En una señal de que la tecnología de seguridad nacional es una apuesta segura incluso durante tiempos económicos difíciles, la empresa de capital de riesgo centrada en la defensa y la seguridad Empresas del filo de la navaja anunció hoy el cierre de su tercer fondo de inversión de inicio en poco menos de $ 340 millones. Superó el objetivo inicial de $ 250 millones, señala la firma, y se enfocará en empresas que desarrollan sistemas autónomos, tecnologías espaciales, ciberseguridad, inteligencia artificial y aprendizaje automático, procesamiento de señales digitales y otras tecnologías aeroespaciales y de defensa.
Fundada en 2010, Razor’s Edge financia empresas emergentes de múltiples etapas con clientes comerciales y gubernamentales, pero se especializa en empresas que “[help] comunidad de seguridad nacional [members] resolver problemas tecnológicos difíciles y avanzar en misiones críticas”, en sus propias palabras. Las áreas de interés del equipo están informadas por “prioridades estratégicas de seguridad nacional”, dice el socio gerente Mark Spoto a TechCrunch, con el objetivo aparente de ayudar a los EE. UU. a mantener la “superioridad tecnológica”.
“Si bien las condiciones económicas en los mercados financieros generales son desafiantes en este momento, el gasto en defensa ha crecido significativamente tanto en los EE. UU. como en el extranjero; nos enfrentamos a un entorno de amenazas cada vez más complejo y creciente”, dijo Spoto por correo electrónico. “Los socios comanditarios (LP) en nuestro último fondo apreciaron que Razor’s Edge ofrece una oportunidad de inversión que participa de manera única en un mercado en crecimiento y no está correlacionada con los amplios mercados financieros, bursátiles o de tecnología comercial y, en muchos sentidos, sirve como un contracíclico. cobertura a esas clases de activos. Lanzamos nuestra recaudación de fondos para el nuevo fondo el otoño pasado y la terminamos en junio, superando nuestro objetivo de recaudación de fondos”.
Las firmas de riesgo tradicionales a menudo son reacias a invertir en nuevas empresas orientadas a la defensa dadas las implicaciones éticas y el largo camino hacia la rentabilidad. En los EE.UU., es típicamente lleva al menos 18 meses de planificación antes de que un contratista del gobierno gane su primer contrato, y la mayoría los contratos se adjudican a los titulares. Cualquier startup que ponga un pie en la puerta tiene que cerrar la brecha entre la fase de I+D y la adjudicación del contrato.
Razor’s Edge afirma tener una ventaja en sus conexiones con la comunidad de seguridad nacional y su enfoque de inversión. La firma opera bajo una estrategia de dos vertientes, respaldando nuevas empresas en etapa inicial, por ejemplo, Series A y B, así como empresas más establecidas.
Por ejemplo, Razor’s Edge invirtió recientemente en Corsha, una startup de seguridad cibernética con sede en Washington, DC, que busca brindar seguridad de autenticación multifactor al tráfico API de máquina a máquina. Otra de las empresas de la cartera de la firma es X-Bow Systems, que está desarrollando un motor de cohete sólido.
Cuando se trata de inversiones en etapas iniciales, Razor’s Edge dice que se enfoca en compañías que cree que pueden convertirse en negocios importantes en los mercados de defensa e inteligencia y luego expandirse a verticales de empresas comerciales. Para los prospectos más establecidos y en etapas posteriores, que tienden a ser empresas que ya están trabajando con el gobierno de los EE. UU., Razor’s Edge asesora sobre inversiones comerciales estratégicas y adquisiciones “introducidas”.
“Creemos que somos uno de los primeros fondos de capital de riesgo creados que tuvo como única tesis de inversión un enfoque de seguridad nacional. La idea de Razor’s Edge surgió de los éxitos de Blackbird Technologies y Ravenwing, ambas compañías de tecnología de seguridad nacional fundadas y operadas por los socios gerentes de la firma”, dijo Spoto. “Tenemos un fuerte sesgo por los equipos de gestión que buscan ingresos rápidamente, operan de manera eficiente y pueden aprovechar los contratos gubernamentales y los ingresos para mitigar los requisitos de capital a largo plazo y crear productos que los mercados quieren y pagarán… [and we offer] una enorme red de talento, en áreas como gestión, operaciones, ingeniería y ventas, de la que se nutren nuestras empresas de cartera”.
Razor’s Edge tiene algunos éxitos en su haber: dos ofertas públicas iniciales y dos salidas de fusiones y adquisiciones “materiales” y $ 600 millones en activos bajo administración. Sin embargo, un historial perfecto es difícil de alcanzar sin importar la minuciosidad de la debida diligencia. Y cuando se le preguntó acerca de los ciclos de exageración en el espacio de defensa, Spoto admitió que es una trampa en la que es difícil no caer para los capitalistas de riesgo.
“Hay un exceso de publicidad desde la perspectiva de la valoración y la financiación… en la seguridad cibernética y también en partes de otras áreas como las tecnologías de seguridad fronteriza y drones”, dijo. “[And] hay otras áreas en las que estamos tratando de ser más inteligentes y tener una visión más amplia, como la computación cuántica, las tecnologías de energía y energía alternativas y los impactos del cambio climático en las operaciones gubernamentales y de defensa”.
En cualquier caso, Razor’s Edge tendrá que competir con rivales nuevos y establecidos como Booz Allen Ventures, la división de riesgo corporativo de $100 millones recientemente lanzada por Booz Allen Hamilton, y Capital del escudo – una empresa con conexiones del Departamento de Defensa. Otros competidores incluyen Lockheed Martin Ventures y HorizonX de Lockheed Martin, que se escindió de Boeing en agosto de 2021.
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