Snapchat plantado de cara en su Q1 2018 informe de ganancias en medio de un rediseño rocoso y la competencia sostenida de Facebook, incapaz de mantener su regreso del último trimestre. Snapchat alcanzó solo 191 millones de usuarios activos diarios, frente a los 187 millones, y su tasa de crecimiento se redujo al 2,13 por ciento, la más lenta de su historia, en comparación con el 5,05 por ciento en el cuarto trimestre y un desastroso 2,9 por ciento en el tercer trimestre. Obtuvo $ 230,7 millones en ingresos con una pérdida de EPS ajustada de $ 0,17. Eso se compara con las estimaciones de Wall Street de $ 244,5 millones en ingresos y una pérdida de EPS ajustada de $ 0,16.
Parece que el crecimiento repentino de Snapchat en el último trimestre fue una casualidad, ya que Snap agregó solo 1 millón de usuarios en su mercado principal de América del Norte este trimestre. En realidad es peor de lo que parece. El CEO Evan Spiegel escribió en sus comentarios preparados que, en comparación con su promedio trimestral de 191 millones de usuarios, “nuestro promedio de marzo fue más bajo, pero aún superior a nuestro promedio del cuarto trimestre”. La idea de que Snapchat realmente se redujo el mes pasado debería aterrorizar a los inversores.
Snapchat tendrá problemas continuos para aumentar significativamente su número de usuarios con más de 300 millones de usuarios diarios en Instagram Stories y 450 millones en WhatsApp Status, ambos clones de Snapchat. Wall Street odia el crecimiento débil de usuarios, y el precio de las acciones de Snap cayó alrededor de un 15 por ciento en las transacciones posteriores al horario comercial a $ 12.
Las pérdidas de Snap aumentaron a $385,7 millones, frente a los $350 millones del último trimestre. Ese es otro punto que Snap esperaba mejorar con despidos para reducir costos, pero fueron demasiado poco y demasiado tarde. El director de operaciones, Imran Khan, advirtió que “mientras pensamos en nuestras tasas de crecimiento de ingresos año tras año, estamos planeando que nuestra tasa de crecimiento del segundo trimestre se desacelere sustancialmente desde los niveles del primer trimestre”. Esa es otra razón por la que los inversores se están escapando.
Uno de los pocos puntos brillantes del informe de ganancias fue la revelación de Snap Pro For Business and Creators. Es una aplicación para que figuras públicas y empresas gestionen su presencia en Snapchat. Khan escribió que el producto hará que sea “más fácil administrar un perfil público, crear y distribuir contenido, comprender las opiniones de la audiencia y, en última instancia, anunciarse con nosotros”. Sin embargo, el lanzamiento aún es muy temprano.
Snap también experimentó una disminución sin precedentes en sus ingresos promedio por usuario en América del Norte. Es estándar que el cuarto trimestre de vacaciones genere más efectivo que el siguiente trimestre. Pero el ARPU de Snap en EE. UU. y Canadá cayó a 2,10 dólares, por debajo de los 2,75 dólares del cuarto trimestre, pero también de los 2,17 dólares del tercer trimestre. Eso indica serios problemas de monetización que podrían deberse a menos historias o vistas de anuncios Discover durante el primer trimestre.
“Nuestro rediseño creó algunos obstáculos en nuestros ingresos este trimestre al interrumpir el comportamiento de los usuarios y crear cierta aprensión entre nuestros socios publicitarios”, admitió Spiegel. Es por eso que Snapchat ahora está implementando un gran rediseño que atasca Historias en la página Descubrir, que aún parece peor que el diseño original. Lo que creo que Snap necesita son pestañas para mensajes ordenados cronológicamente e Historias ordenadas por relevancia en el lado de amigos de la aplicación, y todo el contenido profesional en la sección Descubrir.
Snapchat pasó el primer trimestre del año tratando de capitalizar el escándalo de Cambridge Analytica de Facebook mientras revisaba el diseño de su propia aplicación. Las revisiones iniciales de la tienda de aplicaciones fueron predominantemente negativas, pero las instalaciones por primera vez y su clasificación en la tienda de aplicaciones aumentaron. Celebridad reacción y las disminuciones anecdóticas en el uso para algunas personas han empujado a Snap a cambiar los cambios, en algunos casos cambiando la aplicación para que funcione más como la versión anterior.
Snap acaba de lanzar la versión 2 de sus gafas de sol con cámara Spectacles, pero tendremos que esperar hasta el próximo trimestre para ver los ingresos de eso. La pregunta será si Snapchat despidos de más de 120 empleados comenzará a hacer mella en sus grandes pérdidas, porque ciertamente no apareció este trimestre.
Durante la llamada, Spiegel dijo que espera que separar a los creadores de sus amigos ayude a Snap a crear una audiencia para ellos, de modo que lo conviertan en el hogar favorito para su contenido. Pero incluso si mejora el descubrimiento de los creadores, es difícil competir con el tamaño de Instagram y WhatsApp. Mientras tanto, el director financiero, Drew Volero, dijo que Snap está tratando de llegar al punto de equilibrio, pero no hay un cronograma para eso. Generar $385 millones más en ingresos por trimestre será un desafío enorme sin un crecimiento significativo de usuarios, especialmente con la reducción de personal por despidos.
Como escribí a principios de este año, “La popularidad de los mensajes de Snapchat entre los adolescentes occidentales significa que no desaparecerá de la noche a la mañana. Pero puede ser hora de que él y el mundo se enfrenten al hecho de que Snapchat podría ser un producto que cambiará el mundo sin convertirse nunca en un negocio que domine el mundo”.
Honestamente, Snap está en serios problemas. Su tasa de crecimiento más lenta, la disminución de los ingresos por usuario y la expansión de las pérdidas apuntan a una empresa en crisis. Incluso si los usuarios finalmente se acostumbran al rediseño, para entonces Instagram y WhatsApp habrán absorbido gran parte de la oportunidad de crecimiento internacional de Snap. Y con Spectacles 2 simplemente una buena iteración en lugar de una revolución, y las verdaderas gafas de realidad aumentada todavía están a años de distancia, no está claro qué podría hacer Snap para salvarse.
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