externa, si es necesario.
Las empresas establecidas o en etapa previa a la salida a bolsa son mejores candidatas para el capital pasivo de los prestamistas o los inversores de capital no intervencionistas. En esta etapa, las empresas ya están generando ingresos significativos y tienen un plan para alcanzar la rentabilidad, si aún no lo han hecho. Tener un historial comprobado de éxito hace que estos negocios sean objetivos más atractivos para los inversionistas institucionales con menos experiencia en el campo pero con fondos significativos para desplegar en forma de deuda o capital.
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