Si enumeró las tendencias que han captado la atención de 20 inversores centrados en Varsovia que respondieron a nuestras encuestas recientes, la automatización/IA, el SaaS empresarial, la tecnología limpia, la salud, el trabajo remoto y la economía colaborativa encabezarían la lista. Estos VC dijeron que están buscando oportunidades en el espacio de “gemelos digitales”, proptech y tokenización de blockchain expandida dentro de las industrias.
Los inversores de Europa Central y del Este generalmente buscan las mismas cosas que los capitalistas de riesgo con sede en otros lugares: nuevas empresas que tienen una propuesta de valor única, eficiencia de capital, equipos motivados, ingresos posteriores y un nicho de mercado bien definido.
De la cohorte que entrevistamos, varios nos dijeron que COVID-19 aún no había transformado sustancialmente la forma en que hacen negocios. Como dijo Michał Papuga, socio de Flashpoint VC, “la situación desde marzo no ha cambiado mucho, pero pasamos del pánico extremo al optimismo extremo. Ninguno de estos es bueno y recomendaría ceñirse a los objetivos a largo plazo y no dejarse presionar”.
Dijo Pawel Lipkowski de RBL_VC: “Varsovia está en su punto crucial: piense en Berlín en los años 90. Es un lugar para observar con atención”.
Estos son los entrevistados para la primera parte:
briony coopersocio director, Arkley Brinc VC
Anna Wnuk-Błażejczykgerente de relaciones con inversionistas, Experienciar.vc
Rafael Roszakdirector de inversiones, Menta YouNick
Michal Mroczkowskicompañero, Capital de mercado uno
marcus tempranocompañero, Socios de pez luna
Borys Musielakcompañero, empresas SMOK
Mathias Asbergcompañero, Nextgrid
Kuba Dudek, Grupo de capital de riesgo SpeedUp
marcin laczynskicompañero, Próximas empresas de carreteras
michał rokoszcompañero, Socios de riesgo de Inovo
Para la conclusión, hablamos con los siguientes inversores:
karol szubstarskicompañero, Empresas OTB
Michał Parugacompañero, CV de punto de inflamación
Michal Bachmacz, socio, Aper Ventures
Pawel Lipkowski, socio, RBL_VC
Tomasz Golinskycompañero, Zona de cofundadores
Szymon Janiakcompañero, Czysta3.vc
bogy skowronskicompañero, Mitefcee.org
Boris Kocotcompañero, Semilla AIP
Bartosz Lipnickicompañero, Alfabeto
radek czyrkocompañero, THC Pathfinder VC
Karol Szubstarski, socia, OTB Ventures
¿En qué tendencias te entusiasma más invertir, en general?
Cambio gradual de las empresas hacia un mayor uso de la automatización y la IA, que permite una mejora drástica de la eficiencia, la reducción de costos y la transferencia de recursos empresariales de tareas tediosas, repetibles y mundanas a oportunidades más emocionantes y de valor agregado.
¿Cuál es su última y más emocionante inversión?
Una de las oportunidades más emocionantes es ICEYE. La compañía es líder y pionera en tecnología de radar de apertura sintética (SAR) para microsatélites. Está construyendo y operando su propia constelación comercial de microsatélites SAR capaces de proporcionar imágenes satelitales independientemente de la cobertura de nubes, las condiciones climáticas y la hora del día y de la noche (resolución comparable a los satélites SAR tradicionales con un factor de costo 100 veces menor), lo que está interrumpiendo la mercado multimillonario de imágenes satelitales.
¿Hay nuevas empresas que te gustaría ver en la industria pero no las ves? ¿Cuáles son algunas oportunidades pasadas por alto en este momento?
Me encantaría ver más nuevas empresas en el espacio de gemelos digitales; tecnología que permite la creación de una réplica/copia digital exacta de algo en el espacio físico: un producto, un proceso o incluso todo el ecosistema. Este tipo de solución permite experimentos y [the implementation of] cambios que de otro modo podrían ser extremadamente costosos o arriesgados, pueden proporcionar un valor agregado inmenso para los clientes.
¿Qué busca en su próxima inversión, en general?
Una empresa con una propuesta de valor única para sus clientes, un componente de tecnología profunda que brinda una ventaja competitiva sobre otros jugadores en el mercado y un fundador con visión global y enfocado en la ejecución de esa visión.
¿Qué áreas están sobresaturadas o serían demasiado difíciles de competir en este momento para una nueva empresa emergente? ¿Qué otros tipos de productos/servicios desconfía o le preocupan?
Ningún mercado/sector está demasiado saturado y no tiene espacio para la innovación. Algunos mercados parecen ser más desafiantes que otros debido al inmenso panorama competitivo (por ejemplo, entrega de alimentos, aplicaciones de aprendizaje de idiomas), pero aún pueden ser objeto de disrupción debido a una propuesta de valor única de un nuevo participante.
¿Cuánto se enfoca en invertir en su ecosistema local en comparación con otros centros de inicio (o en todas partes) en general? Mas de 50%? ¿Menos?
OTB se enfoca en oportunidades con vínculos con el talento de Europa Central y Oriental (sin sesgo hacia ningún centro en la región), lo que significa empresas que aprovechan el talento empresarial/de ingeniería local para crear productos de clase mundial para competir globalmente (generalmente la sede fuera de CEE) .
¿Qué industrias en su ciudad y región parecen estar bien posicionadas para prosperar, o no, a largo plazo? ¿Cuáles son las empresas que le entusiasman (su cartera o no), qué fundadores?
La región CEE es reconocida por su grupo de talentos considerable y altamente calificado en los campos de ingeniería y desarrollo de software. La región está bien posicionada para construir soluciones que aprovechen tecnología profunda y única, independientemente de la vertical (especialmente B2B). Históricamente, la región fue especialmente fuerte en AI/ML, tecnologías de voz/habla/PNL, ciberseguridad, análisis de datos, etc.
¿Cómo deberían pensar los inversionistas en otras ciudades sobre el clima general de inversión y las oportunidades en su ciudad?
CEE (incluidas Polonia y Varsovia) siempre ha sido reconocida como una región excepcionalmente fuerte en términos de talento en ingeniería/TI. La aversión al riesgo inherente de los empresarios ha impulsado, durante varios años, un enfoque de mercado local/más “imitador”, al tiempo que frena oportunidades tecnológicas más ambiciosas y profundas. En los últimos años, estamos presenciando un cambio de paradigma con una nueva generación de emprendedores que abordan problemas con soluciones únicas y de tecnología profunda, poniendo énfasis en la expansión global y descuidando los mercados locales poco profundos. Como tal, la calidad de las ofertas ha ido en constante crecimiento y actualmente refleja la máxima calidad a escala mundial, especialmente a nivel tecnológico. El mercado de CEE también muestra un número creciente de nuevas empresas (en total), que se debe principalmente a una gran cantidad de capital en etapa inicial e historias de éxito en la región (por ejemplo, DataRobot, Bolt, UiPath) que están evangelizando con éxito el espíritu empresarial entre empresas/ingenieros. .
¿Espera ver un aumento de más fundadores provenientes de geografías fuera de las principales ciudades en los próximos años, con centros de inicio perdiendo gente debido a la pandemia y preocupaciones persistentes, además de la atracción del trabajo remoto?
Creo que los centros locales mantendrán su posición dominante en el ecosistema. La fuerza de trabajo remota/digital crecerá en número, pero la proximidad al capital, los recursos humanos y los mercados seguirá siendo la fuerza predominante en la configuración de las comunidades locales de empresas emergentes.
¿En qué segmentos de la industria en los que invierte se ven más débiles o más expuestos a posibles cambios en el comportamiento de los consumidores y las empresas debido al COVID-19? ¿Cuáles son las oportunidades que las nuevas empresas pueden aprovechar durante estos tiempos sin precedentes?
OTB invierte en general en empresas con una ventaja tecnológica claramente definida, que marcan una diferencia cuantificable y de corto plazo para sus clientes (generalmente en el sector B2B), lo que es un valor agregado independientemente del ciclo del mercado. La recesión económica generalmente funciona a favor de las soluciones tecnológicas que permiten a los clientes empresariales aumentar la eficiencia, reducir costos, optimizar y reemplazar el trabajo manual con automatización, y la gran mayoría de la cartera de OTB se ajusta a esa descripción. Como tal, la mayoría de la cartera de OTB no se ha visto muy afectada por la pandemia de COVID.
¿Cómo ha impactado el COVID-19 en su estrategia de inversión? ¿Cuáles son las mayores preocupaciones de los fundadores en su cartera? ¿Cuál es su consejo para las nuevas empresas en su cartera en este momento?
La pandemia de COVID no ha afectado nuestra estrategia de inversión de ninguna manera. OTB aún busca oportunidades tecnológicas únicas que puedan brindar a sus clientes un valor agregado inmediato. Este tipo de enfoque proporciona un nivel relativamente alto de resiliencia frente a las recesiones económicas (obviamente, los ciclos de ventas se están extendiendo pero, en general, la cartera de ventas/perspectivas/retención permanece intacta). La liquidez en la cartera es siempre la principal preocupación en tiempos inciertos y desafiantes. Se debe reintroducir el enfoque Lean, las empresas deben preservar el efectivo y seguir optimizando; esa es la única forma de superar la crisis.
¿Está viendo “brotes verdes” con respecto al crecimiento de los ingresos, la retención u otro impulso en su cartera a medida que se adaptan a la pandemia?
Un buen ejemplo en nuestra cartera es Segron, un proveedor de una plataforma de prueba automatizada para aplicaciones, bases de datos e infraestructura de red empresarial. El desarrollo, la implementación y el mantenimiento de software en el ecosistema de TI empresarial requiere protocolos de prueba continuos y rigurosos y, como tal, mucho trabajo manual con la participación de ingenieros altamente calificados (que se pueden usar de una manera más productiva en otros lugares). La pandemia de COVID ha mantenido a los ingenieros en casa (sin capacidad para realizar pruebas remotas) mientras impulsa la demanda de servicios digitales (y, como tal, la demanda de un ecosistema de TI confiable). El marco automatizado de Segron permite la automatización completa de las pruebas empresariales, lo que conduce a una mayor eficiencia, reduce los costos operativos y brinda a los clientes empresariales tranquilidad y una buena noche de sueño con respecto a su infraestructura de TI en el desafiante entorno económico.
¿Cuál es un momento que te ha dado esperanza en el último mes? Esto puede ser profesional, personal o una mezcla de los dos.
Sigo impresionado por la determinación inquebrantable de múltiples fundadores y sus equipos para superar todos los desafíos del ecosistema económico desfavorable.
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