Proveedor de transporte público y movilidad compartida Girar se hizo público hoy en un momento histórico para los ecosistemas tecnológicos de Egipto y Medio Oriente. También es una prueba para que la empresa se haga pública a pesar de que el mercado no ha sido favorable a las combinaciones con empresas de adquisición de propósito especial, o SPAC, en los últimos tiempos.
La empresa nacida en Egipto y con sede en Dubái ha cotizado sus acciones a 10 dólares en el Nasdaq a través de una fusión con la empresa estadounidense de cheques en blanco Queen’s Gambit Growth Capital, dirigida por mujeres. La fusión planificada, en la que Swvl ofrecerá el 20-30% de sus acciones totales, se anunció en julio pasado.
Tras el cierre, la compañía combinada, ahora “Swvl Holding Corp”, cotizará bajo GMBT y GMBTW hoy antes de cambiar a SWVL y SWVLW el 1 de abril.
Swvl es la primera empresa lanzada desde África y la segunda empresa de Medio Oriente en cotizar en el Nasdaq a través de una fusión SPAC. Anghami, una plataforma de transmisión de música con sede en Abu Dhabi, lo hizo en febrero cuando cotizó con Vistas Media Acquisition a una valoración de $ 220 millones.
Swvl recaudó $121,5 millones en inversión privada en acciones públicas (PIPE) para esta transacción. El Banco Europeo para la Reconstrucción y el Desarrollo (BERD), Teklas Ventures, Chimera, Agility y Luxor Capital Group son algunos de sus otros inversores. La compañía está valorada actualmente en $ 1.5 mil millones.
En febrero, uno de sus inversores, Atalaya Capital, se retiró de la transacción. Y en una presentación, Queen’s Gambit anunció la rescisión de acuerdos de compra a plazo por valor de $100 millones en acciones de SPAC y $2 millones adicionales a través de una colocación privada.
“El acuerdo de compra a plazo se realizó con un grupo, y fue solo acceso a capital adicional”, dijo a TechCrunch la fundadora y directora ejecutiva de Queen’s Gambit Capital, Victoria Grace, cuando se le preguntó si la rescisión afecta el acuerdo.
“Su terminación no afecta la valoración de la empresa ni nada relacionado con nuestro acuerdo fundamental, que es la fusión de Queen’s Gambit con SWVL, por lo que la valoración [stays] lo mismo”, dijo.
Los inversores que retiran sus intereses y dólares de los SPAC no son exclusivos de Swvl. Es algo habitual; por ejemplo, cuando BuzzFeed se hizo público en diciembre pasado, 94% de los $287.5 millones recaudados por el SPAC fue retirada — particularmente cuando la exageración de SPAC cede frente a un mercado de bajo rendimiento y una regulación más estricta.
A pesar del aparente contratiempo, hay buenas noticias para Swvl. Según el director financiero, Youssef Salem, la compañía tiene $600 millones adicionales de ingresos y una línea de capital comprometida con B. Riley Principal para acceder durante las próximas semanas si se cumplen ciertas condiciones, dijo.
Swvl fue fundada por Mostafá KandilMahmoud Nouh y Ahmed Sabbah en 2017. El trío inició la empresa como un servicio de transporte en autobús en Egipto y otros servicios de viajes compartidos en mercados emergentes con transporte público fragmentado.
Sus servicios de solicitud de autobuses permiten a los usuarios realizar viajes dentro del estado reservando asientos en autobuses que recorren una ruta fija. Sin embargo, las ofertas de Swvl se han expandido más allá de los servicios de transporte en autobús. Ahora, la compañía ofrece viajes entre ciudades, viajes compartidos en automóvil y servicios corporativos en las 10 ciudades en las que opera en África y Medio Oriente.
La asociación entre Swvl y Queen’s Gambit surgió de un interés mutuo de ambas partes.
Mientras buscaba una empresa para adquirir, Swvl cumplió con los criterios de la empresa de cheques en blanco: sólidos fundamentos comerciales, movilidad y logística (una de sus principales verticales) y un espíritu ESG en torno a las mujeres y el transporte asequible.
Por otro lado, Swvl, gracias a la recaudación de más de $ 170 millones en capital de riesgo, expandiéndose a más de 16 países en América Latina, Asia y África; contratación de ejecutivos de Facebook, Uber y Optimus; y la adquisición de Shotl, Viapool y door2door, fue una búsqueda del dominio global en el espacio de la movilidad.
Un SPAC con Queen’s Gambit era la opción más adecuada para él desde un punto de vista financiero, y ambas partes están muy convencidas del ángulo de sostenibilidad en torno al transporte: Swvl afirma que ha evitado aproximadamente 289 millones de libras de emisiones de carbono desde su creación.
La compañía planea expandirse a varios países durante los próximos seis meses, incluidos Colombia, México, Sudáfrica y los EE. UU.
Mientras tanto, todos los ojos estarán puestos en el desempeño de la compañía, ya que oficialmente comenzará a cotizar mañana en un mercado SPAC que se está enfriando y un mercado público generalmente inestable.
“Hay debilidad en el mercado, pero mientras la empresa opere y brinde resultados, tal vez hoy, la gente no le preste atención, pero lo hará en los próximos meses”, dijo Grace sobre los preocupantes mercados SPAC y públicos.
“Creo que el mercado cambiará como siempre lo hace y la gente volverá a los fundamentos de cómo vemos el desempeño de la empresa. Para Swvl, han estado superando cada número que se nos presentó. Y eso es lo que me emociona mucho con esto. Y ese es el tipo de objetivo con el que te quieres asociar”.
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