Metromile comenzó a cotizar como empresa pública ayer. Su salida del mercado privado fue acelerada por su decisión de combinarse con una empresa de adquisición de propósito especial, o SPAC.
Estas transacciones han aumentado enormemente en popularidad en los últimos años, reduciendo la brecha entre una gran cantidad de empresas privadas de gran valor y un capital aburrido sin fin. Los SPAC recaudan efectivo, se hacen públicos y luego se fusionan con una entidad privada. El SPAC luego se disuelve en la entidad combinada, un proceso que a menudo incluye una cantidad adicional de dinero (PIPE) por si acaso.
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Los debuts liderados por SPAC pueden avanzar más rápido que una OPI tradicional, lo que los hace atractivos para las empresas que tienen prisa. Y con más visibilidad sobre la cantidad de capital que se podría recaudar que durante una carrera de precios de oferta pública tradicional, pueden suavizar las preocupaciones entre las empresas objetivo con respecto a la cantidad de efectivo que pueden atraer al abandonar el mercado privado.
Metromile no es la última empresa que esperamos debutar este año a través de un SPAC. La lista es larga y puede incluir a la compañía de neoaseguros Hippo. (Hippo se negó a comentar sobre el asunto).
Pero con muchos más SPAC en camino, tomamos el debut de Metromile como un momento de aprendizaje. Con ese fin, nos pusimos en contacto con el director ejecutivo Dan Preston para conversar sobre lo que significó el día para su empresa y para obtener una nota o dos sobre el proceso SPAC para nuestro propio disfrute.
El debut de SPACtacular de Metromile
TechCrunch le preguntó a Preston sobre el mundo SPAC y cómo surgió su combinación. Dijo que su empresa comenzó por sumergir su dedo del pie en las aguas de los cheques en blanco, comenzando con una pequeña serie de conversaciones, charlas que rápidamente cobraron fuerza.
Pero no considere que eso signifique que cualquier empresa obtendrá una respuesta de mercado similar. Preston dijo que los SPAC están diseñados para una clase específica de empresa; es decir, aquellos que quieren o necesitan compartir un poco más de historia cuando se hacen públicos. En otras palabras, empresas más jóvenes para las que una presentación S-1 tradicional podría no proporcionar una suma suficiente de su potencial.
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