Estás trabajando en el lanzamiento un nuevo fondo de capital riesgo; ¡Felicidades! He sido un capital riesgo tradicional de capital riesgo durante 8 años, y ahora estoy investigando la inversión basada en ingresos y otros nuevos enfoques para capital riesgo. La pregunta que me estoy haciendo: ¿debería un nuevo fondo de capital de riesgo utilizar inversiones basadas en ingresos, capital de riesgo tradicional o posiblemente ambas (probablemente de dos grupos de capital separados)?
La inversión basada en ingresos (“RBI”) es una nueva forma de financiación de capital riesgo, distinta de la estructura de capital preferente que utilizan la mayoría de capital riesgo. RBI normalmente requiere que los fundadores paguen a sus inversionistas con un porcentaje fijo de ingresos hasta que hayan terminado de proporcionar al inversor un retorno fijo sobre el capital, que acuerdan de antemano.
Esta publicación de invitado fue escrita por David Teten, Socio de riesgo, HOF Capital. Puedes seguirlo en teten.com y @dteten. Esto es parte de una serie en curso sobre VC de inversión basada en ingresos que afectará a:
Desde el punto de vista de los inversores, las ventajas de los modelos RBI son múltiples. De hecho, la Fundación Kauffman ha lanzado una iniciativa específicamente para apoyar a los VC centrados en este modelo. Las principales ventajas para los inversores son:
- Menor duración, es decir, un tiempo de liquidez más rápido. Por lo general, los RBI VC recuperan su capital dentro de 3 a 5 años.