Reunirse Singular, una nueva empresa de capital de riesgo con sede en París que acaba de terminar de recaudar su fondo inicial. La firma fue fundada por dos ex socios de Alven: Raffi Kamber y Jérémy Uzan. Tienen algunas metas ambiciosas y un modelo de inversión interesante que podría ayudarlos a mantenerse involucrados incluso durante las rondas finales. En total, la empresa recaudó 225 millones de euros, o 265 millones de dólares al tipo de cambio de hoy.
Si navegas por la web de Singular, no vas a encontrar mucha información. Así es como se veía la semana pasada antes de que el equipo agregara una lista de empresas de cartera:
Créditos de imagen: Singular
El equipo de Singular no quiere ser reservado. Pero no les gusta hablar de ellos mismos. Por eso es posible que hayas visto el nombre de Singular en algunos artículos que escribí en los últimos meses. Pero ahora es el momento de hablar un poco sobre lo que la empresa tiene en mente cuando se trata de inversiones en empresas emergentes.
Jérémy Uzan y Raffi Kamber estuvieron 11 y 8 años en Alven, respectivamente. Han estado detrás de algunas de las inversiones más exitosas de la empresa, como Algolia y Aulas Abiertas. “Pero cada vez que recaudas otro fondo, te inscribes por mucho tiempo”, me dijo Uzan.
El dúo dejó Alven de forma bastante natural, ya que sintieron que era el momento de sus carreras para tomar su destino en sus propias manos. No hay resentimiento con su fondo anterior.
Fue el momento adecuado personalmente, pero también el momento adecuado para el ecosistema tecnológico. Si bien Singular tiene su sede en París, la firma planea construir una verdadera firma europea de capital de riesgo con sede en París. Singular no cree que Londres deba ser el centro de gravedad de la inversión tecnológica europea.
Singular comenzó a recaudar fondos a fines de 2019 y principios de 2020. Kamber y Uzan no sabían nada sobre la recaudación de fondos y no trabajaron con una firma financiera externa para manejar el esfuerzo de recaudación de fondos.
Cuando se les preguntó sobre la pandemia de coronavirus y el impacto en el proceso, ambos dijeron que el bloqueo realmente ayudó, ya que todos estaban atrapados en casa. Alrededor de dos tercios de los socios limitados que invirtieron en Singular tienen su sede fuera de Francia.
“Estos son inversores históricos de capital de riesgo. Realmente creen en la tecnología, y también en Europa. Han visto que Europa ha estado despegando durante los últimos dos o tres años”, me dijo Kamber.
Al igual que una startup, Singular quería contar con el respaldo de algunos inversores conocidos. Y algunos de esos inversores están inyectando dinero en un fondo de capital de riesgo francés por primera vez. Los socios comanditarios incluyen una combinación de fondos de pensiones, fondos de fondos, fondos soberanos y oficinas familiares.
Ontario Teachers’ Pension Plan, Bpifrance, Vintage Investment Partners, Axa Venture Partners, Sofina, MACSF y Mubadala Capital son algunos de los patrocinadores de Singular. A menos que haya recaudado un fondo de capital de riesgo en el pasado, es posible que descubra algunos de esos nombres por primera vez. Y, sin embargo, estos inversores son significativos. Por ejemplo, si bien es posible que no esté familiarizado con el Plan de Pensiones para Maestros de Ontario, tienen más de $200 mil millones en activos netos.
Singular comenzó a cerrar acuerdos de inversión alrededor de octubre de 2020. Hasta ahora, la compañía ha invertido en seis nuevas empresas diferentes:
Una ronda Serie B en Gtmhub, un servicio de gestión de OKR Una ronda Serie B en Indy, un paquete de software de automatización contable A Serie A ronda en soda, una plataforma de monitoreo de datos de nivel empresarial A ronda de semillas en Moka.care, una solución de salud mental para los empleados Una ronda inicial en Resilience, un enfoque de software completo para mejorar el tratamiento del cáncer Otra ronda Serie A no revelada
Es difícil encontrar algunas tendencias comunes en esta lista de inversiones, pero lo ayudaré. Primero, comencemos con el tamaño promedio de los cheques.
“Estamos enfocados principalmente en la Serie A/B porque creemos que hay mucho espacio para crecer en esa etapa”, dijo Kamber. Y Singular puede invertir hasta 20 millones de euros en una sola ronda (23,6 millones de dólares al tipo de cambio de hoy).
Cuando se trata de verticales, Singular dice abiertamente que no quiere centrarse en un área específica en particular. “Somos un fondo generalista y somos bastante oportunistas”, dijo Uzan. Singular no quiere elegir entre B2B y consumidor, entre IA y comercio electrónico, etc.
Donde Singular se destaca es que tiene un enfoque único para las rondas de última etapa. Cuando una empresa de cartera alcanza la etapa de la Serie C o la Serie D, es posible que Singular no tenga suficiente dinero bajo administración para inversiones de seguimiento infinitas.
La firma de capital de riesgo no quería recaudar su propio fondo de última etapa. Así, Singular podrá estructurar vehículos de inversión de propósito especial con sus socios limitados. Unos pocos socios limitados podrían poner algo de dinero en este vehículo de inversión directamente y la startup podría aceptar recaudar una nueva ronda con este nuevo vehículo de inversión en lugar de un fondo de última etapa.
De esta forma, Singular sigue estando muy involucrado con la empresa de cartera en cuestión. Podría mantener un asiento en la junta y opinar sobre las próximas fases de la startup.
Todavía es demasiado pronto para ver cómo funcionaría en la vida real y sucederá caso por caso. Pero el hecho de que Singular pueda ofrecer ese tipo de inversión es significativo: podría ser atractivo para algunos emprendedores. No tienes que aceptarlo y no estás atado a Singular para siempre, pero la oferta está sobre la mesa.
Eso es Singular: Eva Mayoud, Alexandre Flamant y Sonia Pélisson también se unieron al equipo. No es tan frecuente que una empresa francesa de capital de riesgo comience desde cero y recaude un fondo de 225 millones de euros en un año. Será interesante hacer un seguimiento de las próximas inversiones de la empresa. Mientras tanto, aquí hay una cobertura de TechCrunch de las ofertas pasadas de Singular:
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