Agnes Svensson Colaborador
El mundo está presenciando un aumento emocionante y necesario en las nuevas empresas de tecnología climática, con el sector tecnológico de impacto. aumentó un 64% desde finales de 2020. Y con ese aumento de la oferta, ha surgido una nueva generación de inversores: el VC de impacto.
Como especialista en impacto que trabaja dentro de un VC, estoy comprometido a apoyar a los fundadores para que alcancen sus ambiciosos objetivos e invoquen un cambio positivo. Para ayudar a impulsar inversiones de impacto más rastreables, aquí hay cinco preguntas clave que todos los fundadores deberían considerar hacer a los inversores de impacto que compiten por un espacio en su tabla de capitalización.
¿Eres realmente un fondo de inversión de impacto?
Lo primero es lo primero, necesitas aprender la jerga. La reciente implementación del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR) en la UE ha aportado claridad a las categorizaciones de fondos. Es importante discernir si el inversionista es un fondo del Artículo 6, 8 o 9; comprenda la diferencia y sepa lo que esto significa para usted, como fundador.
Los fondos Article 9, como nosotros, se centran exclusivamente en inversiones sostenibles, con el impacto como objetivo de inversión. También se les llama “fondos verde oscuro”. Un nivel más abajo, tenemos los fondos del Artículo 8, que tienen como objetivo promover las características ambientales y sociales sin un compromiso exclusivo con la sostenibilidad. Eso es un “fondo verde claro”. Por último, está el Artículo 6, también conocido como “fondos grises”. No hacen reclamos de impacto o sostenibilidad, aunque podrían dedicar algún aspecto de sus fondos a inversiones sostenibles.
Además de regular los fondos bajo SFDR, la UE ha brindado orientación sobre qué actividades económicas consideran ambiental y socialmente sostenibles, y especialmente impactantes. Esto es lo que se llama la Taxonomía de la UE, una clasificación de áreas comerciales que justifica más capital, innovación y atención, ya que realmente moverán la aguja para nuestro planeta y la humanidad.
Elegir entre los artículos 8 y 9
La mayoría de los VC que operan hoy en día entrarán en la categoría del Artículo 6, como generalistas, por lo que los excluiremos directamente aquí. Para los fundadores de tecnología climática, que optan por inversores de impacto especializados (fondos del Artículo 8 o 9), es recomendable mantenerse alineado con el impacto. Actualmente, hay alrededor de 50-50 en Europa para los VC de impacto que cumplen con el Artículo 8 o el 9.
Cuando se trata de fondos del Artículo 8, es probable que le pidan que demuestre que se alinea con varios criterios ambientales o sociales que han definido como especialmente importantes, como los indicadores de impacto adverso principal (PAI), que evalúan los impactos negativos en la sostenibilidad de las decisiones o el asesoramiento de inversión. También le mostrarán cómo identificar y trabajar para mitigar los riesgos relacionados con la sostenibilidad.
Los fondos del Artículo 9 hacen esto y más, pidiéndote que hagas lo que dices. Exigirán pruebas más tangibles del impacto ambiental o social que tiene su empresa y cómo puede medirlo a lo largo del tiempo. Hacen hincapié en la necesidad de evitar causar un daño significativo y de operar el negocio de manera responsable, tanto con las operaciones internas como a lo largo de la cadena de valor.
Parece un trabajo duro, pero optar por un fondo del Artículo 9 ofrece varias ventajas. En muchos sentidos, los fondos del Artículo 9 a menudo se perciben como el “negocio real” en el mercado, proporcionando un sello de aprobación de impacto dentro del sindicato de inversión que genera credibilidad de marca en su inicio. A medida que su empresa crece, este estado debería darle acceso a grupos de capital más diversos que las empresas sin impacto no pueden obtener.
¿Qué indicadores clave de rendimiento (KPI) de impacto prioriza?
Dado el matiz de la regulación de SFDR, es importante que los fundadores desafíen a los inversores a definir lo que llaman “impacto” y cómo lo miden. Esta no es una ciencia perfecta y es especialmente desafiante cuando se mide el impacto potencial de las empresas en etapa inicial que podrían ser tanto preproducto como cliente.
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