La calificadora Standard & Poor’s (S&P) cambió el martes de estable a negativa la perspectiva de la calificación soberana de México y registró la nota en moneda extranjera de largo plazo en ‘BBB’ y en moneda local en ‘BBB+’ debido al riesgo de una consolidación fiscal provocado por el bajo crecimiento económico y la acumulación en los niveles de la deuda pública.
“El lento crecimiento económico de México, las restricciones presupuestarias y la materialización de pasivos contingentes pueden resultar en una consolidación fiscal muy gradual y un aumento moderado de la deuda pública”, expresó la agencia en un comunicado.
La previsión señaló que espera una relación sólida entre México y EE.UU., sin embargo, advirtió que “la incertidumbre” sobre la renegociación del tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) “debilita la confianza de los inversores”, lo que también podría rebajar la calificación por reveses inesperados en el comercio internacional.
Debido a la incertidumbre por la revisión del T-MEC, así como la baja inversión privada y el aumento en precios de energía, la calificadora prevé un crecimiento de la economía mexicana de apenas 1 % en 2026.
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El lunes, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) del Gobierno de México ajustó a la baja su previsión de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) y lo colocó en 2.3 % para 2026 tras haber pronosticado un crecimiento del 3 %.
La calificadora también destacó que el apoyo financiero de las empresas estatales Petróleos Mexicanos (Pemex) y la Comisión Federal de Electricidad (CFE) podría agravar la rigidez fiscal del país y presionar sus finanzas públicas.
“Los malos resultados operativos de Pemex podrían llevar al gobierno a proporcionar más fondos para cubrir futuras pérdidas financieras, lo que agravaría el déficit fiscal”, recalcó el texto.
Según sus estimaciones, el déficit del gobierno se ubicó en 4.9 % del PIB en 2025, frente al 5.2 % anotado en 2024, además resaltó que la deuda neta del gobierno podría aumentar hasta 54 % del PIB hacia 2029, desde el 49 % en 2025.
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En ese sentido, indicó que podría recortar la calificación en los próximos 24 meses si México no reduce su déficit fiscal o deteriora su relación comercial con Estados Unidos.
Por su parte, la Secretaría de Hacienda celebró la ratificación y agregó que México mantiene el grado de inversión con las ocho agencias que evalúan su deuda soberana.
En el caso de México, Fitch ha mantenido la calificación en BBB-, Moody’s en Baa2 y DBRS en BBB.