El capital de riesgo tiene un largo camino por recorrer cuando se trata de invertir en fundadores subrepresentados de manera significativa. Pero según Cat Hernández, de The Venture Collective, el problema es demasiado complejo de resolver simplemente cortando cheques y pasando tiempo con empresarios.
“Hay que estar maniacamente centrado en las soluciones”, dijo Hernández.
Entonces, Hernández se ha asociado con una serie de operadores convertidos en inversores para abordar el problema de la diversidad tecnológica desde un ángulo creativo.
Venture Collective, con sede en Londres y Nueva York, se lanza hoy para hacer que el acceso al capital sea más equitativo. Advertencia justa: su estructura experimental es nudosa, ya que TVC es en parte vehículo de inversión y parte compañía de gestión. Pero es una estrategia creativa en un sector merecedor en el que la tecnología lucha por progresar.
El equipo cuenta con una gran variedad de experiencias: el socio fundador Nick Shekerdemian es un ex fundador de YC que lanzó una plataforma de reclutamiento de diversidad, y su cofundadora, Gina Kirch, fue una de sus inversionistas, así como ex directora de BlackRock . Otros socios incluyen al ex inversionista de Primary Venture Partners, Cat Hernández y Elliot Richmond, que invierte fuera del Reino Unido y anteriormente trabajó en Moelis & Company.
El equipo se finalizó durante COVID-19.
El modelo de financiación de TVC tiene dos bases de clientes: fundadores de inicio y oficinas familiares.
Para las nuevas empresas, la empresa invertirá un cheque de $ 100,000 en una compañía por mes, con la flexibilidad de hacer más. TVC tiene la intención de reservar entre $ 1 y $ 5 millones para rondas de seguimiento.
Para las oficinas familiares, TVC cobra una tarifa anual para servir como información de lo que ellos piensan que son lucrativos acuerdos previos a la semilla en el Valle. Si una oficina familiar o alguien dentro de su red quiere invertir, TVC finalmente desplegará una cantidad asignada de capital. Espera que los compromisos totales de capital aumenten con el tiempo.
Si bien TVC dice que el modelo de estructura es sigiloso, es razonable comparar las estructuras de estas inversiones de oficinas familiares con las estructuras de vehículos de propósito especial. Los SPV son vehículos de inversión que existen fuera de la asignación de capital de un fondo y son más impulsivos del momento, en comparación con los tradicionalmente sindicados.
La mayor diferencia es que la estructura de SPV se centra en las ofertas, pero la estructura de TVC se centra en una asignación de capital, implementada en varias ofertas. Básicamente actúan como intermediarios entre empresas prometedoras y oficinas familiares.
Es una buena noticia para las oficinas familiares, ya que a menudo toman el papel de inversores institucionales, que son relaciones de una década. El problema con las largas apuestas es que lo que estaba de moda en 2010 podría no estarlo en 2020. El modelo de TVC permite que los LP desplieguen capital en sus áreas de interés año tras año. Por lo tanto, un LP que es recientemente optimista en el trabajo remoto (por alguna razón salvaje) podría tener en sus manos acuerdos iniciales en lugar de esperar al fondo AR / VR en el que invirtieron hace años para hacer ese movimiento.
Al reunir todas estas piezas, TVC obtiene más fondos al:
aumento de capital tradicional
cuota anual para proporcionar información a su red
cheques de oficina familiar
salidas de cartera
Debido a todos estos mecanismos, el “tamaño de fondo” total de TVC cambiará según la semana. Es un ejemplo único de cómo los administradores de fondos por primera vez abordan la inversión en un panorama volátil.
Hoy TVC se lanza con una cantidad no revelada de financiamiento basado en capital. La compañía declinó compartir los activos totales bajo administración.
Entonces, un factor importante en el éxito de TVC es si puede convencer tanto a los fundadores como a las oficinas familiares de que vale la pena establecer su perspectiva. La flexibilidad de TVC puede ser una bendición, pero también puede ser arriesgada y poco confiable en caso de que las oficinas familiares se retiren. O si hay una recesión extendida, por ejemplo.
Como edulcorante, la compañía dice que donará dos tercios del tiempo de los socios para ayudar a las compañías de cartera.
Pero, ¿cómo encaja esto en la diversidad? Todo se remonta a la meta de TVC de hacer que el acceso al capital sea más equitativo.
Según el equipo, la pre-semilla de la Serie A es donde la mayoría de las empresas fallan, pero los mismos fondos que respaldan la pre-semilla también son los que tienen menos recursos (tamaños de fondos pequeños, tarifas de administración fijas). Por lo tanto, las empresas tienen que elegir selectivamente las empresas que consideran atípicas y pasar tiempo con ellas de forma más regular. Esto afecta desproporcionadamente a los fundadores subrepresentados, que podrían tener un comienzo más lento debido a la falta de acceso a los recursos.
TVC cree que su estrategia ayudará a aumentar el número de nuevas empresas que pueden respaldarse mediante emprendimientos al brindarles un fuerte apoyo durante este tiempo, sin competir y aumentar las valoraciones de solo unos pocos valores atípicos.
La compañía definió a los fundadores subrepresentados a través de la diversidad, la geografía, la edad y los antecedentes sociales. Cuando se le preguntó si divulgarían públicamente las métricas de diversidad, TVC dijo que “quiere ser reflexivo acerca de cómo responsabilizar nuestras inversiones a largo plazo y estamos equilibrando eso con el deseo de no ser prescriptivo”.
“Creemos que parte de nuestro trabajo como primeros inversores es asegurarnos de que esta intención sea lo más importante a medida que el negocio escala. Eso puede venir en muchas formas: el seguimiento / informe sobre métricas de diversidad es una de ellas. En esencia, no se trata de escaparatismo “, dijo la firma a TechCrunch. En general, TVC se enfoca en ayudar a más personas a obtener fondos y apunta a la opción financiera como el “volante para el que estamos jugando”.
En términos de abastecimiento, TVC se está asociando con grupos centrados en la tecnología en Nueva York y Londres e identificará el talento a nivel universitario y universitario. También dijo que establecerá relaciones con operadores subrepresentados “en las compañías tecnológicas más destacadas” y coinvertirá con fundadores centrados en la diversidad.
TVC también lanzó un grupo llamado “The Collective” que incluye diversos fundadores, operadores e inversores, que ayudarán como un canal de flujo de negocios.
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